Продажа дивидендов

Что такое продажа дивидендов?

Продажа дивидендов относится к нечестной тактике продаж, используемой некоторыми неэтичными брокерскими фирмами. Он состоит в рекомендации клиенту купить компанию, выплачивающую дивиденды, незадолго до даты выплаты этих дивидендов.

Этот рекламный ход, который обычно делается для неискушенных в финансовом отношении клиентов, включает в себя создание впечатления, что выплата дивидендов представляет собой форму бесплатного дохода для клиента. В действительности это впечатление вводит в заблуждение, поскольку рыночная цена акций, по которым выплачиваются дивиденды, обычно снижается на сумму, равную выплате дивидендов вскоре после даты выплаты.

С точки зрения брокера, такие транзакции могут быть простым способом многократного получения комиссионного дохода, несмотря на тот факт, что они не отвечают интересам клиента. Соответственно, продажа дивидендов не одобряется теми, кто занимается управлением инвестициями.

Как работает продажа дивидендов

Продажа дивидендов — это нечестная тактика продаж, которая заключается в том, чтобы убедить клиента купить акции на том основании, что по ним скоро будут выплачиваться дивиденды. При общении с клиентом брокер внушает ему, что такая покупка будет в его интересах из-за якобы бесплатного дохода, который обеспечит дивиденд. Однако на практике это просто неверно.

Вообще говоря, финансовые рынки очень эффективно переоценивают акции компаний, выплачивающих дивиденды, после выплаты дивидендов. Поскольку цена акций обычно рассматривается как отражающая текущую стоимость ее будущих денежных потоков,. инвесторам имеет смысл дисконтировать ее акции после того, как один из этих будущих денежных потоков — рассматриваемый дивиденд — уже был выплачен инвесторам.

Хотя большинство инвесторов будут знакомы с этим фактом и, следовательно, их не убедит предложение о продаже дивидендов, это может быть не так для относительно неискушенных инвесторов, которые полагаются на своих брокеров как на инвестиционных консультантов. Риск может быть особенно заметен для пожилых инвесторов, которые полагаются на свои портфели акций для получения пенсионного дохода. Для таких инвесторов обещание бесплатных дивидендов может быть особенно заманчивым, что делает их уязвимыми для эксплуатации недобросовестными брокерами. Что еще хуже, доход в виде дивидендов может привести к налоговым обязательствам,. что еще больше нанесет ущерб рассматриваемому инвестору.

Пример продажи дивидендов

Эмма — пенсионерка, вложившая свои пенсионные сбережения в портфель акций. В управлении своим портфелем она очень полагается на советы своего брокера.

Однажды брокер Эммы связывается с ней, чтобы порекомендовать ей приобрести акции XYZ Corporation — компании, которая в настоящее время торгуется по 50 долларов за акцию и которая собирается выплатить дивиденды в размере 1 доллара своим акционерам.

Брокер Эммы говорит ей, что, если она будет действовать быстро, она может получить дивиденды в размере 1 доллара, а затем просто продать акции, чтобы вернуть свои инвестиции. Таким образом, она может получить дополнительный доход для финансирования своей пенсии без какого-либо риска для своих пенсионных сбережений. Благодарная за своевременный совет, Эмма соглашается на сделку.

На экс-дивидендную дату акции XYZ снижаются до 49 долларов за акцию, поскольку инвесторы корректируют свою оценку компании, чтобы отразить тот факт, что ее будущий поток доходов снизился на 1 доллар за акцию. Это было предсказуемым событием, которого мог ожидать любой информированный инвестор. К несчастью для Эммы, она стала жертвой неэтичного брокера, который воспользовался ее доверием и отсутствием знаний.

Особенности

• Продажа дивидендов - неэтичная тактика продаж, используемая некоторыми брокерами.

• Продажа дивидендов включает в себя побуждение клиента инвестировать в компанию, выплачивающую дивиденды, под ложным предлогом, обычно для получения комиссионного дохода для брокера.

• Пожилые инвесторы, которые полагаются на свои портфели для получения пенсионного дохода, могут быть особенно уязвимы для этой практики.