双向报价

什么是双向报价？

双向（或双侧）报价既表示交易所交易日期间证券的当前买入价和当前卖出价。对于交易者而言，双向报价比通常的最后交易报价提供更多信息，后者仅指示证券最后交易的价格。

双向报价涉及买卖差价，即买方愿意为资产支付的最高价格与卖方愿意接受的最低价格之间的差额。希望出售的个人将获得买入价，而希望购买的个人将支付要价。

双向报价可以与单向报价形成对比，单向报价仅提供买入方或卖出方。

了解双向报价

报价是资产可以交易的价格；它也可能指买卖双方商定的最近价格，并以该价格交易了一些资产。双向报价告诉交易者他们可以买入或卖出证券的当前价格。此外，两者之间的差异表明买卖价差或价差，让交易者了解证券的当前流动性。

较小的点差表示较大的流动性。那时有足够的股票可以满足需求，从而缩小了买卖价差。

双向报价通常在书面时以 $X/$Y 的形式传达，或者在口头时以“$X 出价 $Y”的形式传达。

以下是股票双向报价的示例：花旗集团 62.50 美元/63.30 美元，或“62.50 美元出价 63.30 美元”。这告诉交易者，他们目前可以以 63.30 美元的价格购买花旗集团的股票，也可以以 62.50 美元的价格出售它们。买入价和卖出价之间的价差为 0.80 美元 = (63.30 美元-62.50 美元)。

单向报价或单向市场发生在做市商仅报出买入价或卖出价的证券中。当市场朝着某个方向强劲移动或波动性突然增加时，可能会出现这种情况。

关于买卖价差

无论涉及的报价是股票、债券、期货合约、期权还是货币，买卖价差都是即时买卖报价之间的差额。买卖差价的大小是衡量市场流动性和交易成本大小的一种方式。如果点差为零，则证券称为无摩擦资产。

做市商是专业交易者，他们提供以给定价格（要价）出售证券，并且也会以给定价格（买价）出价购买证券。当投资者开始交易时，他们将接受这两个价格之一，具体取决于他们是希望购买证券（要价）还是出售证券（买入价）。

这两者之间的差额，即点差，是交易的主要交易成本（佣金除外），它是由做市商通过处理订单的自然流程以买价和卖价收取的。这就是金融经纪公司在声明他们的收入来自“跨越价差”的交易者时的意思。

买卖差价可以被认为是衡量特定资产的供需情况。因为可以说出价代表需求，而要价代表资产的供应，所以当这两个价格进一步扩大时，价格行为反映了供需的变化。

买入价和卖出价之间的差异是证券流动性的指标。

深度和流动性

的深度会对双向报价产生重大影响。如果更少的参与者下限价单购买证券（从而产生更少的买价），或者如果更少的卖家下限价单卖出，则价差可能会显着扩大。因此，在下达限价买单时牢记买卖价差以确保其成功执行至关重要。

认识到市场迫在眉睫的风险的做市商和专业交易员也可能会扩大他们在特定时刻愿意提供的最佳买入价和最佳卖出价之间的差异。如果所有做市商都在给定证券上这样做，那么报价买卖价差将反映比通常更大的规模。一些高频交易者和做市商试图通过利用买卖价差的变化来赚钱。

流动性成本

在任何标准化交易所，几乎所有交易成本都包含两个要素：经纪费和买卖差价。在竞争条件下，买卖差价衡量的是毫不拖延地进行交易的成本。

差价由紧急买家支付，由紧急卖家收取。这称为流动性成本。双向报价价差的差异表明流动性成本的差异。

＃＃ 强调

• 这些报价首先作为出价传达，然后是报价。

• 双向报价同时显示当前买入价和当前卖出价，反映市场的买卖差价。

• 卖家可以点击报价；买家可以解除报价（询问）。

• 双向报价允许潜在买家和卖家知道他们可以在哪里交易证券。