Citação de duas vias
O que é uma cotação de duas vias?
Uma cotação bidirecional (ou bilateral ) indica tanto o preço de compra atual quanto o preço de venda atual de um título durante um dia de negociação em uma bolsa. Para um trader, uma cotação bidirecional é mais informativa do que a cotação usual da última negociação, que indica apenas o preço pelo qual o título foi negociado pela última vez.
Uma cotação bidirecional envolve um spread bid-ask,. ou a diferença entre o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar por um ativo e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar. Um indivíduo que deseja vender receberá o preço de compra, enquanto um que deseja comprar pagará o preço de venda.
As cotações bidirecionais podem ser contrastadas com as cotações unidirecionais,. que fornecem apenas o lado do lance ou o lado do pedido.
Entendendo uma cotação de duas vias
Uma cotação é o preço pelo qual um ativo pode ser negociado; também pode se referir ao preço mais recente que um comprador e um vendedor concordaram e pelo qual algum valor do ativo foi transacionado. Uma cotação bidirecional informa aos traders o preço atual pelo qual eles podem comprar ou vender um título. Além disso, a diferença entre os dois indica o spread ou a diferença entre o bid e o ask, dando aos traders uma ideia da liquidez atual do título.
Um spread menor indica maior liquidez. Há ações suficientes disponíveis naquele momento para atender à demanda, causando um estreitamento da lacuna entre o bid e ask.
Cotações de preços bidirecionais são muitas vezes transmitidas como $X/$Y quando escritas, ou "$X lance em $Y" quando faladas.
Aqui está um exemplo de cotação bidirecional para uma ação: Citigroup $ 62,50/$ 63,30, ou "$ 62,50 lance a $ 63,30." Isso diz aos traders que eles podem comprar ações do Citigroup por US$ 63,30 ou vendê-las por US$ 62,50. O spread entre o lance e o pedido é de $ 0,80 = ($ 63,30 - $ 62,50).
Uma cotação unidirecional, ou mercado unilateral, ocorre em um título no qual os formadores de mercado cotam apenas o preço de compra ou de venda. Essa condição pode surgir quando o mercado está se movendo fortemente em uma determinada direção ou se a volatilidade aumenta repentinamente.
Sobre o spread Bid-Ask
Seja a cotação envolvida em ações, títulos, contratos futuros, opções ou moedas, o spread de compra e venda é a diferença entre o preço cotado para uma venda ou compra imediata. O tamanho do spread bid-offer é uma medida da liquidez do mercado e do tamanho do custo de transação. Se o spread for zero, o título é chamado de ativo sem atrito.
Os formadores de mercado são comerciantes profissionais que oferecem a venda de títulos a um determinado preço (o preço de venda) e também oferecem lances para comprar títulos a um determinado preço (o preço de compra). Quando um investidor inicia uma negociação, ele aceitará um desses dois preços, dependendo se deseja comprar o título (preço de venda) ou vender o título (preço de compra).
A diferença entre esses dois, o spread, é o principal custo de transação da negociação (fora das comissões), e é cobrado pelo formador de mercado através do fluxo natural de processamento de ordens nos preços de compra e venda. Isso é o que as corretoras financeiras querem dizer quando afirmam que suas receitas são derivadas de traders "cruzando o spread".
O spread bid-ask pode ser considerado uma medida da oferta e demanda de um determinado ativo. Como pode-se dizer que o lance representa a demanda e o pedido representa a oferta de um ativo, seria verdade que, quando esses dois preços se afastam ainda mais, a ação do preço reflete uma mudança na oferta e na demanda.
A diferença entre o preço de compra e o preço de venda é um indicador da liquidez do título.
Profundidade e Liquidez
A profundidade dos "lances" e dos "pedidos" pode ter um impacto significativo em uma cotação bidirecional. O spread pode aumentar significativamente se menos participantes fizerem ordens limitadas para comprar um título (gerando assim menos preços de oferta) ou se menos vendedores fizerem ordens limitadas para vender. Como tal, é fundamental ter em mente o spread bid-ask ao colocar uma ordem de limite de compra para garantir que ela seja executada com sucesso.
Formadores de mercado e traders profissionais que reconhecem o risco iminente nos mercados também podem ampliar a diferença entre o melhor lance e o melhor pedido que estão dispostos a oferecer em um determinado momento. Se todos os formadores de mercado fizerem isso em um determinado título, o spread de compra e venda cotado refletirá um tamanho maior do que o normal. Alguns comerciantes de alta frequência e formadores de mercado tentam ganhar dinheiro explorando as mudanças no spread de compra e venda.
Os Custos da Liquidez
Em qualquer bolsa padronizada, dois elementos compreendem quase todos os custos de transação: taxas de corretagem e spreads de oferta de compra. Sob condições competitivas, o bid-offer spread mede o custo de fazer transações sem atraso.
A diferença de preço é paga por um comprador urgente e recebida por um vendedor urgente. Isso é chamado de custo de liquidez. Diferenças nos spreads de cotações bidirecionais indicam diferenças no custo de liquidez.
##Destaques
Essas cotações são transmitidas primeiro como oferta seguida pela oferta.
Uma cotação bidirecional mostra o preço de compra atual e o preço de compra atual, refletindo o spread de compra e venda em um mercado.
Os vendedores podem acertar o lance da cotação; os compradores podem levantar a oferta (pedir).
As cotações bidirecionais permitem que um comprador e um vendedor em potencial saibam onde podem negociar um título.
