اليورو متوسط الأجل - EMTN
ما هي سندات اليورو متوسطة الأجل؟
الأوراق النقدية متوسطة الأجل باليورو هي أداة دين مرنة متوسطة الأجل يتم تداولها وإصدارها خارج الولايات المتحدة وكندا. تتطلب هذه الأدوات دفعات ثابتة ويتم إصدارها مباشرة إلى السوق مع استحقاق أقل من خمس سنوات. تسمح EMTN للمُصدر بدخول الأسواق الأجنبية بسهولة أكبر للحصول على رأس المال. تقدم الشركات أيضًا EMTNs بشكل مستمر ، في حين أن إصدار السندات ، على سبيل المثال ، يحدث مرة واحدة.
فهم مذكرة اليورو متوسطة الأجل
يجب أن يحتفظ مصدرو EMTN بمستند موحد يُعرف بالبرنامج. يمكن نقل البرنامج عبر جميع الإصدارات ولديه نسبة عالية من المبيعات من خلال مشاركة المشترين المحددة مسبقًا. الملاحظات متوسطة الأجل (MTNs) - الملاحظات التي تحمل نفس تعريف EMTNs ، ولكن التجارة داخل الولايات المتحدة وكندا - يجب أن تحتفظ ببرنامج مختلف.
تاريخ الملاحظات متوسطة الأجل
على مدى السنوات العشر إلى الخمس عشرة الماضية ، ظهرت الأوراق النقدية متوسطة الأجل كمصدر تمويل مهم للشركات الأمريكية والأجنبية ، والمؤسسات فوق الوطنية ، والوكالات الفيدرالية ، والدول ذات السيادة. تقوم الولايات المتحدة بإصدار MTNs منذ بداية السبعينيات بعد تقديم أدوات الدين كبديل للتمويل قصير الأجل في سوق الأوراق التجارية والاقتراض طويل الأجل في سوق السندات. أطلقوا على هذه الآلات اسم "متوسط المدى" لأنها تخدم الوسط .
لم تكتسب MTNs الكثير من الزخم حتى الثمانينيات عندما تحول سوق إم تي إن من زاوية غامضة في السوق - استغلت بشدة من قبل شركات تمويل السيارات - إلى مصدر أساسي لتمويل الديون لمئات من الشركات الكبرى. خارج الولايات المتحدة ، نما سوق EMTN بشكل هائل ويستمر في جذب الشركات والصناعات الجديدة والمزدهرة.
الإصدار
تقدم EMTNs التنوع حيث يمكن للشركات إصدارها في مجموعة واسعة من العملات وبآجال استحقاق مختلفة ، عادةً ، تصل إلى 30 عامًا على الرغم من أن بعضها قد يكون لها آجال استحقاق أطول. يمكن للشركات إصدار EMTNs في شكل مضمون ومعدل عائم (FRN) وإطفاء ومدعوم بالائتمان. الإصدارات الفردية من برنامج EMTN قابلة للمقارنة مع Eurobond أو Euro note.
EMTNs و ISINs والرموز المشتركة
أرقام تعريف الأمان الدولية (ISINs) والرموز الشائعة هي أرقام تعريف أمان مكونة من 12 رقمًا . عادةً ما يحصل وكيل برنامج EMTN على أرقام ISIN والرموز المشتركة لملاحظات EMTN ذات الصلة نيابة عن المُصدر.
فوائد
يعد التنوع والمرونة التي توفرها شبكات EMTN من مزاياها العديدة. فائدة أخرى هي المدخرات. تجعل التكاليف الثابتة للاكتتاب من غير العملي لسندات الشركات تقديم عروض صغيرة ؛ لذلك ، تصل قيمة السندات عادة إلى أكثر من 100 مليون دولار. وعلى العكس من ذلك ، فإن عمليات السحب من برامج EMTN - على مدى شهر واحد - تصل عادةً إلى 30 مليون دولار. غالبًا ما يكون لعمليات السحب هذه آجال استحقاق متفاوتة وخصائص متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المقترض.
مثال من العالم الحقيقي
أحد الأمثلة على برنامج EMTN هو برنامج Telenor ؛ تأسس البرنامج في عام 1996. يتم تحديث برنامج EMTN هذا سنويًا ويشكل اتفاقية رئيسية موحدة لإصدار السندات ، بما في ذلك الاكتتابات الخاصة والسندات المعيارية العامة.
يسلط الضوء
أصبحت EMTNs مصدرًا مهمًا لتمويل الشركات الأمريكية والأجنبية والمؤسسات متعددة الجنسيات والوكالات الفيدرالية والدول ذات السيادة.
تقدم EMTNs التنوع حيث يمكن للشركات إصدارها في مجموعة واسعة من العملات وبآجال استحقاق مختلفة.
الأوراق النقدية متوسطة الأجل باليورو (EMTN) هي سندات دين مرنة متوسطة الأجل يتم إصدارها وتداولها خارج الولايات المتحدة.
