نظرية داو
ما هي نظرية داو؟
نظرية داو هي نظرية مالية تقول إن السوق في اتجاه تصاعدي إذا تقدم أحد متوسطاته (أي الصناعات أو النقل ) فوق أعلى مستوى سابق مهم ويرافقه أو يتبعه تقدم مماثل في المتوسط الآخر. على سبيل المثال ، إذا ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى أعلى مستوى متوسط ، فمن المتوقع أن يحذو مؤشر داو جونز للمواصلات (DJTA) حذوه خلال فترة زمنية معقولة.
فهم نظرية داو
نظرية داو هي منهج للتداول طوره تشارلز إتش داو الذي أسس مع إدوارد جونز وتشارلز بيرجسترسر شركة داو جونز آند كومباني ، وطور مؤشر داو جونز الصناعي في عام 1896. قام داو بتجسيد النظرية في سلسلة من مقالات افتتاحية في ** وول ستريت جورنال ** ، التي شارك في تأسيسها.
توفي تشارلز داو في عام 1902 ، وبسبب وفاته ، لم ينشر أبدًا نظريته الكاملة في الأسواق ، لكن العديد من المتابعين والمساعدين نشروا أعمالًا توسعت في الافتتاحيات. تتضمن بعض أهم المساهمات في نظرية داو ما يلي:
William P. Hamilton's ** The Stock Market Barometer ** (1922)
روبرت ريا ** The Dow Theory ** (1932)
إي. جورج شايفر ** كيف ساعدت أكثر من 10000 مستثمر للربح من الأسهم ** (1960)
ريتشارد راسل ** The Dow Theory Today ** (1961)
يعتقد داو أن سوق الأسهم ككل كان مقياسًا موثوقًا لظروف العمل العامة داخل الاقتصاد وأنه من خلال تحليل السوق ككل ، يمكن للمرء قياس هذه الظروف بدقة وتحديد اتجاه اتجاهات السوق الرئيسية والاتجاه المحتمل للأسهم الفردية.
خضعت النظرية لمزيد من التطورات في تاريخها الذي يزيد عن 100 عام ، بما في ذلك مساهمات ويليام هاميلتون في عشرينيات القرن الماضي ، وروبرت ريا في الثلاثينيات ، وإي جورج شايفر وريتشارد راسل في الستينيات. فقدت جوانب النظرية أرضيتها ، على سبيل المثال ، تركيزها على قطاع النقل - أو السكك الحديدية ، في شكلها الأصلي - لكن نهج داو لا يزال يشكل جوهر التحليل الفني الحديث.
كيف تعمل نظرية داو
هناك ستة مكونات رئيسية لنظرية داو.
1. السوق يخصم كل شيء
تعمل نظرية داو على فرضية الأسواق الفعالة (EMH) ، والتي تنص على أن أسعار الأصول تتضمن جميع المعلومات المتاحة. بمعنى آخر ، هذا النهج هو نقيض علم الاقتصاد السلوكي.
الأرباح المحتملة ، والميزة التنافسية ، والكفاءة الإدارية - يتم تسعير كل هذه العوامل وأكثر في السوق ، حتى لو لم يكن كل فرد يعرف كل أو أيًا من هذه التفاصيل. في القراءات الأكثر صرامة لهذه النظرية ، حتى الأحداث المستقبلية يتم تجاهلها في شكل مخاطرة.
2. هناك ثلاثة أنواع أساسية لاتجاهات السوق
تواجه الأسواق اتجاهات أساسية تستمر لمدة عام أو أكثر ، مثل السوق الصاعدة أو الهابطة. ضمن هذه الاتجاهات الأوسع ، يواجهون اتجاهات ثانوية ، وغالبًا ما تعمل ضد الاتجاه الأساسي ، مثل التراجع داخل سوق صاعدة أو ارتفاع داخل سوق هابطة ؛ تستمر هذه الاتجاهات الثانوية من ثلاثة أسابيع إلى ثلاثة أشهر. أخيرًا ، هناك اتجاهات ثانوية تدوم أقل من ثلاثة أسابيع ، وهي إلى حد كبير ضوضاء.
