Acquis
Qu'est-ce qu'une entreprise acquise ?
Une entreprise acquise est une société achetée lors d'une fusion ou d'une acquisition. Dans un scénario de prise de contrôle, l'entreprise acquise est également connue sous le nom d'« entreprise cible ».
Comprendre une entreprise acquise
Les entreprises achètent d'autres entreprises pour un certain nombre de raisons. La justification pourrait être la réalisation d'économies d'échelle plus importantes,. la diversification, l'expansion internationale, l'augmentation des parts de marché, l'augmentation des synergies ou la réduction des coûts. D'autres motivations incluent l'acquisition de nouvelles technologies et la réduction de la capacité excédentaire et de la concurrence sur le marché.
En règle générale, un acquéreur potentiel souhaite acheter la majorité des actions avec droit de vote de l'entreprise acquise, afin d'obtenir le contrôle opérationnel. Après une acquisition, l'acheteur peut choisir de laisser l'entreprise acquise poursuivre ses activités sans entrave ou prendre des mesures pour extraire de la valeur de l'entreprise en réduisant les dépenses ou en développant activement ses opérations.
Payer un peu plus
Reprendre une entreprise nécessite presque toujours de proposer un prix supérieur à la juste valeur marchande de la cible. Les acquéreurs abandonnent rarement facilement ce qu'ils ont construit. Les acquéreurs qui voient une valeur stratégique dans la fusion de leurs activités avec celles de l'entreprise acquise voudront éviter de saboter une transaction et de couper les ponts. Habituellement, ils prendront en considération le potentiel futur lors de la proposition d'une offre, en payant un petit supplément pour s'assurer que l'acquisition remporte le soutien des actionnaires et franchit la ligne d'arrivée.
Important
Habituellement, l'entreprise acquise verra un mouvement à court terme du prix de ses actions pour refléter le prix par action offert par l'acquéreur.
Mouvements du cours des actions
Le prix par action convenu dans le cadre d'une transaction doit être immédiatement répercuté sur le prix de l'action de l'entreprise acquise. Comme la plupart des cibles sont acquises avec une prime,. cela signifie que les valorisations augmentent généralement une fois que la nouvelle circule qu'une offre a été déposée. Par exemple, si la société ABC se négocie à 12 $ par action et a 100 000 actions en circulation lorsqu'elle est acquise pour 2 millions de dollars par la société XYZ, le cours de l'action ABC devrait alors grimper à environ 20 $ par action (2 000 000 ÷ 100 000 = 20 $).
La plus grosse acquisition jamais enregistrée est le rachat de Mannesmann par Vodafone AirTouch pour 190 milliards de dollars .
Considérations particulières
Après une fusion ou une acquisition, il n'est pas rare que l'entreprise acquise conserve son nom commercial. Un exemple inclut le détaillant de chaussures en ligne Zappos, qui continue de faire du commerce sous ce nom malgré son acquisition par Amazon (AMZN) en juillet 2009 .
Il est parfois possible pour un acquéreur d'adopter le nom de l'entreprise acquise. En 1998, NationsBank de Charlotte, en Caroline du Nord, a acquis BankAmerica Corporation de San Francisco. Peu de temps après, l'entreprise nouvellement créée et renommée a commencé à opérer sous le nom de Bank of America (BAC).
À d'autres occasions, le nom d'une entreprise acquise est intégré au nom de l'acquéreur. C'est ce qui s'est passé lorsque United Airlines Holdings (UAL) a acquis une grande partie des actifs opérationnels de Pan American World Airway (Pan Am) entre le milieu des années 80 et le début des années 90.
Points forts
Une fois l'opération réalisée, la raison sociale et l'équipe dirigeante de l'entreprise acquise peuvent disparaître ou être conservées, selon la volonté de l'acquéreur.
Une entreprise acquise, également appelée entreprise cible, est une entreprise achetée dans le cadre d'une acquisition d'entreprise.
Les acquéreurs négocient avec acharnement et vendront rarement à moins que l'offre déposée ne soit supérieure à sa juste valeur marchande.
Lors d'un scénario de prise de contrôle, il est courant de voir le prix de l'action de l'entreprise acquise évoluer rapidement pour refléter le prix par action offert par l'acquéreur.
