Приобретатель

Что такое приобретатель?

Приобретаемая компания — это компания, которая приобретается в результате слияния или поглощения. В сценарии поглощения приобретаемая компания также известна как «целевая фирма».

Понимание приобретателя

Компании покупают другие компании по ряду причин. Обоснованием может быть достижение большей экономии за счет масштаба,. диверсификация, международная экспансия, увеличение доли рынка, усиление синергии или снижение затрат. Другие мотиваторы включают получение новых технологий и сокращение избыточных мощностей и конкуренции на рынке.

Как правило, потенциальный покупатель хочет приобрести большую часть голосующих акций приобретаемой компании, чтобы получить операционный контроль. После приобретения покупатель может разрешить приобретенной компании беспрепятственно продолжать свою деятельность или предпринять шаги для извлечения выгоды из бизнеса путем сокращения расходов или активного расширения своей деятельности.

Платим немного больше

Приобретение компании почти всегда требует предложения цены, превышающей справедливую рыночную стоимость объекта. Приобретатели редко легко отказываются от того, что они построили. Покупатели, которые видят стратегическую ценность в слиянии своего бизнеса с бизнесом приобретаемой компании, захотят избежать срыва сделки и сжигания мостов. Как правило, они принимают во внимание будущий потенциал, предлагая предложение, платя немного больше, чтобы гарантировать, что приобретение получит поддержку акционеров и пересечет финишную черту.

Важно

Обычно приобретаемая компания замечает краткосрочное изменение цены своих акций, отражающее цену за акцию, предлагаемую покупателем.

Динамика цен на акции

Цена за акцию, согласованная в рамках сделки, должна быть немедленно отражена в цене акций приобретаемой компании. Поскольку большинство целей приобретаются с премией,. это означает, что оценки обычно растут, как только распространяются новости о том, что предложение было подано. Например, если компания ABC торгуется по цене 12 долларов за акцию и имеет 100 000 акций в обращении на момент ее приобретения компанией XYZ за 2 миллиона долларов, цена акций ABC должна подскочить примерно до 20 долларов за акцию (2 000 000 ÷ 100 000 = 20 долларов).

Крупнейшим приобретением за всю историю является поглощение Mannesmann компанией Vodafone AirTouch за 190 миллиардов долларов .

Особые соображения

После слияния или поглощения приобретаемая компания нередко сохраняет свое операционное название. В качестве примера можно привести интернет-магазин обуви Zappos, который продолжает торговать под этим именем, несмотря на то, что в июле 2009 года был приобретен Amazon (AMZN).

Иногда покупатель может принять имя приобретаемой компании. В 1998 году NationsBank из Шарлотты, Северная Каролина, приобрел BankAmerica Corporation из Сан-Франциско. Вскоре после этого недавно созданный и переименованный бизнес начал работать под названием Bank of America (BAC).

В других случаях имя приобретаемой компании добавляется к имени приобретателя. Именно это произошло, когда United Airlines Holdings (UAL) приобрела большую часть операционных активов Pan American World Airway (Pan Am) в период с середины 80-х до начала 90-х годов.

Особенности

• После того, как сделка будет завершена, действующее название приобретаемой компании и управленческая команда могут исчезнуть или остаться, в зависимости от пожеланий приобретающей стороны.

• Приобретаемая компания, также известная как целевая фирма, представляет собой компанию, приобретаемую в рамках корпоративного приобретения.

• Приобретатели ведут жесткую сделку и редко продают, если только выставленное предложение не превышает его справедливую рыночную стоимость.

• Во время сценария поглощения часто наблюдается быстрое изменение цены акций приобретаемой компании, чтобы отразить цену за акцию, предлагаемую покупателем.