3. الاتجاهات الأولية لها ثلاث مراحل
سوف يمر الاتجاه الأساسي من خلال ثلاث مراحل ، وفقًا لنظرية داو. في السوق الصاعدة ، هذه هي مرحلة التراكم ومرحلة المشاركة العامة (أو الحركة الكبيرة) ومرحلة التجاوز. في السوق الهابطة ، يطلق عليهم مرحلة التوزيع ومرحلة المشاركة العامة ومرحلة الذعر (أو اليأس).
4. يجب أن تؤكد المؤشرات بعضها البعض
من أجل إنشاء اتجاه ، يجب أن تؤكد مؤشرات داو المفترضة أو متوسطات السوق بعضها البعض. هذا يعني أن الإشارات التي تحدث على أحد الفهرس يجب أن تتطابق أو تتوافق مع الإشارات الموجودة على المؤشر الآخر. إذا أكد أحد المؤشرات ، مثل مؤشر داو جونز الصناعي ، اتجاهًا صعوديًا أوليًا جديدًا ، ولكن ظل مؤشر آخر في اتجاه هبوطي أساسي ، فلا ينبغي على المتداولين افتراض أن اتجاهًا جديدًا قد بدأ.
استخدم داو المؤشرين اللذين اخترعهما هو وشركاؤه ، مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومتوسط نقل داو جونز (DJTA) ، على افتراض أنه إذا كانت ظروف العمل ، في الواقع ، صحية ، فهي ارتفاع في مؤشر داو جونز الصناعي قد تشير إلى أن السكك الحديدية ستستفيد من نقل الشحن الذي يتطلبه هذا النشاط التجاري. إذا كانت أسعار الأصول ترتفع بينما كانت خطوط السكك الحديدية تعاني ، فمن المحتمل ألا يكون الاتجاه مستدامًا. ينطبق العكس أيضًا: إذا كانت السكك الحديدية تحقق أرباحًا ولكن السوق في حالة انكماش ، فلا يوجد اتجاه واضح.
5. يجب أن يؤكد الحجم الاتجاه
يجب أن يزداد الحجم إذا كان السعر يتحرك في اتجاه الاتجاه الأساسي وينخفض إذا كان يتحرك عكسه. يشير الحجم المنخفض إلى ضعف في الاتجاه. على سبيل المثال ، في السوق الصاعدة ، يجب أن يزداد الحجم مع ارتفاع السعر والانخفاض أثناء التراجعات الثانوية. إذا ارتفع الحجم في هذا المثال أثناء التراجع ، فقد يكون ذلك علامة على انعكاس الاتجاه مع تحول المزيد من المشاركين في السوق إلى الاتجاه الهبوطي.
6. تستمر الاتجاهات حتى حدوث انعكاس واضح
يمكن الخلط بين الانعكاسات في الاتجاهات الأولية والاتجاهات الثانوية. من الصعب تحديد ما إذا كان الارتفاع في السوق الهابطة هو انعكاس أو ارتفاع قصير الأمد يتبعه انخفاضات منخفضة ، وتؤيد نظرية داو الحذر ، وتصر على تأكيد الانعكاس المحتمل.
إعتبارات خاصة
فيما يلي بعض النقاط الإضافية التي يجب مراعاتها حول نظرية داو.
أسعار الإغلاق ونطاقات الخط
اعتمد تشارلز داو فقط على أسعار الإغلاق ولم يكن قلقًا بشأن تحركات المؤشر خلال اليوم. لتشكيل إشارة الاتجاه ، يجب أن يشير سعر الإغلاق إلى الاتجاه ، وليس حركة السعر خلال اليوم.
