Vente de dividendes

Qu'est-ce que la vente de dividendes ?

La vente de dividendes fait référence à une tactique de vente malhonnête utilisée par certaines sociétés de courtage contraires à l'éthique. Elle consiste à recommander l'achat d'une société versant un dividende à un client, peu avant la date de paiement de ce dividende.

Cet argumentaire de vente, typiquement adressé à des clients peu avertis financièrement, consiste à donner l'impression que le versement du dividende constitue une forme de revenu gratuit pour le client. En réalité, cette impression est très trompeuse car le prix du marché des actions donnant droit à des dividendes diminue généralement d'un montant égal au paiement du dividende peu après la date de paiement.

Du point de vue du courtier, de telles transactions peuvent être un moyen facile de générer à plusieurs reprises des revenus de commission, malgré le fait qu'elles ne sont pas dans le meilleur intérêt du client. Par conséquent, la vente de dividendes est mal vue par les acteurs de l' industrie de la gestion de placements.

Comment fonctionne la vente de dividendes

La vente de dividendes est une tactique de vente malhonnête qui consiste à convaincre un client d'acheter une action au motif qu'elle versera bientôt un dividende. Lors de la communication avec le client, le courtier l'amène à croire qu'un tel achat serait dans son meilleur intérêt en raison du revenu soi-disant gratuit que le dividende lui procurerait. En pratique, cependant, c'est tout simplement faux.

De manière générale, les marchés financiers sont très efficaces pour réévaluer les actions des sociétés qui versent des dividendes une fois que leur dividende a été payé. Étant donné que le prix d'une action est généralement considéré comme reflétant la valeur actuelle de ses flux de trésorerie futurs,. il est logique que les investisseurs actualisent ses actions une fois que l'un de ces flux de trésorerie futurs - le dividende en question - a déjà été versé aux investisseurs.

Bien que la plupart des investisseurs connaissent ce fait et ne soient donc pas convaincus par l'argumentaire de vente de dividendes, cela peut ne pas être vrai pour les investisseurs relativement peu avertis qui comptent sur leurs courtiers en tant que conseillers en placement. Le risque peut être particulièrement prononcé pour les investisseurs âgés qui comptent sur leurs portefeuilles d'actions pour leur revenu de retraite. Pour ces investisseurs, la promesse d'un dividende gratuit pourrait être particulièrement attrayante, les rendant vulnérables à l'exploitation par des courtiers peu scrupuleux. Pour aggraver les choses, les revenus de dividendes pourraient générer une dette fiscale,. ce qui nuirait davantage à l'investisseur en question.

Exemple de vente de dividendes

Emma est une retraitée qui a investi son épargne-retraite dans un portefeuille d'actions. Dans la gestion de son portefeuille, elle dépend fortement des conseils de son courtier.

Un jour, le courtier d'Emma la contacte pour lui recommander d'acheter des actions de XYZ Corporation, une société qui se négocie actuellement à 50 $ par action et qui est sur le point de verser un dividende de 1 $ à ses actionnaires.

Le courtier d'Emma lui dit que si elle agit rapidement, elle peut recevoir le dividende de 1 $ et ensuite simplement vendre les actions pour récupérer son investissement. Elle pourra ainsi obtenir un revenu supplémentaire pour financer sa retraite, sans aucun risque pour son épargne-retraite. Reconnaissante pour les conseils opportuns, Emma consent à la transaction.

À la date ex-dividende,. les actions de XYZ chutent à 49 $ par action, les investisseurs ajustant leur évaluation de la société pour refléter le fait que son flux de revenus futurs a diminué de 1 $ par action. Il s'agissait d'un événement prévisible, auquel tout investisseur averti aurait pu s'attendre. Malheureusement pour Emma, elle a été victime d'un courtier sans éthique qui a exploité sa confiance et son manque de connaissances.

Points forts

• La vente de dividendes est une tactique de vente contraire à l'éthique utilisée par certains courtiers.

• La vente de dividendes consiste à encourager un client à investir dans une société versant des dividendes sous de faux prétextes, généralement pour générer des revenus de commission pour le courtier.

• Les investisseurs âgés qui comptent sur leurs portefeuilles pour leur revenu de retraite peuvent être particulièrement vulnérables à cette pratique.