Demutualisering

Hva er demutualisering?

Demutualisering er en prosess der et privat, medlemseid selskap, for eksempel et co-op eller et gjensidig livsforsikringsselskap, lovlig endrer sin struktur, for å bli et offentlig handlet selskap eid av aksjonærer.

Forstå demutualisering

Demutualisering innebærer den komplekse prosessen med å endre et selskaps finansielle struktur, fra et gjensidig selskap til en aksjonærdrevet modell. Gjensidige selskaper (ikke å forveksle med aksjefond) er enheter som er seedet av private investorer som også er kunder eller medlemmer av disse operasjonene. Bedrifter som forsikringsselskaper, spare- og låneforeninger, bankstiftelser og kredittforeninger er ofte strukturert som gjensidige selskaper.

Gjensidige forsikringsselskaper samler vanligvis inn forsikringstakerpremier fra medlemmene og sprer risiko og fortjeneste gjennom ulike mekanismer. I Amerika går denne praksisen tilbake til 1716, da landets første forsikringsselskap noensinne ble opprettet av Synoden i Philadelphia, som strukturerte operasjonen som et gjensidig selskap.

I 2000 og 2001 skjedde en rekke bemerkelsesverdige demutualiseringshendelser i forsikringsområdet, med demutualiseringen av Prudential Insurance Company, Sun Life Assurance Company, Phoenix Home Life Mutual Insurance Company, Principal Life Insurance Company og Metropolitan Life Insurance Company (MetLife) ).

Demutualiseringsprosessen

Ved en demutualisering velger et gjensidig selskap å endre sin selskapsstruktur til et offentlig selskap, hvor tidligere medlemmer kan få en strukturert kompensasjon eller eierskapskonverteringsrettigheter i overgangen, i form av aksjer i selskapet.

Det finnes flere demutualiseringsmetoder. I en "full demutualisering" lanserer et selskap et børsnotering (IPO), der det auksjonerer aksjer til aksjonærer, som kan handle sine aksjeposisjoner over en offentlig børs. Under dette scenariet mottar ikke de tidligere medlemmene av det gjensidige selskapet automatisk aksjer, og må følgelig investere separat.

alternativt, med "sponsed demutualization"-metoden, etter børsnoteringen, mottar tidligere medlemmer av det gjensidige selskapet automatisk aksjer i det nyopprettede selskapet. Under denne modellen mottar medlemmene vanligvis større kompensasjon for sitt tidligere medlemskap og trenger generelt ikke å investere personlig kapital i de nyutstedte aksjene. De kan imidlertid kjøpe ytterligere aksjer, hvis de ønsker det.

Når en demutualisering skjer, kan tidligere medlemmer fortsatt bruke produktene og tjenestene som de gjorde før, men prisene og andre vilkår for transaksjonene kan endres.

##Høydepunkter

– Det finnes flere metoder for demutualisering, men i alle tilfeller erstattes forsikringstakerkunder som eiere av aksjonærinvestorer.

– Det vanligste stedet demutualisering skjer er blant selskaper i livsforsikringssektoren.

• Demutualisering skjer når et selskap strukturert som et gjensidig selskap går over til et aksjeeierselskap.