Worek z piaskiem
Co to jest worki z piaskiem?
Sandbagging to strategia obniżania oczekiwań firmy lub mocnych stron i kluczowych kompetencji jednostki w celu uzyskania stosunkowo lepszych niż oczekiwano wyników.
W kontekście biznesowym workowanie z piaskiem jest najczęściej obserwowane, gdy najwyższe kierownictwo firmy sprytnie łagodzi oczekiwania swoich akcjonariuszy,. dostarczając wskazówek, które są znacznie poniżej tego, co wiedzą, że będzie realistycznie osiągalne. Innymi słowy, kadra kierownicza ma niskie prognozowane zarobki i inne wskaźniki wydajności.
W związku z tym, gdy firma osiąga lepsze niż oczekiwano wyniki, inwestorzy są pod znacznie większym wrażeniem i są bardziej wdzięczni, niż byliby, gdyby firma tylko spełniła mniej niż gwiezdne oczekiwania.
Zrozumienie workowania z piaskiem
Sandbagging stał się powszechny w świecie forward guidance, jeśli chodzi o deklarowanie oczekiwanych przychodów i zysków. W rezultacie reakcja inwestorów jest często bardziej stonowana niż kiedyś, ponieważ inwestorzy stają się mądrzejsi w stosunku do tej praktyki i tym samym są mniej odruchowo reagowali na te zapowiedzi. Wyceny analityczne mogą uwzględniać praktykę workowania z piaskiem, jeśli zdarza się to często.
W niektórych przypadkach workowanie z piaskiem przynosi odwrotny skutek, ponieważ inwestorzy nazywają blef tych, którzy robią worki z piaskiem, i w konsekwencji przewidują lepsze wyniki, które workownicy próbowali zamaskować. Z tego powodu czasami cena akcji spada, ponieważ zyski nie przekroczyły oczekiwań o kwoty, których spodziewali się inwestorzy.
Inne typowe konteksty worków z piaskiem
Zjawisko worków z piaskiem nie ogranicza się jedynie do raportów dotyczących zysków dostarczanych przez spółki notowane na giełdzie. Jest również używany w zajęciach rekreacyjnych, w których często stosuje się zakłady bukmacherskie. Na przykład rekin basenowy może celowo słabo strzelać do gry, gdy napotka nowego gracza, który nie jest świadomy swoich rzeczywistych umiejętności. Może to skłonić nowego gracza do zaakceptowania większych stawek zakładów, co okazuje się złym posunięciem, gdy rekin bilardowy ujawnia swoją rzeczywistą sprawność.
Sandbagging może być również używany przez pokerzystę, który początkowo rozgrywa przegrane rozdania, aby oszukać innych graczy, by uwierzyli, że ich gra nie jest wystarczająco finezyjna, by stanowić uzasadnione zagrożenie dla rywalizacji. W wyścigach, sandbaging odnosi się do celowego zakwalifikowania się do wolniejszej niż prędkość, jaką samochód może faktycznie osiągnąć, aby kierowca fałszywie uzyskał przewagę w pozycji w składzie.
Sandbaging może być wykonywany w każdych okolicznościach, w których dana osoba celowo sprawia, że wygląda na mniej zręczną niż w innym przypadku, aby uzyskać przewagę w przyszłości. Nie jest to nielegalne, ale jest postrzegane jako nieuczciwy sposób postępowania.
Przykład workowania z piaskiem
Wyobraź sobie, że Orange Inc. zyskał reputację prostego strzelca — a nie piaskownika — dzięki swojej praktyce dostarczania wskazówek dotyczących wyników kwartalnych. W ostatnim kwartale firma zadeklarowała, że prawdopodobnie odnotuje umiarkowany wzrost sprzedaży i zysków.
Zarówno analitycy,. jak i eksperci są przekonani, że nadchodzące dane kwartalne nie będą obfitować w wydarzenia. Ale kiedy publikowane są wyniki, są one wyższe niż konsensus szacunkowy, co skutkuje aktualizacjami analityków i pozytywnymi relacjami w prasie.
W niektórych kręgach worki z piaskiem mogą być postrzegane jako oznaka braku szacunku, dlatego ci, którzy tego próbują, powinni być świadomi potencjalnych konfrontacyjnych konsekwencji swoich działań.
Teraz wyobraź sobie powyższy scenariusz, ale z firmą, która zyskała reputację firmy zajmującej się workowaniem z piaskiem. W tym przypadku na kurs akcji prawdopodobnie w dużej mierze nie miałyby wpływu lepsze niż oczekiwano wyniki kwartalne. Ciągłe workowanie z piaskiem zostało uwzględnione w wycenach analityków. Wniosek z tych dwóch przykładów jest taki, że workowanie z piaskiem ma ograniczony efekt, gdy jest nadmiernie wykorzystywane, ponieważ inwestorzy szybko łapią tę praktykę.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
W inwestowaniu najczęściej obserwuje się worki z piaskiem, gdy kierownictwo firmy wydaje wytyczne dotyczące zarobków znacznie poniżej tego, co może realnie osiągnąć.
Gdy firma nadmiernie wykorzystuje worki z piaskiem, zmniejsza to wpływ na analityków, inwestorów i kurs akcji firmy.
Słowo „worek z piaskiem” opisuje strategię obniżania oczekiwań firmy lub mocnych stron i kluczowych kompetencji jednostki, tak aby nawet skromnie pozytywne zyski nabrały większego znaczenia.
Sandbaging jest powszechnie uważany za przebiegłą formę uprawiania biznesu.
Sandbaging dotyczy również zajęć sportowych i rekreacyjnych, na przykład gdy rekin basenowy celowo kiepsko strzela do gry, aby zachęcić konkurencję.
