公司债券
什么是公司债券？
简而言之，企业 债券就像投资者借给公司的贷款，公司在债券到期日之前还本付息。
企业认为债券是为其运营或资本支出筹集资金的一种有吸引力的方式，因为他们必须向投资者支付的利息少于他们通过贷款欠银行的利息。与出售股票不同，公司在发行债券时不会放弃所有权。
公司债券有多种类型，但大多数发行期限为 1 至 30 年。债券持有人通常会收到定期支付的利息，称为息票，这是在债券发行时确定的。除资本利得税外，公司债券还需缴纳州和联邦税。
公司债券与国债有何不同？
公司债券由公司发行，而国债由联邦政府发行。国债被认为是最优质的证券，因为它们得到美国政府“完全信任和信用”的支持，因此几乎可以防违约。他们在州和联邦两级也免税。
此外，国债被视为其他类型债券的基准；例如，10 年期国债被用作所有 10 年期债券表现的基准。
公司债券与市政债券有何不同？
州和地方政府发行市政债券为公共项目提供资金，而企业发行债券来筹集资金。市政债券通常免税，而公司债券则没有。
公司债券如何分类？
公司债券按期限分类。它们通常分为三类：
短期，期限不超过三年；
中期，期限为 4 年至 10 年；和
长期，10年以上成熟。长期债券的票面利率通常高于短期债券，但风险也随之增加。
公司债券如何评级？
穆迪、标准普尔和惠誉评级等评级机构根据债券的信用度评估债券，这意味着它们有能力及时支付。他们将债券评级分配给公司债券，范围从 AAA（最高）到 D（最低）。
评级为 B 及以上的债券被视为投资级。评级低于 BB 的债券被称为垃圾债券。该图表说明了不同的债券评级。
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标准普尔
为了补偿投资者增加的风险，非投资级债券通常提供比投资级债券更高的票面利率。这些债券也被称为高收益债券。请记住，收益率越高，违约风险就越高，如果公司宣布破产，其投资者可能无法收回所有资金。
公司债券有担保吗？
公司债券被认为比政府债券具有更大的风险，因为公司债券仅由发行它们的公司提供担保。这意味着，如果一家公司宣布破产并对其债券违约，债券持有人将对公司的资产拥有一定的索取权。
投资者收到这些资产的顺序按以下方式排列：
如果投资者购买了有担保债券，则公司已使用其资产（例如财产和设备）作为抵押品。这些债券持有人依法享有这些资产的权利。
另一方面，无担保债券没有附加抵押品，尽管此类债券的投资者有权获得公司的一般现金流。无担保债券也称为债券，按优先级从高到低排列，投资者按此顺序获得抵押品。
哪些公司债券被评为 AAA 级？
目前，美国只有两家公司拥有 AAA 级债券：强生和微软。投资者可以查看美国证券交易委员会的文件，以了解最新的评级。
公司债券的种类
公司债券种类繁多，在债券结构、收益率和信用质量方面为投资者提供了多种选择。以下是最常见的：
固定利率息票债券定期或定期支付息票，通常每年两次。支付金额是债券面值的百分比。
零息债券不提供息票。这些债券以相对于其面值的折扣价发行，因此债券持有人在到期时获得利润。
资产支持债券，例如债务抵押债券 (CDO)，允许投资者在公司违约时索取公司的基础资产。
可转换债券实际上可以交换公司股票，尽管这也使它们容易受到市场波动的影响。
可赎回和可回售债券可由发行人在到期前“赎回”，并以面值或其一定百分比赎回。通过可回售债券，投资者可以将债券“放回”发行人手中并获得面值。
与公司债券相关的风险
与其他金融证券相比，许多类型的债券可能被认为是一种相对稳定的投资，但这并不意味着它们没有风险，例如：
利率风险：债券与利率成反比关系。当利率上升时，债券价格下跌，这就是为什么长期债券带有更高的票面作为补偿
通胀风险：随着价格上涨，购买力下降，这意味着债券的价值可能会随着时间的推移而恶化。
违约风险：如前所述，如果公司宣布破产，债券持有人可能会或可能不会获得补偿，这取决于他们的优先级和他们的债券是否有担保。
＃＃ 强调
公司债券通常被视为比美国政府债券风险更大，因此它们通常具有更高的利率来弥补这种额外风险。
公司债券是公司为了筹集资金而发行的债务。
购买公司债券的投资者实际上是向公司借钱以换取一系列利息支付，但这些债券也可能在二级市场上积极交易。
最高质量（也是最安全、收益率较低）的债券通常被称为“Triple-A”债券，而信用最差的债券则被称为“垃圾”债券。
＃＃ 常问问题
公司债券可以在到期日前出售吗？
是的。投资者可以在到期前卖出公司债券，但如果是长期债券，投资者在五年前卖出就会失去利息。此外，不断变化的利率环境可能会使债券不如首次购买时那么有利。债券经销商还需要支付经纪费，任何销售收入都可能需要缴纳州和地方税。
###美联储是否购买公司债券？
信不信由你，美联储一直是公司债券的最大买家之一。在 COVID-19 大流行使全球金融市场停滞之后，作为其紧急刺激措施的一部分，美联储于 2020 年 3 月宣布将使用其紧急权力购买公司债券。截至 2021 年 7 月，他们拥有近 130 亿美元，打包为 ETF。然而，作为结束大流行刺激措施的一部分，美联储承诺在 2021 年 6 月至 12 月期间出售这些资产。
公司债券如何交易？
公司债券在柜台交易，一般面值为1000美元或5000美元。请咨询您的银行或经纪公司，了解您有哪些交易选择。此外，金融业监管局 FINRA 推出了 TRACE，可在其网站上提供债券和其他证券的实时定价。
公司债券何时支付利息？
息票各不相同，但一般来说，公司债券每年分两期或每半年支付一次利息。
