資本配分

##資本配分とは何ですか？

資本配分とは、企業の最高経営責任者（CEO）が、企業が稼いだお金をどこでどのように使うかを決定することです。資本配分とは、企業の効率を高め、利益を最大化する方法で企業の財源を分配および投資することを意味します。

株主のために可能な限り多くの富を生み出す方法で資本を配分しようとしています。資本の配分は複雑であり、企業の成功または失敗は、多くの場合、CEOの資本配分の決定にかかっています。経営陣は、利用可能な投資オプションの実行可能性を検討し、会社に対する各自の潜在的な影響を評価し、会社にとって最良の全体的な結果を生み出す方法で適切に追加の資金を割り当てる必要があります。

##資本配分を理解する

予想を超える利益とプラスのキャッシュフローは、望ましいとはいえ、多くの投資オプションを検討する必要があるため、CEOにとっては困難を伴うことがよくあります。資本を割り当てるためのいくつかのオプションには、配当による株主への現金の返還、株式の買戻し、特別配当の発行、または研究開発（R＆D）予算の増加が含まれる可能性があります。あるいは、企業は成長イニシアチブに投資することを選択する場合があります。これには、買収や有機的成長支出が含まれる可能性があります。

CEOが資本を割り当てる方法が何であれ、包括的な目標は株主資本（SE）を最大化することであり、課題は常に、どの割り当てが最も重要な利益をもたらすかを決定することにあります。

##資本配分の例

ノーベル賞受賞者のフランコ・モディリアーニとマートン・ミラーは、投資収益率（ROI）を株主価値への重要な貢献者として特定しました。企業は、収益性を改善し、慎重に資金を投資することを選択することにより、ROIを向上させることができます。会社が資本をどれだけ利益に変えるかを測定するために、投資資本利益率（ROIC）を見るでしょう。

** Newell Brands Inc。**（NASDAQ：NWL）は、2016年4月に投資家との第1四半期決算説明会を開催しました。2週間前に、同社は15ドル以上の株式および現金取引でJardenとの合併を完了しました。十億。コールでは、ニューウェルの経営陣は、配当金の支払いを継続し、続いて債務を返済することを含む、資本配分の優先事項について概説しました。経営陣の目標は、2〜3年以内に目標のレバレッジ比率を達成することでした。彼らがこの目標を達成すると、経営陣は成長イニシアチブに投資することを計画しました。 1

2015年12月、** Intuit Inc。**（NASDAQ：INTU）の元最高財務責任者（CFO）であるNeil Williamsは、会社にとって規律ある資本配分アプローチの重要性を強調しました。このアプローチには、R＆Dなどの内部支出の管理、買収への投資、株主への還元が含まれていました。ウィリアムズはまた、Intuitのベンチマークリターンが5年間で15％であることを明らかにしました。