Obbligazione Euro a Medio Termine – EMTN

Che cos'è una nota a medio termine in euro?

Una nota a medio termine in euro è uno strumento di debito flessibile a medio termine negoziato ed emesso al di fuori degli Stati Uniti e del Canada. Tali strumenti richiedono pagamenti fissi e sono emessi direttamente al mercato con scadenze inferiori a cinque anni. Gli EMTN consentono a un emittente di entrare più facilmente nei mercati esteri per ottenere capitale. Le aziende offrono anche EMTN continuamente, mentre un'emissione obbligazionaria, ad esempio, avviene tutta in una volta.

Capire la nota a medio termine in euro

Gli emittenti EMTN devono mantenere un documento standardizzato noto come programma. Il programma può essere trasferito su tutti i problemi e ha un'elevata percentuale di vendite attraverso la sindacazione predeterminata degli acquirenti. Le banconote a medio termine (MTN) - banconote che hanno la stessa definizione delle EMTN, ma commerciano all'interno degli Stati Uniti e del Canada - devono mantenere un programma diverso.

Storia delle note a medio termine

Negli ultimi 10-15 anni, le banconote a medio termine sono emerse come una fonte di finanziamento significativa per società statunitensi e straniere, istituzioni sovranazionali,. agenzie federali e nazioni sovrane. Gli Stati Uniti emettono MTN dall'inizio degli anni '70 dopo aver introdotto gli strumenti di debito come alternativa al finanziamento a breve termine nel mercato delle commercial paper e al prestito a lungo termine nel mercato obbligazionario. Hanno chiamato questi strumenti "a medio termine" perché servono la via di mezzo .

Gli MTN non hanno guadagnato molto slancio fino agli anni '80, quando il mercato MTN si è spostato da un angolo oscuro del mercato, pesantemente sfruttato dalle società finanziarie automobilistiche, a una fonte fondamentale di finanziamento del debito per centinaia di grandi società. Al di fuori degli Stati Uniti, il mercato EMTN è cresciuto in modo fenomenale e continua ad attrarre imprese e industrie nuove e in forte espansione.

Emissione

Gli EMTN offrono diversità poiché le società possono emetterli in un'ampia gamma di valute e con varie scadenze, in genere fino a 30 anni, sebbene alcuni possano avere una scadenza molto più lunga. Le imprese possono emettere EMTN in forme garantite, a tasso variabile (FRN), ammortizzanti e assistite dal credito. Le singole emissioni di un programma EMTN sono paragonabili a un eurobond oa una banconota in euro.

EMTN, ISIN e codici comuni

I codici ISIN (International Security Identification Number) e i codici comuni sono codici identificativi di sicurezza a 12 cifre.Per gli EMTN è richiesto un tipo specifico di codice ISIN. L'agente del programma EMTN otterrebbe normalmente i numeri ISIN e i codici comuni per le relative note EMTN per conto dell'emittente.

Benefici

La diversità e la flessibilità offerte dagli EMTN sono due dei loro numerosi vantaggi. Un altro vantaggio è il risparmio. I costi fissi per la sottoscrizione rendono impraticabile per le obbligazioni societarie fare piccole offerte; pertanto, le obbligazioni in genere ammontano a più di $ 100 milioni. Al contrario, i prelievi dai programmi EMTN, nell'arco di un mese, ammontano in genere a $ 30 milioni. Questi prelievi hanno spesso scadenze variabili e caratteristiche specializzate su misura per soddisfare le esigenze del mutuatario.

Esempio del mondo reale

Un esempio di programma EMTN è quello di Telenor; il programma è stato istituito nel 1996.Questo programma EMTN viene aggiornato annualmente e costituisce un accordo quadro standardizzato per l'emissione di obbligazioni, inclusi collocamenti privati e obbligazioni di riferimento pubbliche.

Mette in risalto

• Gli EMTN sono diventati una fonte di finanziamento significativa per società statunitensi e straniere, istituzioni multinazionali, agenzie federali e nazioni sovrane.

• Gli EMTN offrono diversità in quanto le aziende possono emetterli in un'ampia gamma di valute e con varie scadenze.

• Una banconota a medio termine in euro (EMTN) è un titolo di debito flessibile a medio termine emesso e negoziato al di fuori degli Stati Uniti.