Empréstimo a Prazo de Saque Atrasado
O que é um empréstimo a prazo de saque atrasado?
Um empréstimo a prazo de saque atrasado (DDTL) é um recurso especial em um empréstimo a prazo que permite que um mutuário retire valores predefinidos de um valor total de empréstimo pré-aprovado. Os períodos de retirada - como a cada três, seis ou nove meses - também são determinados com antecedência. Um DDTL está incluído como uma disposição do contrato do mutuário, que os credores podem oferecer a empresas com altas classificações de crédito. Um DDTL é frequentemente incluído em acordos contratuais de empréstimo para empresas que usam os recursos do empréstimo como financiamento para futuras aquisições ou expansão.
Entendendo os Empréstimos a Prazo de Saque Atrasado
Um empréstimo com prazo de saque atrasado exige que disposições especiais sejam adicionadas aos termos de empréstimo de um contrato de empréstimo. Por exemplo, na origem do empréstimo, o credor e o mutuário podem concordar com os termos de que o mutuário pode retirar $ 1 milhão a cada trimestre de um empréstimo avaliado em um total de $ 10 milhões. Essas disposições permitem que um credor gerencie melhor suas necessidades de caixa.
Em alguns casos, os termos dos pagamentos das parcelas atrasadas são baseados em marcos alcançados pela empresa, como requisito de crescimento de vendas ou atendimento de um número especificado de unidades vendidas em um período específico. O crescimento dos lucros e outros marcos financeiros também podem ser considerados. Por exemplo, uma empresa é obrigada a cumprir ou exceder um certo nível de ganhos em cada trimestre de seu ano fiscal para receber os pagamentos de um empréstimo de prazo atrasado.
Para o mutuário, um empréstimo com prazo de saque atrasado oferece um limite de quanto ele pode sacar de um empréstimo, o que pode atuar como um regulador dos gastos, reduzindo assim sua carga de dívida e pagamentos de juros. Ao mesmo tempo, o saque atrasado dá ao mutuário a flexibilidade de saber que terá uma injeção periódica de dinheiro garantida.
Considerações Especiais de DDTL
Geralmente, as provisões para empréstimos com prazo de saque atrasado são incluídas em transações de empréstimos institucionais que envolvem pagamentos mais substanciais do que empréstimos ao consumidor, com maior complexidade e manutenção. Esses tipos de empréstimos podem ter estruturas e termos complicados. Eles são mais comumente oferecidos a empresas com altas classificações de crédito e geralmente vêm com taxas de juros mais favoráveis para o mutuário do que outras opções de crédito.
Desde 2017, no entanto, os DDTLs têm visto um uso crescente no mercado de empréstimos alavancados maior e amplamente sindicalizado em empréstimos no valor de várias centenas de milhões de dólares. O mercado de empréstimos alavancados é conhecido por conceder empréstimos a pessoas físicas e jurídicas com alto endividamento ou histórico de crédito ruim.
Empréstimos com prazo de saque atrasado podem ser estruturados de várias maneiras. Eles podem fazer parte de um único contrato de empréstimo entre uma instituição financeira e uma empresa ou podem ser incluídos como parte de um contrato de empréstimo sindicalizado. Em qualquer situação, existem diferentes tipos de advertências contratuais ou requisitos que os mutuários devem atender.
Uma vez fornecidos por credores do mercado médio por meio de empréstimos alavancados não sindicalizados, os termos de empréstimo com prazo de saque atrasado tornaram-se populares em empréstimos alavancados maiores e amplamente sindicalizados.
Ao estruturar os termos de um empréstimo com prazo de saque atrasado, os subscritores podem considerar fatores como manutenção dos níveis de caixa, crescimento da receita e projeções de lucros. Muitas vezes, uma empresa pode ser obrigada a manter um certo nível de dinheiro disponível ou relatar um fator mínimo de índice rápido para que as parcelas do empréstimo a prazo sejam dispersas por vários períodos de tempo. Fatores focados em liquidez limitam o mutuário a realizar alguns atos específicos, como superalavancagem,. mas ainda são considerados um recurso flexível para um empréstimo a prazo.
Destaques
As disposições permitem que um credor gerencie melhor as necessidades de caixa.
O DDTL normalmente tem períodos de tempo específicos, como três, seis ou meses, para os pagamentos periódicos, ou o tempo dos pagamentos pode ser baseado em marcos da empresa.
O saque atrasado dá ao mutuário a flexibilidade de saber quando verá fluxos de caixa periódicos garantidos.
Um empréstimo a prazo de saque atrasado é uma disposição em um empréstimo a prazo que especifica quando e quanto o mutuário recebe.
