Ombildning

Vad är ombildning?

Demutualisering är en process genom vilken ett privat, medlemsägt företag, såsom ett kooperativ eller ett ömsesidigt livförsäkringsbolag, lagligt ändrar sin struktur för att bli ett börsnoterat företag som ägs av aktieägare.

Förstå demutualisering

Demutualisering innebär den komplexa processen att omvandla ett företags finansiella struktur, från ett ömsesidigt företag till en aktieägardriven modell. Ömsesidiga företag (inte att förväxla med fonder) är enheter som seeds av privata investerare som också är kunder eller medlemmar i dessa verksamheter. Företag som försäkringsbolag, spar- och låneföreningar, bankstiftelser och kreditföreningar är vanligtvis strukturerade som ömsesidiga företag.

Ömsesidiga försäkringsbolag samlar vanligtvis in försäkringstagares premier från sina medlemmar och sprider risker och vinster genom olika mekanismer. I Amerika går denna praxis tillbaka till 1716, när landets första försäkringsbolag någonsin skapades av synoden i Philadelphia, som strukturerade verksamheten som ett ömsesidigt bolag.

Under 2000 och 2001 inträffade en uppsjö av anmärkningsvärda ombildningshändelser inom försäkringsområdet, med ombildningen av Prudential Insurance Company, Sun Life Assurance Company, Phoenix Home Life Mutual Insurance Company, Principal Life Insurance Company och Metropolitan Life Insurance Company (MetLife) ).

Demutualiseringsprocessen

Vid en ombildning väljer ett ömsesidigt bolag att ändra sin bolagsstruktur till ett publikt bolag, där tidigare medlemmar kan få en strukturerad ersättning eller äganderätt omvandling vid övergången, i form av aktier i bolaget.

Det finns flera demutualiseringsmetoder. I en "full ombildning" lanserar ett företag ett börsnotering (IPO), där det auktionerar ut aktier till aktieägare, som kan handla med sina aktiepositioner över en offentlig börs. Under detta scenario får de tidigare medlemmarna i det ömsesidiga bolaget inte automatiskt aktier och måste följaktligen investera separat.

alternativt, med metoden "sponsored demutualization", efter börsintroduktionen, får tidigare medlemmar i det ömsesidiga bolaget automatiskt aktier i det nybildade bolaget. Enligt denna modell får medlemmarna vanligtvis större ersättning för sitt tidigare medlemskap och behöver i allmänhet inte investera personligt kapital i de nyemitterade aktierna. De kan dock köpa ytterligare aktier, om de så önskar.

När en ombildning sker kan tidigare medlemmar fortfarande använda produkterna och tjänsterna som de gjorde tidigare, men priser och andra villkor för transaktionerna kan ändras.

##Höjdpunkter

– Det finns flera metoder för ombildning, men i samtliga fall ersätts försäkringstagarnas kunder som ägare av aktieägarinvesterare.

– Den vanligaste platsen där ombildning sker är bland företag inom livförsäkringssektorn.

• Ombildning sker när ett företag strukturerat som ett ömsesidigt företag övergår till ett aktieägarbolag.