قرض السحب المؤجل
ما هو قرض السحب المؤجل؟
قرض السحب المؤجل (DDTL) هو ميزة خاصة في القرض لأجل تسمح للمقترض بسحب مبالغ محددة مسبقًا من إجمالي مبلغ القرض المعتمد مسبقًا. كما يتم تحديد فترات الانسحاب - مثل كل ثلاثة أو ستة أو تسعة أشهر - مسبقًا. يتم تضمين DDTL كشرط في اتفاقية المقترض ، والذي قد يعرضه المقرضون على الشركات ذات المكانة الائتمانية العالية. غالبًا ما يتم تضمين DDTL في صفقات القروض التعاقدية للشركات التي تستخدم عائدات القرض كتمويل لعمليات الاستحواذ أو التوسع في المستقبل.
فهم قروض السحب المؤجلة
يتطلب قرض السحب المؤجل إضافة أحكام خاصة إلى شروط الاقتراض لاتفاقية الإقراض. على سبيل المثال ، عند إنشاء القرض ، قد يوافق المُقرض والمقترض على الشروط التي تنص على أنه يجوز للمقترض الحصول على مليون دولار كل ربع سنة من قرض تبلغ قيمته الإجمالية 10 ملايين دولار. تسمح مثل هذه الأحكام للمقرض بإدارة متطلباته النقدية بشكل أفضل.
في بعض الحالات ، تستند شروط مدفوعات الأقساط المتأخرة إلى المعالم التي حققتها الشركة ، مثل متطلبات نمو المبيعات أو تلبية عدد محدد من مبيعات الوحدة في وقت محدد. يمكن أيضًا النظر في نمو الأرباح والمعالم المالية الأخرى. على سبيل المثال ، يتعين على الشركة تلبية أو تجاوز مستوى معين من الأرباح في كل ربع سنة من السنة المالية لتلقي مدفوعات من قرض مؤجل الأجل.
بالنسبة للمقترض ، يوفر قرض السحب المؤجل حدًا لمقدار الاعتماد على القرض ، والذي يمكن أن يكون بمثابة محافظ للإنفاق ، وبالتالي تقليل عبء الديون ودفعات الفائدة. في الوقت نفسه ، يمنح السحب المؤجل المقترض المرونة في معرفة أنه سيحصل على ضخ نقدي دوري مضمون.
اعتبارات خاصة لمادة DDTL
بشكل عام ، يتم تضمين مخصصات قروض السحب المؤجل في صفقات الإقراض المؤسسي التي تتضمن مدفوعات أكبر من القروض الاستهلاكية ، مع قدر أكبر من التعقيد والصيانة. يمكن أن يكون لهذه الأنواع من القروض هياكل وشروط معقدة. يتم تقديمها بشكل شائع للشركات ذات التصنيفات الائتمانية العالية ، وعادة ما تأتي بأسعار فائدة أفضل للمقترض من خيارات الائتمان الأخرى.
منذ عام 2017 ، ومع ذلك ، شهدت DDTLs استخدامًا متزايدًا في سوق القروض ذات الرافعة المالية الأكبر والأوسع نطاقًا في قروض تبلغ قيمتها عدة مئات من الملايين من الدولارات. يُعرف سوق القروض ذات الرافعة المالية بإقراض الأفراد والشركات التي لديها ديون عالية أو تاريخ ائتماني ضعيف.
يمكن هيكلة القروض لأجل السحب المؤجل بعدة طرق. قد تكون جزءًا من اتفاقية إقراض واحدة بين مؤسسة مالية وشركة أو قد يتم تضمينها كجزء من صفقة قرض مشترك. في أي حالة ، هناك أنواع مختلفة من المحاذير التعاقدية أو المتطلبات التي يجب على المقترضين الوفاء بها.
بمجرد تقديم مقرضي السوق المتوسطة من خلال قروض برافعة مالية غير مجمعة ، أصبحت شروط القرض المؤجل ذات السحب المؤجل شائعة في قروض الاستدانة الجماعية الأكبر حجمًا.
عند هيكلة شروط قرض السحب المؤجل ، قد يأخذ المكتتبون في الاعتبار عوامل مثل الحفاظ على مستويات النقد ونمو الإيرادات وتوقعات الأرباح. في كثير من الأحيان ، قد يُطلب من شركة ما الحفاظ على مستوى معين من النقد في متناول اليد أو الإبلاغ عن عامل نسبة الحد الأدنى السريع لأقساط القرض لأجل التي يتم توزيعها على فترات زمنية مختلفة. تحد العوامل التي تركز على السيولة من أداء المقترض لبعض الأعمال المعينة ، مثل فرط المديونية ، لكنها لا تزال تعتبر ميزة مرنة للقرض لأجل.
يسلط الضوء
تسمح الأحكام للمقرض بإدارة المتطلبات النقدية بشكل أفضل.
عادةً ما يكون للـ DDTL فترات زمنية محددة ، مثل ثلاثة أو ستة أو أشهر زمنية للمدفوعات الدورية ، أو يمكن أن يعتمد توقيت المدفوعات على معالم الشركة.
يمنح السحب المؤجل المقترض المرونة في معرفة متى سيرى تدفقات نقدية دورية مضمونة.
قرض السحب المؤجل هو مخصص في قرض لأجل يحدد متى وكم سيحصل عليه المقترض.
