Prêt à terme à tirage différé

Qu'est-ce qu'un prêt à terme à tirage différé ?

Un prêt à terme à tirage différé (DDTL) est une caractéristique spéciale d'un prêt à terme qui permet à un emprunteur de retirer des montants prédéfinis d'un montant total de prêt pré-approuvé. Les délais d'attente, par exemple tous les trois, six ou neuf mois, sont également déterminés à l'avance. Un DDTL est inclus en tant que disposition de l'accord de l'emprunteur, que les prêteurs peuvent offrir aux entreprises ayant une cote de crédit élevée. Un DDTL est souvent inclus dans les accords de prêt contractuels pour les entreprises qui utilisent le produit du prêt comme financement pour de futures acquisitions ou expansions.

Comprendre les prêts à terme différés

Un prêt à terme à tirage différé nécessite que des dispositions spéciales soient ajoutées aux conditions d'emprunt d'un accord de prêt. Par exemple, à l'origine du prêt, le prêteur et l'emprunteur peuvent convenir des conditions selon lesquelles l'emprunteur peut contracter 1 million de dollars chaque trimestre sur un prêt d'une valeur totale de 10 millions de dollars. De telles dispositions permettent à un prêteur de mieux gérer ses besoins de trésorerie.

Dans certains cas, les conditions des versements différés sont basées sur des étapes franchies par l'entreprise, telles que l'exigence de croissance des ventes ou la réalisation d'un nombre spécifié de ventes unitaires à un moment précis. La croissance des bénéfices et d'autres jalons financiers pourraient également être pris en compte. Par exemple, une entreprise est tenue d'atteindre ou de dépasser un certain niveau de revenus à chaque trimestre de son exercice afin de recevoir les versements d'un prêt à terme différé.

Pour l'emprunteur, un prêt à terme à tirage différé offre une limite sur le montant qu'il peut tirer sur un prêt, ce qui peut servir de gouverneur aux dépenses, réduisant ainsi le fardeau de sa dette et ses paiements d'intérêts. Dans le même temps, le tirage différé donne à l'emprunteur la flexibilité de savoir qu'il aura une injection périodique de liquidités garantie.

Considérations spéciales DDTL

En règle générale, les dispositions relatives aux prêts à terme à tirage différé sont incluses dans les accords de prêt institutionnel impliquant des versements plus importants que les prêts à la consommation, avec une complexité et une maintenance plus importantes. Ces types de prêts peuvent avoir des structures et des conditions complexes. Ils sont le plus souvent offerts aux entreprises ayant une cote de crédit élevée et sont généralement assortis de taux d'intérêt plus favorables pour l'emprunteur que les autres options de crédit.

Depuis 2017, cependant, les DDTL ont connu une utilisation accrue sur le marché plus vaste et largement syndiqué des prêts à effet de levier pour des prêts d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars. Le marché des prêts à effet de levier est connu pour prêter aux particuliers et aux entreprises fortement endettés ou ayant de mauvais antécédents de crédit.

Les prêts à terme à tirage différé peuvent être structurés de plusieurs façons. Ils peuvent faire partie d'un accord de prêt unique entre une institution financière et une entreprise ou ils peuvent être inclus dans le cadre d'un accord de prêt syndiqué. Dans toutes les situations, il existe différents types de mises en garde contractuelles ou d'exigences que les emprunteurs doivent respecter.

Autrefois fournies par les prêteurs du marché intermédiaire via des prêts à effet de levier non syndiqués, les conditions de prêt à terme à tirage différé sont devenues populaires dans les prêts à effet de levier plus importants et largement syndiqués.

Lors de la structuration des conditions d'un prêt à terme à tirage différé, les souscripteurs peuvent tenir compte de facteurs tels que le maintien des niveaux de trésorerie, la croissance des revenus et les projections de bénéfices. Souvent, une entreprise peut être tenue de maintenir un certain niveau de liquidités ou de déclarer un facteur de ratio rapide minimum pour que les versements de prêt à terme soient répartis sur différentes périodes. Les facteurs axés sur la liquidité empêchent l'emprunteur d'accomplir certains actes particuliers, tels que le surendettement,. mais ils sont toujours considérés comme une caractéristique flexible pour un prêt à terme.

Points forts

• Les dispositions permettent à un prêteur de mieux gérer ses besoins de trésorerie.

• Le DDTL a généralement des périodes de temps spécifiques, telles que trois, six ou mois, pour les paiements périodiques, ou le calendrier des paiements peut être basé sur les jalons de l'entreprise.

• Le tirage différé donne à l'emprunteur la possibilité de savoir quand il verra des flux de trésorerie périodiques garantis.

• Un prêt à terme à tirage différé est une disposition d'un prêt à terme qui précise quand et combien l'emprunteur reçoit.