Pagaré a medio plazo en euros – EMTN
¿Qué es un pagaré a medio plazo en euros?
Un billete a medio plazo en euros es un instrumento de deuda flexible a medio plazo que se negocia y se emite fuera de los Estados Unidos y Canadá. Estos instrumentos requieren pagos fijos y son emitidos directamente al mercado con vencimientos menores a cinco años. Los EMTN permiten que un emisor ingrese a los mercados extranjeros con mayor facilidad para obtener capital. Las empresas también ofrecen EMTN continuamente, mientras que una emisión de bonos, por ejemplo, ocurre de una sola vez.
Comprensión del pagaré a medio plazo en euros
Los emisores de EMTN deben mantener un documento estandarizado conocido como programa. El programa se puede transferir a través de todos los números y tiene una alta proporción de ventas a través de la sindicación predeterminada de compradores. Los pagarés a mediano plazo (MTN, por sus siglas en inglés), billetes que tienen la misma definición que los EMTN, pero que se negocian dentro de los Estados Unidos y Canadá, deben mantener un programa diferente.
Historia de las notas a mediano plazo
Durante los últimos 10 a 15 años, las notas a mediano plazo se han convertido en una importante fuente de financiamiento para empresas estadounidenses y extranjeras, instituciones supranacionales,. agencias federales y naciones soberanas. Estados Unidos ha estado emitiendo MTN desde principios de la década de 1970 después de introducir los instrumentos de deuda como una alternativa al financiamiento a corto plazo en el mercado de papel comercial y al préstamo a largo plazo en el mercado de bonos. Llamaron a estos instrumentos "mediano plazo" porque sirven al término medio .
Las MTN no ganaron mucho impulso hasta la década de 1980, cuando el mercado de MTN pasó de ser un rincón oscuro del mercado, fuertemente explotado por las compañÃas financieras de automóviles, a una fuente fundamental de financiación de deuda para cientos de grandes corporaciones. Fuera de los Estados Unidos, el mercado de EMTN ha crecido extraordinariamente y sigue atrayendo empresas e industrias nuevas y en auge.
Emisión
Los EMTN ofrecen diversidad, ya que las empresas pueden emitirlos en una amplia gama de monedas y con varios vencimientos, por lo general, hasta 30 años, aunque algunos pueden tener un vencimiento mucho más largo. Las empresas pueden emitir EMTN en formas garantizadas, de tasa flotante (FRN), amortizables y respaldadas por créditos. Las emisiones únicas de un programa EMTN son comparables a un eurobono o un billete de euro.
EMTN, ISIN y códigos comunes
Los números de identificación de seguridad internacional (ISIN) y los códigos comunes son números de identificación de seguridad de 12 dÃgitos. Para los EMTN, se requiere un tipo especÃfico de código ISIN. El agente del programa EMTN normalmente obtendrÃa los números ISIN y los códigos comunes para los billetes EMTN relevantes en nombre del emisor.
Beneficios
La diversidad y flexibilidad que ofrecen los EMTN son dos de sus muchos beneficios. Otro beneficio es el ahorro. Los costos fijos de suscripción hacen que sea poco práctico que los bonos corporativos hagan ofertas pequeñas; por lo tanto, los bonos suelen ascender a más de $100 millones. Por el contrario, los retiros de los programas EMTN, durante un mes, generalmente ascienden a $ 30 millones. Estos retiros a menudo tienen diferentes vencimientos y caracterÃsticas especializadas diseñadas para satisfacer las necesidades del prestatario.
Ejemplo del mundo real
Un ejemplo de un programa de EMTN es el de Telenor; el programa se estableció en 1996.Este programa EMTN se actualiza anualmente y constituye un acuerdo maestro estandarizado para la emisión de bonos, incluidas las colocaciones privadas y los bonos públicos de referencia.
Reflejos
Los EMTN se han convertido en una importante fuente de financiamiento para empresas estadounidenses y extranjeras, instituciones multinacionales, agencias federales y naciones soberanas.
Los EMTN ofrecen diversidad ya que las empresas pueden emitirlos en una amplia gama de monedas y con varios vencimientos.
Una nota a medio plazo en euros (EMTN) es un tÃtulo de deuda flexible a medio plazo que se emite y se negocia fuera de los Estados Unidos.
