Adquirido

O que é um Adquirente?

Uma adquirida é uma empresa que é adquirida em uma fusão ou aquisição. Em um cenário de aquisição, a adquirida também é conhecida como "empresa-alvo".

Entendendo um Adquirente

As empresas compram outras empresas por vários motivos. A justificativa pode ser obter maiores economias de escala,. diversificação, expansão internacional, aumento de participação de mercado, aumento de sinergias ou redução de custos. Outros motivadores incluem obter novas tecnologias e reduzir o excesso de capacidade e a concorrência no mercado.

Geralmente, um possível adquirente deseja adquirir a maioria das ações com direito a voto da adquirida, para que possa obter controle operacional. Após uma aquisição, o comprador pode optar por deixar a adquirida continuar suas operações sem impedimentos, ou tomar medidas para extrair valor do negócio cortando despesas ou expandindo ativamente suas operações.

Pagando um pouco mais

A aquisição de uma empresa quase sempre exige a oferta de um preço superior ao valor justo de mercado da empresa-alvo. Os adquirentes raramente abandonam facilmente o que construíram. Os adquirentes que veem valor estratégico na fusão de seus negócios com os da adquirida vão querer evitar arruinar um negócio e queimar pontes. Normalmente, eles levam em consideração o potencial futuro ao propor uma oferta, pagando um pouco mais para garantir que a aquisição ganhe o apoio dos acionistas e cruze a linha de chegada.

###Importante

Normalmente, a adquirida verá um movimento de curto prazo no preço de suas ações para refletir o preço por ação oferecido pela adquirente.

Movimentos do preço das ações

O preço por ação acordado como parte de um negócio deve ser imediatamente refletido no preço da ação da adquirida. Como a maioria dos alvos é adquirida com um prêmio,. isso significa que as avaliações geralmente aumentam quando circulam notícias de que uma oferta foi apresentada. Por exemplo, se a Empresa ABC estiver sendo negociada a US$ 12 por ação e tiver 100.000 ações em circulação quando for adquirida por US$ 2 milhões pela Empresa XYZ, o preço da ação da ABC deverá saltar para aproximadamente US$ 20 por ação (US$ 2.000.000 ÷ 100.000 = US$ 20).

A maior aquisição já registrada é a aquisição de US$ 190 bilhões da Mannesmann pela Vodafone AirTouch .

Considerações Especiais

Após uma fusão ou aquisição, não é incomum que a adquirida mantenha seu nome operacional. Um exemplo inclui a varejista de calçados online Zappos, que continua a comercializar com esse nome apesar de ter sido adquirida pela Amazon (AMZN) em julho de 2009 .

Às vezes, é possível que um adquirente adote o nome do adquirido. Em 1998, NationsBank de Charlotte, Carolina do Norte, adquiriu o BankAmerica Corporation de San Francisco. Pouco depois, o negócio recém-criado e renomeado começou a operar sob o nome de Bank of America (BAC).

Em outras ocasiões, o nome de uma adquirida é dobrado no nome da adquirente. Foi o que aconteceu quando a United Airlines Holdings (UAL) adquiriu grande parte dos ativos operacionais da Pan American World Airway (Pan Am) entre meados dos anos 80 e início dos anos 90.

##Destaques

• Concluída a operação, o nome operacional e a equipe administrativa da adquirida podem desaparecer ou ser mantidos, dependendo da vontade da adquirente.

• Uma adquirida, também conhecida como empresa-alvo, é uma empresa adquirida por meio de uma aquisição corporativa.

• Os adquirentes fazem uma barganha difícil e raramente venderão, a menos que o lance apresentado seja superior ao seu valor justo de mercado.

• Durante um cenário de aquisição, é comum ver o preço das ações do adquirente mudar rapidamente para refletir o preço por ação oferecido pelo adquirente.