Viivästetty laina

Mikä on viivästetty laina?

Viivästetty laina (DDTL) on määräaikaisen lainan erikoisominaisuus, jonka avulla lainanottaja voi nostaa ennalta määrätyt määrät etukäteen hyväksytystä lainasummasta. Peruuttamisajat – kuten kolmen, kuuden tai yhdeksän kuukauden välein – määrätään myös etukäteen. DDTL sisältyy lainanottajan sopimukseen, jota lainanantajat voivat tarjota yrityksille, joilla on korkea luottokelpoisuus. DDTL sisältyy usein sopimuslainasopimuksiin yrityksille, jotka käyttävät lainatuloja tulevien yritysostojen tai laajentumisen rahoitukseen.

Viivästettyjen lainojen ymmärtäminen

Viivästetty laina edellyttää erityisehtojen lisäämistä lainasopimuksen lainaehtoihin. Esimerkiksi lainaa asetettaessa lainanantaja ja lainanottaja voivat sopia ehdoista, että lainanottaja voi nostaa miljoona dollaria joka vuosineljännes lainasta, jonka kokonaisarvo on 10 miljoonaa dollaria. Tällaiset säännökset antavat lainanantajalle mahdollisuuden hallita käteistarpeensa paremmin.

Joissakin tapauksissa viivästettyjen maksuerien ehdot perustuvat yrityksen saavuttamiin virstanpylväisiin, kuten myynnin kasvuvaatimukseen tai tietyn yksikkömyyntimäärän saavuttamiseen tiettyyn aikaan mennessä. Myös tuloskasvua ja muita taloudellisia virstanpylväitä voidaan harkita. Yrityksen on esimerkiksi täytettävä tai ylitettävä tietty ansotaso kullakin tilikauden neljänneksellä voidakseen saada maksut viivästyneestä lainasta.

Lainanottajalle viivästetty laina tarjoaa rajan sille, kuinka paljon hän voi nostaa lainaa, mikä voi toimia menojen ohjaajana, mikä vähentää velkataakkaa ja korkomaksuja. Samalla viivästynyt nosto antaa lainanottajalle joustavuuden tietää saavansa taatun säännöllisen käteislisäyksen.

DDTL:n erityishuomiot

Yleensä viivästetyn laina-ajan lainavaraukset sisältyvät institutionaalisiin lainasopimuksiin, joihin liittyy suurempia maksuja kuin kulutuslainoihin, ja jotka ovat monimutkaisempia ja ylläpidettävämpiä. Tällaisilla lainoilla voi olla monimutkaiset rakenteet ja ehdot. Niitä tarjotaan yleisimmin korkean luottoluokituksen omaaville yrityksille, ja niiden korkotaso on yleensä edullisempi lainanottajalle kuin muilla luottovaihtoehdoilla.

Vuodesta 2017 lähtien DDTL:ien käyttö on kuitenkin lisääntynyt laajemmilla, laajasti syndikoiduilla velkaantuneilla lainamarkkinoilla useiden satojen miljoonien dollarien arvoisissa lainoissa. Vipulainamarkkinat tunnetaan lainojen antamisesta henkilöille ja yrityksille, joilla on suuri velka tai huono luottohistoria.

Viivästetyt lainat voidaan strukturoida useilla tavoilla. Ne voivat olla osa yksittäistä lainasopimusta rahoituslaitoksen ja yrityksen välillä tai ne voivat sisältyä osana syndikoitua lainasopimusta. Joka tilanteessa lainanottajien on täytettävä erilaisia sopimusehtoja tai vaatimuksia.

Kun keskimarkkinoiden lainanantajat ovat tarjonneet ei-syndikoidun velkalainan, viivästetyn laina-ajan lainaehdoista on tullut suosittuja suuremmissa, laajasti syndikoiduissa velkalainoissa.

Viivästetyn lainan ehtoja jäsenneltäessä vakuutuksenantajat voivat ottaa huomioon sellaisia tekijöitä kuin kassatason ylläpitäminen, liikevaihdon kasvu ja tulosennusteet. Usein yritystä voidaan vaatia säilyttämään tietyn tason käteistä tai raportoimaan vähimmäismääräisen nopean suhdeluvun lainan lainaerien hajauttamiseen eri ajanjaksoille. Likviditeettipainotteiset tekijät rajoittavat lainanottajaa suorittamasta tiettyjä toimia, kuten ylivelkaantumista,. mutta niitä pidetään silti joustavina ominaisuutena määräaikaisessa lainassa.

Kohokohdat

• Säännökset antavat lainanantajalle mahdollisuuden hallita käteistarpeita paremmin.

• DDTL:ssä on tyypillisesti tietyt ajanjaksot, kuten kolme, kuusi tai aikakuukautta, kausimaksuille, tai maksujen ajoitus voi perustua yrityksen virstanpylväisiin.

• Viivästynyt nosto antaa lainanottajalle joustavuuden tietää, milloin hän näkee taatut, säännölliset kassavirrat.

• Viivästetty laina on määräaikaisen lainan varaus, joka määrittelee milloin ja kuinka paljon lainanottaja saa.