沙袋

什么是沙袋？

沙袋是一种降低对公司或个人的优势和核心竞争力的期望的策略，以产生相对高于预期的结果。

通过提供远低于他们所知道的实际可以实现的指导来巧妙地缓和股东的期望时，最常见的是沙袋。换句话说，管理人员低估了预期收益和其他绩效指标。

因此，当公司取得好于预期的业绩时，与公司仅仅达到低于预期的预期相比，投资者的印象和感激之情要大得多。

收益时，沙袋在前瞻性指引领域已司空见惯。结果，投资者的反应往往比以前更加温和，因为投资者对这种做法变得越来越明智，因此对这些公告的下意识反应减少了。如果沙袋经常发生，分析师估值可以考虑沙袋的做法。

在某些情况下，沙袋交易会适得其反，因为投资者称那些做沙袋交易的人是虚张声势，因此，他们预期沙袋交易者试图掩盖的优异表现。因此，有时股价下跌是因为收益未能超出投资者预期的预期。

沙袋现象不仅限于上市公司提供的收益指导报告。它也用于经常涉及投注的娱乐活动。例如，当遇到不知道自己实际技能的新玩家时，池鲨可能会故意在游戏中打得不好。这可能会诱使新玩家接受更大的赌注，当池鲨展示其实际实力时，这将是一个糟糕的举动。

Sandbagging 也可以被最初玩输牌的扑克玩家用来欺骗其他玩家，让他们相信他们的游戏不够巧妙，不足以构成合法的竞争威胁。在赛车中，沙袋是指故意以低于赛车实际速度的速度排位赛，以使车手在阵容中错误地获得排名优势。

沙袋可以在任何情况下执行，其中个人故意使自己显得不如其他人熟练，以便在未来获得优势。这并不违法，但被视为一种不诚实的行为方式。

季度业绩指导的实践中，以直射手而不是沙包者而闻名。在上一季度，该公司宣布其销售额和收益可能会适度增长。

分析师和权威人士都相信，即将到来的季度数据将平淡无奇。但当结果公布时，它们高于共识估计，导致分析师升级和积极的新闻报道。

沙袋在某些圈子中可以被视为不尊重的标志，因此尝试沙袋的人应该意识到他们的行为可能带来的对抗性后果。

现在想象一下前面提到的场景，但是有一家公司在沙袋方面享有盛誉。在这种情况下，股价可能在很大程度上不受好于预期的季度业绩的影响。持续的沙包已被纳入分析师估值。从这两个例子中可以看出，当沙袋被过度使用时，效果有限，因为投资者很快就会接受这种做法。

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