بيع الأرباح
ما هو بيع الأرباح؟
يشير بيع الأرباح إلى أسلوب بيع غير أمين تستخدمه بعض شركات السمسرة غير الأخلاقية. وهو يتألف من التوصية بشراء شركة مدفوعة للأرباح للعميل ، قبل وقت قصير من تاريخ دفع تلك الأرباح.
تتضمن خطوة المبيعات هذه ، والتي يتم إجراؤها عادةً للعملاء غير المتمرسين مالياً ، نقل الانطباع بأن مدفوعات الأرباح تشكل شكلاً من أشكال الدخل المجاني للعميل. في الواقع ، يعد هذا الانطباع مضللًا للغاية لأن سعر السوق للأسهم التي تدفع أرباحًا بشكل عام ينخفض بمقدار يساوي مدفوعات الأرباح بعد وقت قصير من تاريخ الدفع.
من وجهة نظر الوسيط ، يمكن أن تكون مثل هذه المعاملات طريقة سهلة لتوليد إيرادات العمولات بشكل متكرر - على الرغم من حقيقة أنها ليست في مصلحة العميل. وفقًا لذلك ، فإن بيع الأرباح أمر مستاء من قبل أولئك الذين يعملون في صناعة إدارة الاستثمار.
كيف يعمل بيع الأرباح
بيع الأرباح هو أسلوب بيع غير نزيه يتضمن إقناع العميل بشراء سهم على أساس أنه سيدفع أرباحًا قريبًا. عند التواصل مع العميل ، يقودهم الوسيط إلى الاعتقاد بأن مثل هذا الشراء سيكون في مصلحتهم بسبب الدخل المجاني المفترض الذي ستوفره أرباح الأسهم. لكن في الممارسة العملية ، هذا ببساطة خاطئ.
بشكل عام ، تعتبر الأسواق المالية فعالة للغاية في إعادة تسعير أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا بمجرد دفع أرباحها. نظرًا لأن سعر السهم يُنظر إليه عمومًا على أنه يعكس القيمة الحالية لتدفقاته النقدية المستقبلية ، فمن المنطقي أن يقوم المستثمرون بخصم أسهمه بمجرد دفع أحد هذه التدفقات النقدية المستقبلية - توزيعات الأرباح المعنية - بالفعل إلى المستثمرين.
على الرغم من أن معظم المستثمرين سيكونون على دراية بهذه الحقيقة ، وبالتالي لن يتم إقناعهم من خلال عرض مبيعات توزيع الأرباح ، فقد لا يكون هذا صحيحًا بالنسبة للمستثمرين غير المتمرسين نسبيًا الذين يعتمدون على وسطاءهم كمستشارين استثماريين. قد يكون الخطر واضحًا بشكل خاص للمستثمرين المسنين الذين يعتمدون على محافظ الأسهم الخاصة بهم للحصول على دخل التقاعد. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين ، قد يكون الوعد بتوزيع أرباح مجانية أمرًا مغريًا بشكل خاص ، مما يجعلهم عرضة للاستغلال من قبل الوسطاء عديمي الضمير. ومما زاد الطين بلة ، أن دخل توزيعات الأرباح يمكن أن يولد التزامًا ضريبيًا ، مما يزيد من إلحاق الضرر بالمستثمر المعني.
مثال على بيع الأرباح
إيما متقاعدة استثمرت مدخراتها التقاعدية في محفظة أسهم. في إدارة محفظتها ، تعتمد بشكل كبير على نصيحة الوسيط الخاص بها.
ذات يوم ، اتصل بها وسيط Emma للتوصية بشراء أسهم في شركة XYZ Corporation - وهي شركة تتداول حاليًا بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد والتي توشك على دفع 1 دولار أمريكي إلى مساهميها.
يخبرها وسيط Emma أنه إذا تصرفت بسرعة ، فيمكنها الحصول على عائد 1 دولار ثم بيع الأسهم ببساطة لاسترداد استثمارها. وبهذه الطريقة ، يمكنها الحصول على دخل إضافي لتمويل تقاعدها ، دون أي خطر على مدخراتها التقاعدية. توافق إيما على المعاملة بالامتنان لتقديم المشورة في الوقت المناسب.
في تاريخ توزيع الأرباح السابقة ، انخفض سهم XYZ إلى 49 دولارًا لكل سهم ، حيث يقوم المستثمرون بتعديل تقييمهم للشركة ليعكس حقيقة أن تدفق الدخل المستقبلي قد انخفض بمقدار دولار واحد لكل سهم. كان هذا حدثًا متوقعًا ، والذي كان يتوقعه أي مستثمر مطلع. لسوء حظ إيما ، كانت ضحية وسيط غير أخلاقي استغل ثقتها وقلة معرفتها.
يسلط الضوء
بيع الأرباح هو أسلوب بيع غير أخلاقي يستخدمه بعض الوسطاء.
يتضمن بيع توزيعات الأرباح تشجيع العميل على الاستثمار في شركة تدفع أرباحًا تحت ادعاءات كاذبة ، عادةً لتوليد إيراد عمولة للوسيط.
قد يكون المستثمرون المسنون الذين يعتمدون على محافظهم الاستثمارية للحصول على دخل تقاعدي معرضين بشكل خاص لهذه الممارسة.
