تخصيص رأس المال

ما هو تخصيص رأس المال؟

يتعلق تخصيص رأس المال بالمكان وكيف يقرر الرئيس التنفيذي (CEO) للمؤسسة إنفاق الأموال التي كسبتها الشركة. يعني تخصيص رأس المال توزيع الموارد المالية للشركة واستثمارها بطرق تزيد من كفاءتها وتعظيم أرباحها.

تسعى إدارة الشركة إلى تخصيص رأس مالها بطرق تولد أكبر قدر ممكن من الثروة لمساهميها. يعد تخصيص رأس المال أمرًا معقدًا ، وغالبًا ما يتوقف نجاح الشركة أو فشلها على قرارات تخصيص رأس المال التي يتخذها الرئيس التنفيذي. يجب أن تراعي الإدارة جدوى خيارات الاستثمار المتاحة ، وتقييم التأثيرات المحتملة لكل منها على الشركة ، وتخصيص الأموال الإضافية بشكل مناسب وبطريقة تؤدي إلى تحقيق أفضل النتائج الإجمالية للشركة.

فهم تخصيص رأس المال

غالبًا ما تمثل الأرباح الأكبر من المتوقع والتدفقات النقدية الإيجابية ، مهما كانت مرغوبة ، مأزقًا للرئيس التنفيذي ، حيث قد يكون هناك عدد كبير من خيارات الاستثمار التي يجب تقييمها. يمكن أن تشمل بعض الخيارات لتخصيص رأس المال إعادة النقد للمساهمين عن طريق توزيعات الأرباح ، أو إعادة شراء الأسهم ، أو إصدار أرباح خاصة ، أو زيادة ميزانية البحث والتطوير (R&D). بدلاً من ذلك ، قد تختار الشركة الاستثمار في مبادرات النمو ، والتي يمكن أن تشمل عمليات الاستحواذ ونفقات النمو العضوي.

بأي طريقة يختارها الرئيس التنفيذي لتخصيص رأس المال ، فإن الهدف الشامل هو تعظيم حقوق المساهمين (SE) ، ويكمن التحدي دائمًا في تحديد المخصصات التي ستحقق أكبر الفوائد.

أمثلة على تخصيص رأس المال

حدد الحائزان على جائزة نوبل فرانكو موديلياني وميرتون ميلر عائد الاستثمار (ROI) كمساهم كبير في قيمة المساهمين. قد تزيد الشركة عائد الاستثمار من خلال إجراء تحسينات على الربحية واختيار استثمار أموالها بحكمة. لقياس مدى نجاح الشركة في تحويل رأس المال إلى ربح ، يمكن للمرء أن ينظر إلى العائد على رأس المال المستثمر (ROIC).

** Newell Brands Inc. ** (NASDAQ: NWL) عقدت مكالمة أرباح الربع الأول مع المستثمرين في أبريل 2016. قبل أسبوعين ، أكملت الشركة اندماجها مع Jarden في صفقة أسهم ونقدًا تقدر قيمتها بأكثر من 15 دولارًا. مليار. خلال المكالمة ، حددت إدارة Newell أولويات تخصيص رأس المال ، والتي تضمنت الاستمرار في دفع الأرباح ، يليها سداد الديون. كان هدف الإدارة هو تحقيق نسبة الرافعة المالية المستهدفة في غضون عامين إلى ثلاثة أعوام. بمجرد تحقيق هذا الهدف ، خططت الإدارة للاستثمار في مبادرات النمو .

في ديسمبر 2015 ، أكد نيل ويليامز ، المدير المالي السابق (CFO) في ** Intuit Inc. ** (NASDAQ: INTU) ، على أهمية اتباع نهج منظم لتخصيص رأس المال للشركة. تضمن هذا النهج إدارة الإنفاق الداخلي مثل البحث والتطوير ، والاستثمار في عمليات الاستحواذ ، وإعادة الأموال إلى المساهمين. وكشف ويليامز أيضًا عن أن العائد القياسي لشركة Intuit بلغ 15٪ خلال فترة خمس سنوات .