Investor's wiki

取得する

取得する

##アクワイアリングとは何ですか?

被買収企業とは、M&Aで買収され会社です。買収シナリオでは、被買収企業は「ターゲット企業」とも呼ばれます。

##買収者を理解する

企業はいくつかの理由で他の企業を購入します。理論的根拠は、規模の経済、多様化、国際的拡大、市場シェアの拡大、相乗効果の増加、またはコストの削減を達成することである可能性があります。他の動機には、新しいテクノロジーの獲得、市場での過剰な容量と競争の削減が含まれます。

議決権の過半数を購入することを望んでいるため、運用上の管理を得ることができます。買収後、買い手は、被買収者が妨げられることなく事業を継続できるようにするか、経費を削減するか事業を積極的に拡大することによって事業から価値を引き出すための措置を講じることを選択できます。

###少し余分に支払う

会社を買収するには、ほとんどの場合、ターゲットの公正市場価値を超える価格を提示する必要があります。買収者は、自分たちが構築したものを簡単に手放すことはめったにありません。事業を被買収者の事業と統合することで戦略的価値を見出している買収者は、取引を無駄にしたり、橋を燃やしたりすることを避けたいと思うでしょう。通常、彼らはオファーを提案する際に将来の可能性を考慮に入れ、買収が株主の支持を獲得し、フィニッシュラインを超えることを確実にするために少し余分に支払います。

###重要

通常、被取得者は、取得者が提示した1株あたりの価格を反映するために、その株式の価格に短期的な変動が見られます。

###株価の動き

取引の一環として合意された1株当たりの価格は、被買収者の株価に直ちに反映されるべきです。ほとんどのターゲットはプレミアムで取得されるため、入札が行われたというニュースが広まると、通常、評価が急上昇します。たとえば、ABC社が1株あたり12ドルで取引されており、XYZ社が200万ドルで買収したときに発行済み株式が100,000株ある場合、ABCの株価は1株あたり約20ドルに跳ね上がるはずです(2,000,000ドル÷100,000 = 20ドル)。

記録上の最大の買収は、VodafoneAirTouchによるMannesmannの1900億ドルの買収です。

##特別な考慮事項

合併または買収後、被買収者がその営業名を保持することは珍しくありません。例としては、2009年7月にAmazon(AMZN)に買収されたにもかかわらず、その名前で取引を続けているオンライン靴小売業者Zapposがあります。

取得者が取得者の名前を採用することが可能な場合があります。 1998年、ノースカロライナ州シャーロットのネーションズバンクはサンフランシスコのバンクアメリカコーポレーションを買収しました。その後まもなく、新しく作成され、ブランドが変更されたビジネスは、バンクオブアメリカ(BAC)の名前で営業を開始しました。

その他の場合、取得者の名前は取得者の名前に折りたたまれます。これは、ユナイテッド航空ホールディングス(UAL)が80年代半ばから90年代初頭にかけて、パンアメリカン航空(パンナム)の運用資産の多くを取得したときに起こったことです。

##ハイライト

-取引が完了すると、取得者の希望に応じて、取得者の営業名および管理チームが消滅または保持される場合があります。

-被買収企業は、対象企業とも呼ばれ、企業買収により買収された企業です。

-買収者は激しい交渉を行い、提示された入札がその公正な市場価値よりも割高でない限り、売ることはめったにありません。

-買収シナリオでは、買収者が提示した1株あたりの価格を反映して、被買収者の株価が急速に変動するのが一般的です。