Nota Euro Médio Prazo - EMTN
O que é uma nota de médio prazo do euro?
Uma nota de médio prazo do euro é um instrumento de dívida flexível de médio prazo que é negociado e emitido fora dos Estados Unidos e Canadá. Esses instrumentos exigem pagamentos fixos e são emitidos diretamente ao mercado com vencimentos inferiores a cinco anos . Os EMTNs permitem que um emissor entre mais facilmente nos mercados estrangeiros para obter capital. As empresas também oferecem EMTNs continuamente, enquanto uma emissão de títulos, por exemplo, ocorre de uma só vez.
Entendendo a Nota de Médio Prazo do Euro
Os emissores EMTN devem manter um documento padronizado conhecido como programa. O programa pode ser transferido em todas as edições e tem uma alta proporção de vendas por meio de sindicação predeterminada de compradores. Notas de médio prazo (MTNs) — notas que têm a mesma definição de EMTNs, mas são negociadas dentro dos Estados Unidos e Canadá — devem manter um programa diferente.
Histórico de Notas de Médio Prazo
Nos últimos 10 a 15 anos, as notas de médio prazo surgiram como uma importante fonte de financiamento para empresas americanas e estrangeiras, instituições supranacionais,. agências federais e nações soberanas. Os Estados Unidos emitem MTNs desde o início da década de 1970, após a introdução dos instrumentos de dívida como alternativa ao financiamento de curto prazo no mercado de papéis comerciais e empréstimos de longo prazo no mercado de títulos. Eles chamaram esses instrumentos de "médio prazo" porque servem ao meio-termo .
As MTNs não ganharam muito impulso até a década de 1980, quando o mercado de MTNs passou de um canto obscuro do mercado - fortemente explorado por empresas de financiamento de automóveis - para uma fonte fundamental de financiamento de dívida para centenas de grandes corporações. Fora dos Estados Unidos, o mercado EMTN cresceu fenomenalmente e continua a atrair negócios e indústrias novas e em expansão.
##Emissão
Os EMTNs oferecem diversidade, pois as empresas podem emiti-los em uma ampla variedade de moedas e com vários vencimentos, normalmente de até 30 anos, embora alguns possam ter um vencimento muito mais longo. As empresas podem emitir EMTNs com garantias, taxas flutuantes (FRN), amortizações e formas suportadas por crédito. Emissões únicas de um programa EMTN são comparáveis a um Eurobond ou uma nota de Euro.
EMTNs, ISINs e códigos comuns
Os Números Internacionais de Identificação de Segurança (ISINs) e códigos comuns são números de identificação de segurança de 12 dígitos. Para EMTNs, é necessário um tipo específico de código ISIN. O agente do programa EMTN normalmente obteria os números ISIN e códigos comuns para as notas EMTN relevantes em nome do emissor.
Benefícios
A diversidade e flexibilidade que os EMTNs oferecem são dois de seus muitos benefícios. Outro benefício é a economia. Os custos fixos de subscrição tornam impraticável que títulos corporativos façam pequenas ofertas; portanto, os títulos normalmente somam mais de US$ 100 milhões. Por outro lado, os saques dos programas EMTN—mais de um mês—normalmente chegam a US$ 30 milhões. Esses saques geralmente têm vencimentos variados e recursos especializados adaptados para atender às necessidades do mutuário.
Exemplo do mundo real
Um exemplo de programa EMTN é o da Telenor; o programa foi criado em 1996.Este programa EMTN é atualizado anualmente e constitui um contrato mestre padronizado para a emissão de títulos, incluindo colocações privadas e títulos públicos de referência.
##Destaques
EMTNs tornaram-se uma importante fonte de financiamento para empresas americanas e estrangeiras, instituições multinacionais, agências federais e nações soberanas.
EMTNs oferecem diversidade, pois as empresas podem emiti-los em uma ampla variedade de moedas e com vários vencimentos.
Uma nota de médio prazo do euro (EMTN) é um título de dívida flexível de médio prazo que é emitido e negociado fora dos Estados Unidos.
