Среднесрочные евроноты – EMTN

Что такое среднесрочная облигация в евро?

в евро — это среднесрочный гибкий долговой инструмент,. который торгуется и выпускается за пределами США и Канады. Эти инструменты требуют фиксированных платежей и выпускаются непосредственно на рынок со сроком погашения менее пяти лет. EMTN позволяют эмитенту легче выходить на зарубежные рынки для получения капитала. Фирмы также постоянно предлагают EMTN, в то время как выпуск облигаций, например, происходит сразу.

Понимание среднесрочных нот в евро

Эмитенты EMTN должны поддерживать стандартный документ, известный как программа. Программа может распространяться на все выпуски и имеет высокую долю продаж за счет заранее определенного синдицирования покупателей. Среднесрочные облигации (MTN) — облигации, имеющие то же определение, что и EMTN, но торгуемые в США и Канаде, — должны поддерживать другую программу.

История среднесрочных облигаций

За последние 10–15 лет среднесрочные облигации стали важным источником финансирования для американских и иностранных компаний, наднациональных организаций, федеральных агентств и суверенных государств. Соединенные Штаты выпускают MTN с начала 1970-х годов после введения долговых инструментов в качестве альтернативы краткосрочному финансированию на рынке коммерческих бумаг и долгосрочному заимствованию на рынке облигаций. Они назвали эти инструменты «среднесрочными», потому что они служат золотой середине .

MTN не набирали большого оборота до 1980-х годов, когда рынок MTN превратился из малоизвестного уголка рынка, активно эксплуатируемого автофинансовыми компаниями, в основной источник долгового финансирования для сотен крупных корпораций. За пределами Соединенных Штатов рынок EMTN феноменально вырос и продолжает привлекать новые и быстро развивающиеся предприятия и отрасли.

Выдача

EMTN предлагают разнообразие, поскольку компании могут выпускать их в широком диапазоне валют и с различными сроками погашения, как правило, до 30 лет, хотя некоторые могут иметь гораздо более длительный срок погашения. Фирмы могут выпускать EMTN с обеспечением, с плавающей ставкой (FRN), с амортизацией и с кредитной поддержкой. Отдельные выпуски из программы EMTN сопоставимы с еврооблигациями или евронотами.

EMTN, ISIN и общие коды

Международные идентификационные номера безопасности (ISIN) и общие коды представляют собой 12-значные идентификационные номера безопасности.Для EMTN требуется определенный тип кода ISIN. Агент программы EMTN обычно получает номера ISIN и общие коды для соответствующих банкнот EMTN от имени эмитента.

Преимущества

Разнообразие и гибкость, предлагаемые EMTN, являются двумя из их многочисленных преимуществ. Еще одно преимущество – экономия. Фиксированные затраты на андеррайтинг делают нецелесообразным размещение небольших предложений по корпоративным облигациям; поэтому облигации обычно составляют более 100 миллионов долларов. И наоборот, просадки по программам EMTN — в течение одного месяца — обычно составляют 30 миллионов долларов. Эти просадки часто имеют различные сроки погашения и специальные функции, предназначенные для удовлетворения потребностей заемщика.

Реальный пример

Одним из примеров программы EMTN является программа Telenor; программа была создана в 1996 году. Эта программа EMTN ежегодно обновляется и представляет собой стандартное генеральное соглашение о выпуске облигаций, включая частное размещение и публичные эталонные облигации.

Особенности

• EMTN стали важным источником финансирования для американских и иностранных компаний, многонациональных организаций, федеральных агентств и суверенных государств.

• EMTN предлагают разнообразие, поскольку компании могут выпускать их в широком диапазоне валют и с различными сроками погашения.

• Среднесрочная евронота (EMTN) — это среднесрочная гибкая долговая ценная бумага, которая выпускается и торгуется за пределами США.