Zwei-Wege-Zitat
Was ist ein zweiseitiges Zitat?
Ein zweiseitiger (oder zweiseitiger ) Kurs gibt sowohl den aktuellen Geldkurs als auch den aktuellen Sk-Kurs eines Wertpapiers während eines Handelstages an einer Börse an. Für einen Händler ist ein Zwei-Wege-Quote informativer als das übliche Last-Trade-Quote, das nur den Preis angibt, zu dem das Wertpapier zuletzt gehandelt wurde.
Ein Zwei-Wege-Angebot beinhaltet eine Geld-Brief-Spanne oder die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für einen Vermögenswert zu zahlen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Eine Person, die verkaufen möchte, erhält den Geldkurs, während eine Person, die kaufen möchte, den Briefkurs zahlt.
Zwei-Weg-Quotes können Einweg-Quotes gegenübergestellt werden, die nur die Bid-Seite oder die Ask-Seite liefern.
Ein zweiseitiges Zitat verstehen
Ein Angebot ist der Preis, zu dem ein Vermögenswert gehandelt werden kann; es kann sich auch auf den letzten Preis beziehen, auf den sich Käufer und Verkäufer geeinigt haben und zu dem ein bestimmter Betrag des Vermögenswerts gehandelt wurde. Ein Zwei-Wege-Kurs teilt Händlern den aktuellen Preis mit, zu dem sie ein Wertpapier kaufen oder verkaufen können. Darüber hinaus gibt die Differenz zwischen den beiden den Spread oder die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs an und gibt Händlern eine Vorstellung von der aktuellen Liquidität des Wertpapiers.
Ein kleinerer Spread zeigt eine größere Liquidität an. In diesem Moment sind genügend Aktien verfügbar, um die Nachfrage zu befriedigen, was zu einer Verringerung der Lücke zwischen Geld- und Briefkurs führt.
Zwei-Wege-Preisnotierungen werden oft als $X/$Y ausgedrückt, wenn sie geschrieben werden, oder als "$X bieten bei $Y", wenn sie gesprochen werden.
Hier ist ein Beispiel für ein bidirektionales Kursangebot für eine Aktie: Citigroup 62,50 $/63,30 $ oder "62,50 $ bieten zu 63,30 $". Dies sagt Händlern, dass sie Citigroup-Aktien derzeit für 63,30 $ kaufen oder für 62,50 $ verkaufen können. Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs beträgt 0,80 $ = (63,30 $ - 62,50 $).
Ein One-Way-Quote oder ein einseitiger Markt tritt bei einem Wertpapier auf, bei dem Market Maker nur entweder den Geld- oder den Briefkurs stellen. Dieser Zustand kann eintreten, wenn sich der Markt stark in eine bestimmte Richtung bewegt oder wenn die Volatilität plötzlich ansteigt.
Über die Geld-Brief-Spanne
Unabhängig davon, ob es sich um Aktien, Anleihen, Futures-Kontrakte, Optionen oder Währungen handelt, ist die Geld-Brief-Spanne die Differenz zwischen dem Preis, der für einen sofortigen Verkauf oder Kauf notiert wird. Die Höhe der Geld-Brief-Spanne ist ein Maß für die Liquidität des Marktes und die Höhe der Transaktionskosten. Wenn der Spread null ist, wird das Wertpapier als reibungsloser Vermögenswert bezeichnet.
Market Maker sind professionelle Händler, die den Verkauf von Wertpapieren zu einem bestimmten Preis (dem Briefkurs) anbieten und auch bieten, Wertpapiere zu einem bestimmten Preis (dem Geldkurs) zu kaufen. Wenn ein Anleger einen Handel einleitet, akzeptiert er einen dieser beiden Preise, je nachdem, ob er das Wertpapier kaufen (Briefkurs) oder verkaufen möchte (Geldkurs).
Die Differenz zwischen diesen beiden, der Spread, sind die Haupttransaktionskosten des Handels (ohne Provisionen) und werden vom Market Maker durch den natürlichen Ablauf der Verarbeitung von Aufträgen zu Geld- und Briefkursen eingezogen. Das meinen Finanzmakler, wenn sie angeben, dass ihre Einnahmen von Händlern stammen, die „den Spread überschreiten“.
Die Geld-Brief-Spanne kann als Maß für Angebot und Nachfrage nach einem bestimmten Vermögenswert angesehen werden. Da gesagt werden kann, dass das Gebot die Nachfrage und das Angebot das Angebot für einen Vermögenswert darstellt, wäre es wahr, dass, wenn diese beiden Preise weiter auseinander gehen, die Preisbewegung eine Änderung von Angebot und Nachfrage widerspiegelt.
Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs ist ein Indikator für die Liquidität des Wertpapiers.
Tiefe und Liquidität
Die Tiefe der „Gebote“ und „Briefe“ kann einen erheblichen Einfluss auf ein Zwei-Wege-Angebot haben. Der Spread kann sich erheblich ausweiten, wenn weniger Teilnehmer Limitaufträge zum Kauf eines Wertpapiers erteilen (wodurch weniger Geldkurse generiert werden) oder wenn weniger Verkäufer Limitaufträge zum Verkauf erteilen. Daher ist es wichtig, die Geld-Brief-Spanne im Auge zu behalten, wenn Sie eine Kauf-Limit-Order platzieren, um sicherzustellen, dass sie erfolgreich ausgeführt wird.
Market Maker und professionelle Trader, die ein unmittelbar bevorstehendes Risiko auf den Märkten erkennen, können den Unterschied zwischen dem besten Geld- und dem besten Briefkurs, den sie zu einem bestimmten Zeitpunkt zu bieten bereit sind, ebenfalls vergrößern. Wenn alle Market Maker dies für ein bestimmtes Wertpapier tun, wird die notierte Geld-Brief-Spanne eine größere als übliche Größe widerspiegeln. Einige Hochfrequenzhändler und Marktmacher versuchen, Geld zu verdienen, indem sie Änderungen in der Geld-Brief-Spanne ausnutzen.
Die Kosten der Liquidität
An jeder standardisierten Börse machen zwei Elemente fast alle Transaktionskosten aus: Maklergebühren und Geld-Brief-Spannen. Unter Wettbewerbsbedingungen misst die Geld-Brief-Spanne die Kosten für die Durchführung von Transaktionen ohne Verzögerung.
Die Preisdifferenz wird von einem dringenden Käufer bezahlt und von einem dringenden Verkäufer erhalten. Dies wird als Liquiditätskosten bezeichnet. Unterschiede in den Zwei-Weg-Kursspreads weisen auf Unterschiede in den Liquiditätskosten hin.
Höhepunkte
Diese Kurse werden zuerst als Gebot übermittelt, gefolgt vom Angebot.
Ein Zwei-Weg-Kurs zeigt sowohl den aktuellen Geldkurs als auch den aktuellen Briefkurs und spiegelt die Geld-Brief-Spanne in einem Markt wider.
Verkäufer können das Angebot des Angebots treffen; Käufer können das Angebot anheben (fragen).
Zwei-Wege-Quotes ermöglichen es einem potenziellen Käufer und Verkäufer zu wissen, wo sie ein Wertpapier handeln können.
