Peruntukan Modal

Apakah Itu Peruntukan Modal?

Peruntukan modal adalah mengenai tempat dan cara ketua pegawai eksekutif (CEO) syarikat memutuskan untuk membelanjakan wang yang diperoleh syarikat. Peruntukan modal bermaksud mengagihkan dan melabur sumber kewangan syarikat dengan cara yang akan meningkatkan kecekapannya dan memaksimumkan keuntungannya.

Pengurusan firma berusaha untuk memperuntukkan modalnya dengan cara yang akan menjana kekayaan sebanyak mungkin untuk para pemegang sahamnya. Memperuntukkan modal adalah rumit, dan kejayaan atau kegagalan syarikat sering bergantung pada keputusan peruntukan modal CEO. Pengurusan mesti mempertimbangkan daya maju pilihan pelaburan yang ada, menilai potensi kesan setiap satu terhadap firma, dan memperuntukkan dana tambahan dengan sewajarnya dan dalam cara yang akan menghasilkan keputusan keseluruhan yang terbaik untuk firma.

Memahami Peruntukan Modal

Keuntungan yang lebih besar daripada jangkaan dan aliran tunai yang positif, walau bagaimanapun diingini, sering menimbulkan kebingungan bagi seorang CEO, kerana mungkin terdapat banyak pilihan pelaburan yang perlu ditimbang. Beberapa pilihan untuk memperuntukkan modal boleh termasuk memulangkan tunai kepada pemegang saham melalui dividen, membeli semula saham saham, mengeluarkan dividen khas atau meningkatkan belanjawan penyelidikan dan pembangunan (R&D). Sebagai alternatif, syarikat boleh memilih untuk melabur dalam inisiatif pertumbuhan, yang boleh termasuk pemerolehan dan perbelanjaan pertumbuhan organik.

Dalam apa jua cara yang dipilih oleh Ketua Pegawai Eksekutif untuk memperuntukkan modal, matlamat keseluruhan adalah untuk memaksimumkan ekuiti pemegang saham (SE), dan cabaran sentiasa terletak pada menentukan peruntukan yang akan menghasilkan faedah yang paling ketara.

Contoh Peruntukan Modal

Pemenang hadiah Nobel Franco Modigliani dan Merton Miller mengenal pasti pulangan pelaburan (ROI) sebagai penyumbang penting kepada nilai pemegang saham. Sebuah syarikat boleh meningkatkan ROI dengan membuat penambahbaikan kepada keuntungan dan memilih untuk melabur dananya secara berhemat. Untuk mengukur sejauh mana syarikat menukar modal kepada keuntungan, seseorang akan melihat pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC).

NWL ) mengadakan panggilan pendapatan suku pertamanya dengan pelabur pada April 2016 . bilion. Mengenai panggilan itu, pengurusan Newell menggariskan keutamaan peruntukan modalnya, termasuk meneruskan pembayaran dividen, diikuti dengan membayar balik hutang. Matlamat pengurusan adalah untuk mencapai nisbah leverage yang disasarkan dalam tempoh dua hingga tiga tahun. Sebaik sahaja mereka mencapai sasaran ini , pihak pengurusan merancang untuk melabur dalam inisiatif pertumbuhan

Pada Disember 2015, Neil Williams, bekas ketua pegawai kewangan (CFO) di Intuit Inc. (NASDAQ: INTU), menekankan kepentingan pendekatan peruntukan modal yang berdisiplin untuk syarikat. Pendekatan ini termasuk mengurus perbelanjaan dalaman seperti R&D, melabur dalam pengambilalihan, dan memulangkan wang kepada pemegang saham. Williams juga mendedahkan bahawa pulangan penanda aras Intuit sebanyak 15% dalam tempoh lima tahun .