اكتساب

ما المقصود بالحصول؟

الشركة المقتناة هي شركة يتم شراؤها عن طريق الاندماج أو الاستحواذ. في سيناريو الاستحواذ ، تُعرف الشركة المشتراة أيضًا باسم "الشركة المستهدفة".

فهم اكتساب

تشتري الشركات شركات أخرى لعدد من الأسباب. يمكن أن يكون الأساس المنطقي هو تحقيق وفورات حجم أكبر ، أو التنويع ، أو التوسع الدولي ، أو زيادة حصة السوق ، أو زيادة التآزر ، أو خفض التكاليف. تشمل الدوافع الأخرى اكتساب تقنية جديدة وتقليل السعة الزائدة والمنافسة في السوق.

بشكل عام ، يريد المستحوذ المحتمل شراء غالبية الأسهم التي لها حق التصويت في الشركة المقتناة ، حتى يتمكن من الحصول على السيطرة التشغيلية. بعد عملية الاستحواذ ، قد يختار المشتري السماح للشركة المشتراة بمواصلة عملياتها دون عوائق ، أو اتخاذ خطوات لاستخراج قيمة من الشركة عن طريق خفض النفقات أو توسيع عملياتها بنشاط.

دفع القليل من المال الإضافي

يتطلب الاستحواذ على شركة دائمًا تقريبًا تقديم سعر يزيد عن القيمة السوقية العادلة للهدف. نادرًا ما يتخلى المستحوذون بسهولة عما بنوه. سوف يرغب المستحوذون الذين يرون قيمة إستراتيجية من دمج أعمالهم مع أعمال الشركة المقتناة في تجنب إفساد صفقة وحرق الجسور. عادة ، سيأخذون الإمكانات المستقبلية في الاعتبار عند اقتراح عرض ، ودفع مبلغ إضافي قليلاً لضمان حصول الاستحواذ على دعم المساهمين وتجاوز خط النهاية.

هام

عادة ، ستشهد الشركة المقتناة حركة قصيرة الأجل في سعر أسهمها لتعكس سعر السهم الذي يقدمه المشتري.

تحركات أسعار الأسهم

يجب أن ينعكس سعر السهم المتفق عليه كجزء من الصفقة على الفور في سعر سهم الشركة المقتناة. نظرًا لأن معظم الأهداف يتم الحصول عليها بعلاوة ، فهذا يعني أن التقييمات عادة ما تزداد بمجرد تداول الأخبار التي تفيد بأن العطاء قد تم طرحه. على سبيل المثال ، إذا كانت شركة ABC تتداول بسعر 12 دولارًا للسهم الواحد ولديها 100000 سهم قائم عند الاستحواذ عليها مقابل 2 مليون دولار من قبل الشركة XYZ ، فيجب أن يقفز سعر سهم ABC إلى ما يقرب من 20 دولارًا لكل سهم (2،000،000 دولار × 100،000 = 20 دولارًا).

أكبر عملية استحواذ مسجلة هي عملية استحواذ Vodafone AirTouch على Mannesmann بقيمة 190 مليار دولار .

إعتبارات خاصة

بعد الاندماج أو الاستحواذ ، ليس من غير المألوف أن تحتفظ الشركة المقتناة باسمها التشغيلي. ومن الأمثلة على ذلك ، شركة Zappos لبيع الأحذية بالتجزئة عبر الإنترنت ، والتي تواصل التداول تحت هذا الاسم على الرغم من الاستحواذ عليها من قبل Amazon (AMZN) في يوليو 2009 .

من الممكن أحيانًا أن يتبنى المستحوذ اسم الشركة المشتراة. في عام 1998 ، استحوذ بنك NationsBank في شارلوت بولاية نورث كارولينا على BankAmerica Corporation في سان فرانسيسكو. بعد فترة وجيزة ، بدأ العمل الذي تم إنشاؤه وتغيير علامته التجارية حديثًا في العمل تحت اسم Bank of America (BAC).

في مناسبات أخرى ، يتم طي اسم المستحوذ في اسم المشتري. هذا ما حدث عندما استحوذت United Airlines Holdings (UAL) على الكثير من الأصول التشغيلية لشركة Pan American World Airway (Pan Am) خلال منتصف الثمانينيات وحتى أوائل التسعينيات.

يسلط الضوء

• بمجرد إتمام الصفقة ، قد يختفي اسم التشغيل وفريق الإدارة للشركة المشتراة أو يتم الاحتفاظ به ، اعتمادًا على رغبات المشتري.

• الشركة المقتناة ، المعروفة أيضًا باسم الشركة المستهدفة ، هي شركة يتم شراؤها بموجب استحواذ شركة.

• تؤدي عمليات الاستحواذ إلى صفقة صعبة ونادرًا ما تبيع ما لم يكن العطاء المعروض أعلى من قيمته السوقية العادلة.

• أثناء سيناريو الاستحواذ ، من الشائع أن ترى سعر سهم المستحوذ يتحول بسرعة ليعكس سعر السهم الذي يقدمه المشتري.