ميزة أخرى في نظرية داو هي فكرة نطاقات الخطوط ، والتي يشار إليها أيضًا باسم نطاقات التداول في مجالات أخرى من التحليل الفني. يُنظر إلى هذه الفترات من حركات الأسعار الجانبية (أو الأفقية) على أنها فترة توطيد ، ويجب على المتداولين انتظار حركة السعر لكسر خط الاتجاه قبل الوصول إلى استنتاج بشأن الطريقة التي يتجه بها السوق. على سبيل المثال ، إذا تحرك السعر فوق الخط ، فمن المحتمل أن يتجه السوق نحو الأعلى.
الإشارات وتحديد الاتجاهات
أحد الجوانب الصعبة لتطبيق نظرية داو هو التحديد الدقيق لانعكاسات الاتجاه. تذكر أن أحد أتباع نظرية داو يتداول مع الاتجاه العام للسوق ، لذلك من الضروري أن يحددوا النقاط التي يتغير عندها هذا الاتجاه.
أحد الأساليب الرئيسية المستخدمة لتحديد انعكاسات الاتجاه في نظرية داو هو تحليل الذروة والقاع. يتم تعريف الذروة على أنها أعلى سعر لحركة السوق ، بينما يُنظر إلى القاع على أنه أقل سعر لحركة السوق. لاحظ أن نظرية داو تفترض أن السوق لا يتحرك في خط مستقيم ولكن من الارتفاعات (القمم) إلى القيعان (القيعان) ، حيث تتجه التحركات الإجمالية للسوق في اتجاه ما.
الاتجاه التصاعدي في نظرية داو هو سلسلة من القمم المرتفعة المتتالية والقيعان الأعلى. الاتجاه الهبوطي هو سلسلة من القمم المنخفضة والقاع السفلي المتتالي.
يؤكد المبدأ السادس لنظرية داو أن الاتجاه يظل ساري المفعول حتى تظهر إشارة واضحة على أن الاتجاه قد انعكس. يشبه إلى حد كبير قانون نيوتن الأول للحركة ، يميل الجسم المتحرك إلى التحرك في اتجاه واحد حتى تعطل القوة تلك الحركة. وبالمثل ، سيستمر السوق في التحرك في الاتجاه الأساسي حتى تصبح القوة ، مثل التغيير في ظروف العمل ، قوية بما يكفي لتغيير اتجاه هذه الخطوة الأساسية.
الانتكاسات
يتم الإشارة إلى انعكاس في الاتجاه الأساسي عندما يكون السوق غير قادر على إنشاء قمة وقاع آخر متتاليين في اتجاه الاتجاه الأساسي. بالنسبة إلى الترند الصاعد ، فإن الانعكاس سيشير إلى عدم القدرة على الوصول إلى قمة جديدة يتبعها عدم القدرة على الوصول إلى قاع أعلى. في هذه الحالة ، انتقل السوق من فترة القمم والقيعان المرتفعة المتتالية إلى القمم والقيعان المنخفضة المتتالية ، والتي تعتبر مكونات الاتجاه الأساسي النزولي.
يحدث انعكاس الاتجاه الأساسي النزولي عندما يتوقف السوق عن الانخفاض إلى أدنى المستويات والقمم. يحدث هذا عندما يؤسس السوق قمة أعلى من القمة السابقة ، يليها قاع أعلى من القاع السابق ، وهي مكونات الاتجاه الصعودي.
يسلط الضوء
النظرية مبنية على فكرة أن السوق يخصم كل شيء بطريقة تتفق مع فرضية الأسواق الفعالة.
في مثل هذا النموذج ، يجب أن تؤكد مؤشرات السوق المختلفة بعضها البعض من حيث حركة السعر وأنماط الحجم حتى تنعكس الاتجاهات.
نظرية داو هي إطار تقني يتنبأ بأن السوق في اتجاه تصاعدي إذا تقدم أحد متوسطاته فوق أعلى مستوى سابق مهم ، مصحوبًا أو متبوعًا بتقدم مماثل في المتوسط الآخر.
