إضفاء الطابع الديمقراطي
ما هو Demutualization؟
Demutualization هي عملية تقوم من خلالها شركة خاصة مملوكة للأعضاء ، مثل التعاونية ، أو شركة التأمين المتبادل على الحياة ، بتغيير هيكلها بشكل قانوني ، من أجل أن تصبح شركة عامة مملوكة للمساهمين.
فهم Demutualization
يتضمن Demutualization عملية معقدة لنقل الهيكل المالي للشركة ، من شركة مشتركة إلى نموذج يحركه المساهمون. الشركات المشتركة (يجب عدم الخلط بينها وبين الصناديق المشتركة) هي كيانات تم إنشاؤها من قبل مستثمرين من القطاع الخاص وهم أيضًا عملاء أو أعضاء في هذه العمليات. عادة ما يتم تنظيم الشركات مثل شركات التأمين وجمعيات الادخار والقروض والصناديق الائتمانية المصرفية والاتحادات الائتمانية كشركات مشتركة.
عادة ما تجمع شركات التأمين المتبادل أقساط حاملي الوثائق من أعضائها وتنشر المخاطر والأرباح من خلال آليات مختلفة. في أمريكا ، يعود تاريخ هذه الممارسة إلى عام 1716 ، عندما تم إنشاء أول شركة تأمين في البلاد من قبل سينودس فيلادلفيا ، الذي نظم العملية كشركة مشتركة.
في عامي 2000 و 2001 ، حدثت موجة من الأحداث الجديرة بالملاحظة في مجال التأمين ، مع تغيير شركة Prudential Insurance Company ، و Sun Life Assurance Company ، و Phoenix Home Life Mutual Insurance Company ، والشركة الرئيسية للتأمين على الحياة ، وشركة Metropolitan Life Insurance Company (MetLife) ).
عملية Demutualization
في عملية demutualization ، تختار شركة مشتركة تغيير هيكلها المؤسسي إلى شركة عامة ، حيث قد يحصل الأعضاء السابقون على تعويض منظم أو حقوق تحويل ملكية في فترة الانتقال ، في شكل أسهم في الشركة.
توجد عدة منهجيات demutualization. في "demutualization كاملة" ، تطلق الشركة طرحًا عامًا أوليًا (IPO) ، حيث تقوم بالمزاد العلني للأسهم للمساهمين ، الذين قد يتداولون في مراكز الأسهم الخاصة بهم عبر بورصة سوق عامة. بموجب هذا السيناريو ، لا يتلقى الأعضاء السابقون في الشركة المشتركة الأسهم تلقائيًا ، وبالتالي يجب عليهم الاستثمار بشكل منفصل.
بدلاً من ذلك ، مع طريقة "تخفيض الطابع المدعوم" ، بعد الاكتتاب العام ، يتلقى الأعضاء السابقون في الشركة المشتركة تلقائيًا حصصًا في الشركة المشكلة حديثًا. بموجب هذا النموذج ، يتلقى الأعضاء عادةً تعويضات أكبر لعضويتهم السابقة ، وبشكل عام ، لا يتعين عليهم استثمار رأس المال الشخصي في الأسهم المُصدرة حديثًا. ومع ذلك ، يمكنهم شراء أسهم إضافية ، إذا اختاروا ذلك.
عندما يحدث demutualization ، قد يستمر الأعضاء السابقون في استخدام المنتجات والخدمات كما فعلوا من قبل ، ومع ذلك ، قد تتغير الأسعار وشروط المعاملات الأخرى.
يسلط الضوء
توجد عدة طرق للتخفيف ، ولكن في جميع الحالات ، يتم استبدال عملاء حاملي الوثائق كمالكين من قبل المستثمرين المساهمين.
المكان الأكثر شيوعًا الذي يحدث فيه إلغاء الطابع هو بين الشركات في قطاع التأمين على الحياة.
يحدث Demutualization عندما تنتقل شركة مهيكلة كشركة مشتركة إلى شركة مساهمة.
