인수

인수자란 무엇입니까?

피취득자는 합병 또는 인수 로 인수되는 회사입니다. 인수 시나리오에서 인수한 회사는 "대상 회사"라고도 합니다.

인수자 이해하기

기업은 여러 가지 이유로 다른 기업을 인수합니다. 그 근거 는 규모의 경제,. 다양화, 국제적 확장, 시장 점유율 증대, 시너지 증대 또는 비용 절감을 달성하는 것일 수 있습니다. 다른 동기 부여에는 새로운 기술을 확보하고 시장에서 과잉 용량과 경쟁을 줄이는 것이 포함됩니다.

일반적으로 취득 예정자는 피취득자의 의결권 있는 주식 의 과반수를 매입하여 운영 통제권을 얻으려고 합니다. 인수 후 구매자는 피취득자의 운영을 방해받지 않고 계속하도록 하거나 비용 을 절감 하거나 적극적으로 운영을 확장하여 비즈니스에서 가치를 추출하기 위한 조치를 취할 수 있습니다.

약간의 추가 비용 지불

회사를 인수하려면 거의 항상 대상의 공정한 시장 가치 를 초과하는 가격을 제시해야 합니다. 인수자는 자신이 구축한 것을 쉽게 포기하지 않습니다. 자사의 비즈니스와 피취득자의 비즈니스를 합병함으로써 전략적 가치를 보는 인수자는 거래를 방해하고 다리를 태우는 것을 피하고 싶어할 것입니다. 일반적으로 제안을 제안할 때 미래 잠재력을 고려하고 인수가 주주의 지지를 얻고 결승선을 통과할 수 있도록 약간의 추가 비용을 지불합니다.

###중요

일반적으로 피취득자는 취득자가 제공한 주당 가격을 반영하기 위해 주식 가격의 단기적인 움직임을 보게 됩니다.

주가 움직임

거래의 일부로 합의된 주당 가격은 피취득자의 주가에 즉시 반영되어야 합니다. 대부분의 목표가 프리미엄으로 획득되기 때문에 입찰이 결정되었다는 뉴스가 나오면 일반적으로 밸류에이션이 급등합니다. 예를 들어, ABC사가 주당 12달러에 거래되고 있고 XYZ사가 200만 달러에 인수했을 때 발행주식이 100,000주라면 ABC의 주가는 주당 약 20달러(2,000,000달러 ÷ 100,000 = 20달러)로 상승해야 합니다.

기록상 가장 큰 인수는 Vodafone AirTouch가 Mannesmann을 1,900억 달러에 인수한 것입니다 .

특별 고려 사항

합병 또는 인수 후 피취득자가 영업명을 유지하는 것은 드문 일이 아닙니다. 예를 들어 온라인 신발 소매업체 Zappos는 2009년 7월 Amazon(AMZN)에 인수되었지만 해당 이름으로 계속 거래되고 있습니다.

때때로 취득자가 피취득자의 이름을 채택하는 것이 가능합니다. 1998년 노스캐롤라이나주 샬럿의 NationsBank는 샌프란시스코의 BankAmerica Corporation을 인수했습니다. 얼마 지나지 않아 새로 만들어지고 브랜드가 변경된 비즈니스는 Bank of America(BAC)라는 이름으로 운영되기 시작했습니다 .

다른 경우에는 피취득자의 이름이 인수자의 이름으로 접혀 있습니다. UAL(United Airlines Holdings) 이 80년대 중반에서 90년대 초반까지 Pan American World Airway(Pan Am) 운영 자산 의 대부분을 인수했을 때 일어난 일 입니다.

##하이라이트

• 거래가 완료되면 인수자의 의사에 따라 인수자의 운영명 및 관리팀이 사라지거나 유지될 수 있습니다.

• 대상 회사라고도 하는 피취득자는 기업 인수로 인수되는 회사입니다.

• 인수한 사람은 매우 저렴한 가격에 거래되며 제시된 입찰가가 공정한 시장 가치에 비해 프리미엄이 붙지 않는 한 거의 팔리지 않을 것입니다.

• 인수 시나리오 동안 피취득자의 주가가 인수자가 제공한 주당 가격을 반영하도록 빠르게 이동하는 것을 보는 것이 일반적입니다.