To-vejs citat

Hvad er et to-vejs citat?

Et to-vejs (eller to-sidet ) tilbud angiver både den aktuelle budkurs og den aktuelle a sk -kurs på et værdipapir i løbet af en handelsdag på en børs. For en erhvervsdrivende er et tovejskursus mere informativt end det sædvanlige sidste-handelstilbud, som kun angiver den pris, som værdipapiret sidst handlede til.

Et to-vejs tilbud involverer et bud-ask spread eller forskellen mellem den højeste pris, som en køber er villig til at betale for et aktiv, og den laveste pris, som en sælger er villig til at acceptere. En person, der ønsker at sælge, vil modtage budprisen, mens en, der ønsker at købe, betaler udbudsprisen.

To-vejs citater kan sammenlignes med en-vejs citater,. som kun giver budsiden eller spørgesiden.

Forstå et to-vejs citat

Et tilbud er den pris, som et aktiv kan handles til; det kan også referere til den seneste pris, som en køber og sælger blev enige om, og til hvilken en del af aktivet blev handlet. Et to-vejs tilbud fortæller handlende den aktuelle pris, som de kan købe eller sælge et værdipapir til. Desuden indikerer forskellen mellem de to spændet eller forskellen mellem bud og bud, hvilket giver handlende en idé om den aktuelle likviditet i værdipapiret.

Et mindre spænd indikerer større likviditet. Der er nok aktier til rådighed på det tidspunkt til at imødekomme efterspørgslen, hvilket medfører en indsnævring af afstanden mellem bud og udbud.

To-vejs pristilbud formidles ofte som $X/$Y, når de er skrevet, eller "$X bud på $Y", når de bliver talt.

Her er et eksempel på en tovejskurs for en aktie: Citigroup $62,50/$63,30, eller "$62,50 bud på $63,30." Dette fortæller handlende, at de i øjeblikket kan købe Citigroup-aktier for $63,30 eller sælge dem for $62,50. Spredningen mellem bud og bud er $0,80 = ($63,30-$62,50).

En envejskurs, eller et ensidigt marked, forekommer i et værdipapir, hvor market makers kun citerer enten bud- eller udbudskursen. Denne tilstand kan opstå, når markedet bevæger sig stærkt i en bestemt retning, eller hvis volatiliteten pludselig stiger.

Om bud-spørg-spredningen

Uanset om det involverede tilbud er i aktier, obligationer, futureskontrakter, optioner eller valutaer, er bud-ask-spændet forskellen mellem den noterede pris for et øjeblikkeligt salg eller køb. Størrelsen af bud-tilbud-spændet er et mål for markedets likviditet og størrelsen af transaktionsomkostningerne. Hvis spredningen er nul, kaldes værdipapiret et friktionsfrit aktiv.

Market makers er professionelle handlende, der tilbyder at sælge værdipapirer til en given pris (udbudsprisen) og vil også byde på at købe værdipapirer til en given pris (budprisen). Når en investor indleder en handel, vil de acceptere en af disse to priser afhængigt af, om de ønsker at købe værdipapiret (udbudspris) eller sælge værdipapiret (budpris).

Forskellen mellem disse to, spændet, er de vigtigste transaktionsomkostninger ved handel (uden for provisioner), og den indsamles af market maker gennem den naturlige strøm af behandling af ordrer til købs- og udbudspriser. Dette er, hvad finansielle mæglervirksomheder mener, når de siger, at deres indtægter stammer fra handlende, der "krydser spredningen."

Bud-ask-spændet kan betragtes som et mål for udbud og efterspørgsel efter et bestemt aktiv. Fordi buddet kan siges at repræsentere efterspørgsel og anmodningen om at repræsentere udbuddet af et aktiv, ville det være sandt, at når disse to priser udvider sig længere fra hinanden, afspejler prishandlingen en ændring i udbud og efterspørgsel.

Forskellen mellem udbudskursen og udbudskursen er en indikator for værdipapirets likviditet.

Dybde og likviditet

Dybden af "buddene" og " spørgerne " kan have en væsentlig indflydelse på et tovejstilbud. Spredningen kan udvides betydeligt, hvis færre deltagere afgiver limit-ordrer for at købe et værdipapir (derved genererer færre budpriser), eller hvis færre sælgere afgiver limit-ordrer for at sælge. Som sådan er det vigtigt at have bid-ask-spredningen i tankerne, når du afgiver en købsgrænseordre for at sikre, at den udføres med succes.

Market makers og professionelle handlende, der erkender overhængende risiko på markederne, kan også udvide forskellen mellem det bedste bud og det bedste bud, de er villige til at tilbyde på et givet tidspunkt. Hvis alle market makers gør dette på et givet værdipapir, vil det noterede bud-udbudsspænd afspejle en større end normalt størrelse. Nogle højfrekvente handlende og market makers forsøger at tjene penge ved at udnytte ændringer i bid-ask spread.

Likviditetsomkostningerne

På enhver standardiseret børs omfatter to elementer næsten alle transaktionsomkostningerne: mæglergebyrer og bud-tilbud-spreads. Under konkurrencemæssige forhold måler bud-tilbud-spændet omkostningerne ved at foretage transaktioner uden forsinkelse.

Prisforskellen betales af en hastekøber og modtages af en haste sælger. Dette kaldes likviditetsomkostningerne. Forskelle i to-vejs kursspænd indikerer forskelle i likviditetsomkostningerne.

Højdepunkter

• Disse tilbud formidles som bud først efterfulgt af tilbuddet.

• Et to-vejs tilbud viser både den aktuelle budpris og den aktuelle udbudspris, hvilket afspejler bud-ask spreadet på et marked.

• Sælgere kan ramme tilbuddets bud; købere kan hæve tilbuddet (spørg).

• Tovejskurser giver mulighed for, at en potentiel køber og sælger kan vide, hvor de kan handle et værdipapir.