应税市政债券

什么是应税市政债券？

应税市政债券是由地方政府（如市、县或相关机构）发行的非免税固定收益证券，用于资助联邦政府不会补贴的项目。

应税市政债券通常用于资助一项被认为不会为公众带来重大利益的活动。这意味着联邦政府不会授予这些项目免税地位。

大多数市政债券的一个突出特点是它们是免税的。市政债券是地方和州政府发行的债券，用于资助改善社区的项目，例如建设学校、高速公路和医院。市政当局也可以代表私人公司发行债券，否则这些公司可能无法为项目获得融资。

这些私人活动债券(PAB) 吸引了私营企业，从而在该地区创造了更多的就业机会。购买市政债券的投资者向市政当局贷款，该市政当局承诺定期支付利息，直到债券到期，此时本金投资将偿还给投资者。

为了鼓励投资者购买市政债券，这些债券被设置为免征联邦税和部分州税，视情况和各州法律而定。然而，市政债券的免税地位只有在由发行收益资助的项目为整个社区（即公众）提供显着利益的情况下才被授予。

尽管收益率较低，许多投资者仍会选择市政债券以获得税收优惠，但可能有应税债券提供更高的税后收益率，具体取决于个人当前的税级。

大部分应税市政债券的发行是为了弥补州和地方养老基金的不足。可能发行应税市政债券的其他情况包括为当地体育设施融资、为与基础设施相关的维修或投资者主导的住房提供资金，或为债务再融资。

Build America Bond (BABs) 是应税市政债券的一个例子。 BAB 是根据 2009 年的美国复苏和再投资法案(ARRA) 创建的，虽然应纳税，但对债券发行人或持有人都有特殊的税收抵免和联邦补贴。应税市政债券在无法利用其他税收优惠的机构投资者和共同基金中很受欢迎。

为资助没有明显公共利益的项目而发行的市政债券的利息应纳税，因为联邦政府不会为这些项目的融资提供补贴。由于此类债券的收入在投资者手中应纳税，因此应税市政债券提供风险调整后的收益与其他应税实体（例如公司债券和其他政府机构债券）的收益率相当。每个选项的风险和收益将根据许多个人因素而有所不同。

一些应税市政债券发行免征州税，而且通常免征地方税，在这种情况下，居住在发行州的投资者无需就其在州一级的利息收入征税。因此，他们赚取的有效收益率债券实际上将高于规定的收益率。

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