زيادة المديونية
ما هو الإفراط في المديونية؟
يقال إن العمل التجاري يعاني من فرط المديونية عندما يحمل الكثير من الديون عند مقارنته بالتدفقات النقدية التشغيلية وحقوق الملكية. تواجه الشركة ذات المديونية العالية صعوبة في دفع فوائدها ومدفوعاتها الرئيسية وغالبًا ما تكون غير قادرة على دفع نفقات التشغيل بسبب التكاليف الباهظة بسبب عبء ديونها ، والتي غالبًا ما تؤدي إلى دوامة مالية هبوطية. ينتج عن هذا اضطرار الشركة إلى اقتراض المزيد للبقاء في العمل ، وتزداد المشكلة سوءًا. تنتهي هذه الدوامة عادة عندما تعيد الشركة هيكلة ديونها أو ملفات الحماية من الإفلاس.
فهم الاستدانة المفرطة
يكون الدين مفيدًا عند إدارته بشكل صحيح ، وتتحمل العديد من الشركات الديون لتنمية أعمالها ، أو شراء العناصر الضرورية ، أو ترقية منشآتها ، أو لأسباب أخرى كثيرة. في الواقع ، يكون الاقتراض في بعض الأحيان أفضل من الوسائل الأخرى لزيادة رأس المال ، على سبيل المثال ، إصدار الأسهم. لا يتنازل الاقتراض عن أجزاء من ملكية الشركة ولا يستطيع المشاركون الخارجيون توجيه كيفية استخدام الدين. طالما أن الشركة قادرة على إدارة عبء ديونها بشكل مناسب ، يمكن للديون في كثير من الأحيان أن تساعد الشركة على النجاح. فقط عندما تتوقف الشركة عن القدرة على إدارة ديونها فإنها تسبب مشاكل خطيرة.
يحدث الإفراط في المديونية عندما تقترض الشركة الكثير من المال ولا تكون قادرة على دفع مدفوعات الفائدة ، أو أقساط سداد أصل الدين ، أو الحفاظ على مدفوعات مصروفات التشغيل بسبب عبء الدين. الشركات التي تقترض أكثر من اللازم والتي تعاني من فرط المديونية معرضة لخطر الإفلاس إذا كان أداء أعمالها سيئًا أو إذا دخل السوق في حالة ركود.
إن تحمل الكثير من الديون يضع الكثير من الضغط على الشؤون المالية للشركة لأن التدفقات النقدية الخارجة المخصصة للتعامل مع عبء الديون تلتهم جزءًا كبيرًا من إيرادات الشركة. يمكن أن تكون الشركة الأقل فاعلية في وضع أفضل لتحمل الانخفاض في الإيرادات لأنها لا تتحمل نفس العبء المرتبط بالديون الباهظة على تدفقها النقدي.
يمكن قياس الرافعة المالية من حيث نسبة الدين إلى حقوق الملكية أو نسبة الدين إلى إجمالي الأصول
مساوئ الاستدانة المفرطة
هناك العديد من الآثار السلبية على الشركة عندما تصل إلى حالة المديونية المفرطة. فيما يلي بعض النتائج السلبية.
النمو المقيد
تقترض الشركات الأموال لأسباب محددة ، سواء كان ذلك لتوسيع خطوط الإنتاج أو لشراء معدات لزيادة المبيعات. تأتي القروض دائمًا بوقت محدد عند الحاجة إلى سداد الفائدة ومدفوعات رأس المال. إذا كانت الشركة التي تقترض مع توقع زيادة الإيرادات ولكنها لم تكن قادرة على النمو قبل أن يصبح الدين مستحقًا ، فقد تجد نفسها في موقف صعب. قد يكون الاضطرار إلى سداد القرض دون زيادة التدفقات النقدية أمرًا مدمرًا ويحد من القدرة على تمويل العمليات والاستثمار في النمو.
فقدان الأصول
إذا كانت الشركة مثقلة بالديون لدرجة أنها تنتهي بالإفلاس ، فإن التزاماتها التعاقدية للبنوك التي اقترضت منها ، تدخل حيز التنفيذ. يستلزم هذا عادة البنوك التي لها أقدمية في أصول الشركة. بمعنى أنه إذا لم تتمكن الشركة من سداد ديونها ، فيمكن للبنوك الحصول على ملكية أصول الشركة لتسييلها في النهاية مقابل النقد وتسوية الديون المستحقة. بهذه الطريقة ، يمكن أن تخسر الشركة العديد من أصولها إن لم يكن كلها.
القيود على الاقتراض الإضافي
قبل إقراض المال ، تقوم البنوك بإجراء فحوصات ائتمانية شاملة وتقييم قدرة الشركة على سداد ديونها في الوقت المناسب. إذا كانت الشركة تعاني بالفعل من فرط المديونية ، فإن احتمالية قيام البنك بإقراض المال تكون ضئيلة للغاية. لا ترغب البنوك في تحمل مخاطر احتمال خسارة الأموال. وإذا أخذوا على عاتقهم هذه المخاطرة ، فمن المرجح أن يكون سعر الفائدة المشحون مرتفعًا للغاية ، مما يجعل الاقتراض أقل من السيناريو المثالي لشركة تكافح بالفعل مع مواردها المالية.
عدم القدرة على كسب مستثمرين جدد
ستجد الشركة التي تعاني من فرط المديونية أنه من المستحيل تقريبًا جذب مستثمرين جدد. سيجد المستثمرون الذين يقدمون السيولة مقابل الحصول على حصة في الأسهم أن الشركة ذات المديونية المفرطة تمثل استثمارًا ضعيفًا ما لم يحصلوا على حصة كبيرة من الأسهم مع إطار عمل مطبق للاسترداد. إن التنازل عن حصص كبيرة من الأسهم ليس مثالياً للشركة لأنها تفقد السيطرة على عملية صنع القرار.
يسلط الضوء
يمكن قياس الرافعة المالية باستخدام نسبة الدين إلى حقوق الملكية أو نسبة الدين إلى إجمالي الأصول.
عادة ما تقوم الشركات بإعادة هيكلة ديونها أو تقديم طلب للإفلاس لحل حالة المديونية المفرطة.
مساوئ المديونية المفرطة تشمل النمو المقيد ، وفقدان الأصول ، والقيود المفروضة على مزيد من الاقتراض ، وعدم القدرة على جذب مستثمرين جدد.
يقال إن الشركة تعاني من فرط المديونية عندما يكون لديها الكثير من الديون ، مما يعيق قدرتها على سداد أصل الدين ومدفوعات الفائدة وتغطية نفقات التشغيل.
عادة ما تؤدي المديونية المفرطة إلى دوامة مالية هبوطية تؤدي إلى الحاجة إلى اقتراض المزيد.
