Pilotti Kalastus
Mitä on pilottikalastus?
Pilottikalastus on eräänlainen listautumisannin (IPO) esimarkkinointi, jossa testataan alkuperäisen sijoittajan mielipidettä saadakseen palautetta siitä, miten markkinat voivat reagoida todelliseen ongelmaan. Pilottikalastus on johtanut joihinkin kiistaan, koska se voi heikentää investointipankkiirien roolia, koska he neuvovat asiakkaita hinnasta, jolla listautumisanti tulisi käynnistää. "Pilot Fishing" on pääasiassa termi Yhdistyneessä kuningaskunnassa
Pilottikalastus selitetty
Pilottikalastuksesta voi olla hyötyä kaikille osapuolille. Yhtiö, joka harkitsee listaamista pörssiin, voi mitata kehittyneiden sijoittajien korkotasoja yhtiön osakkeille ja saada paremman käsityksen siitä, onko ajoitus oikea. Vakuutuksenantajat voivat oppia, mitkä heidän asiakkaistaan ovat sitoutuneita, ja alkaa miettiä sopivaa listautumisannin osakkeiden hintaa. Mahdolliset sijoittajat voivat päästä varhaisessa vaiheessa johtoon ja aloittaa työnsä yrityksen riippumattoman arvonmäärityksen parissa. Kriitikoiden mukaan käytäntö voi kuitenkin antaa sijoittajille kohtuutonta vaikutusvaltaa listautumisannin hinnoitteluun.
Pilottikalastusta harjoitetaan Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja osissa Eurooppaa, mutta Securities and Exchange Commissionin (SEC) määräykset siitä, mitä saa ja ei saa tapahtua listautumisannin hyväksymisprosessin aikana, estävät tämän tyyppisen toiminnan tapahtumisen Yhdysvalloissa muodollisesti. . Epävirallisesti harmaalla alueella toimivat vakuutuksenantajat voisivat tavata kourallisen institutionaalisia sijoittajia saavuttaakseen pilottikalastuksen kaltaisen due diligence -tarkastuksen.
Pilottikalastusprosessi
Koekalastus tapahtuu esitteen laadintavaiheessa ja suunnilleen samaan aikaan kuin liikkeeseenlaskija esittelee vakuutusyhtiöiden riippumattomille tutkimusanalyytikoille. Koska yksityiskohtia ei ole vielä tässä vaiheessa viimeistelty, liikkeeseenlaskijan on oltava erittäin varovainen lausuntojensa ja kirjallisten lausuntojensa suhteen.
Pilottikalastus voi tapahtua myös " punaisen silakan " liikkeeseenlaskun kanssa, joka on alustava esite, jonka yritys toimittaa Securities and Exchange Commissionille (SEC), yleensä yhtiön suunnitellun listautumisannin yhteydessä. Red Herring -esite sisältää suurimman osan yhtiön toimintaan ja tulevaisuudennäkymiin liittyvistä tiedoista, mutta se ei sisällä arvopaperiannin keskeisiä tietoja, kuten sen hintaa ja tarjottujen osakkeiden lukumäärää. Termi "punainen silli" on johdettu alustavan esitteen kansilehden punaisella lihavoitusta vastuuvapauslausekkeesta. Vastuuvapauslausekkeessa todetaan, että tarjottavia arvopapereita koskeva rekisteröintilausunto on jätetty SEC:lle, mutta se ei ole vielä tullut voimaan.
Taloudelliset ennusteet jätetään tyypillisesti pois pilottikalastusmateriaalista. Pieni joukko sijoittajia kutsutaan toimimaan kaikulautana, ja tyypillisesti heitä pyydetään allekirjoittamaan salassapitosopimukset ennen kokouksia. Kokouskierroksen päätyttyä vakuutuksenantajat ja liikkeeseenlaskijat yhdistävät havaintonsa mahdollisten sijoittajien kanssa ja viimeistelevät työnsä valmistautuakseen julkiseen lanseeraukseen.
##Kohokohdat
Pilottikalastus on pääasiassa Isossa-Britanniassa käytetty termi, joka kuvaa yritystä, joka tuntee mahdollisen uuden arvopapereiden liikkeeseenlaskun houkuttelevuuden.
Tavoitteena on epävirallisesti mitata markkinoiden reaktiota mahdolliseen osake- tai joukkovelkakirjatarjoukseen ja sitä, kuinka hyvin ne otettaisiin vastaan.
Koska kyseessä on epävirallinen "vesien testaus", luotsikalastusta estävät ammattisijoituspankkiirit, joiden tehtävänä on arvopapereiden takaaminen ja markkinointi.
