Sprzedaż dywidendy
Co to jest sprzedaż dywidendy?
Sprzedaż dywidendy odnosi się do nieuczciwej taktyki sprzedaży stosowanej przez niektóre nieetyczne firmy maklerskie. Polega na zarekomendowaniu klientowi zakupu spółki wypłacającej dywidendę na krótko przed terminem wypłaty tej dywidendy.
Ta reklama, którą zwykle kieruje się do klientów o niewyszukanych finansach, polega na stwarzaniu wrażenia, że wypłata dywidendy stanowi dla klienta formę darmowego dochodu. W rzeczywistości wrażenie to jest bardzo mylące, ponieważ cena rynkowa akcji wypłacających dywidendę na ogół spada o kwotę równą wypłacie dywidendy wkrótce po dacie wypłaty.
Z punktu widzenia brokera takie transakcje mogą być łatwym sposobem na wielokrotne generowanie przychodów z prowizji – pomimo tego, że nie leżą one w najlepszym interesie klienta. W związku z tym sprzedaż dywidend jest mile widziana przez osoby z branży zarządzania inwestycjami.
Jak działa sprzedaż dywidendy
Sprzedaż dywidendy to nieuczciwa taktyka sprzedażowa, polegająca na przekonaniu klienta do zakupu akcji na podstawie tego, że wkrótce wypłaci ona dywidendę. Komunikując się z klientem, broker prowadzi go do przekonania, że taki zakup byłby w ich najlepszym interesie ze względu na rzekomo darmowy dochód, który zapewniłaby dywidenda. W praktyce jednak jest to po prostu fałszywe.
Ogólnie rzecz biorąc, rynki finansowe bardzo skutecznie przeceniają akcje spółek wypłacających dywidendy po ich wypłaceniu. Ponieważ cena akcji jest ogólnie postrzegana jako odzwierciedlająca obecną wartość jej przyszłych przepływów pieniężnych , inwestorzy powinni dyskontować swoje akcje, gdy jeden z tych przyszłych przepływów pieniężnych – omawiana dywidenda – został już wypłacony inwestorom.
Chociaż większość inwestorów zna ten fakt, a zatem nie przekona ich propozycja sprzedaży dywidendy, może to nie dotyczyć stosunkowo mało zaawansowanych inwestorów, którzy polegają na swoich brokerach jako doradcach inwestycyjnych. Ryzyko może być szczególnie duże w przypadku starszych inwestorów, którzy polegają na swoich portfelach akcji w celu uzyskania dochodu emerytalnego. Dla takich inwestorów obietnica darmowej dywidendy może być szczególnie kusząca, narażając ich na wyzysk ze strony pozbawionych skrupułów brokerów. Co gorsza, dochód z dywidendy może generować zobowiązanie podatkowe,. co dodatkowo szkodzi danemu inwestorowi.
Przykład sprzedaży dywidendy
Emma jest emerytką, która zainwestowała swoje oszczędności emerytalne w portfel akcji. Zarządzając swoim portfelem, w dużym stopniu polega na radach swojego brokera.
Pewnego dnia makler Emmy kontaktuje się z nią, aby zalecić jej zakup udziałów w XYZ Corporation — firmie, która obecnie notuje 50 dolarów za akcję i ma zamiar wypłacić akcjonariuszom 1 dolara dywidendy.
Pośrednik Emmy mówi jej, że jeśli podejmie szybkie działania, może otrzymać 1 dolara dywidendy, a następnie po prostu sprzedać akcje, aby odzyskać swoją inwestycję. W ten sposób może uzyskać dodatkowy dochód na sfinansowanie swojej emerytury, bez ryzyka dla jej oszczędności emerytalnych. Wdzięczna za terminową poradę Emma wyraża zgodę na transakcję.
W dniu bez dywidendy akcje XYZ spadają do 49 USD na akcję, ponieważ inwestorzy dostosowują swoją wycenę firmy, aby odzwierciedlić fakt, że jej przyszły strumień dochodów spadł o 1 USD na akcję. Było to przewidywalne zdarzenie, którego przewidziałby każdy poinformowany inwestor. Niestety dla Emmy padła ofiarą nieetycznego pośrednika, który wykorzystał jej zaufanie i brak wiedzy.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Sprzedaż dywidendy to nieetyczna taktyka sprzedaży stosowana przez niektórych brokerów.
Sprzedaż dywidendy polega na zachęcaniu klienta do inwestowania w spółkę wypłacającą dywidendy pod fałszywym pretekstem, zwykle w celu wygenerowania prowizji dla brokera.
Starsi inwestorzy, którzy polegają na swoich portfelach w celu uzyskania dochodu emerytalnego, mogą być szczególnie narażeni na tę praktykę.
