Euro Orta Vadeli Not - EMTN
Avrupa Orta Vadeli Notu Nedir?
Euro orta vadeli notu, Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada dışında işlem gören ve ihraç edilen orta vadeli, esnek bir borçlanma aracıdır . Bu enstrümanlar sabit ödeme gerektirir ve vadeleri beş yıldan kısa olmak üzere doğrudan piyasaya ihraç edilir . EMTN'ler, bir ihraççının sermaye elde etmek için dış pazarlara daha kolay girmesine izin verir. Firmalar ayrıca sürekli olarak EMTN'ler sunarken, örneğin bir tahvil ihracı bir kerede gerçekleşir.
Euro Orta Vadeli Notu Anlamak
EMTN yayıncıları, program olarak bilinen standart bir belgeyi muhafaza etmelidir. Program, tüm konular arasında aktarılabilir ve önceden belirlenmiş alıcı sendikasyonu yoluyla yüksek bir satış oranına sahiptir. Orta vadeli senetler (MTN'ler)—EMTN'lerle aynı tanımı taşıyan, ancak Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada'da ticaret yapan senetler farklı bir programa sahip olmalıdır.
Orta Vadeli Notların Tarihi
Son 10-15 yılda orta vadeli tahviller, ABD ve yabancı şirketler, uluslarüstü kurumlar, federal kurumlar ve egemen uluslar için önemli bir fon kaynağı olarak ortaya çıktı. Amerika Birleşik Devletleri, ticari senet piyasasında kısa vadeli finansmana ve tahvil piyasasında uzun vadeli borçlanmaya alternatif olarak borçlanma araçlarını tanıttıktan sonra 1970'lerin başından beri MTN ihraç etmektedir. Bu enstrümanlara orta vadeye hizmet ettikleri için "orta vadeli" adını verdiler .
MTN pazarı, 1980'lere kadar, MTN piyasasının pazarın karanlık bir köşesinden - yoğun bir şekilde oto finansman şirketleri tarafından sömürülen - yüzlerce büyük şirket için temel bir borç finansmanı kaynağına kaydığı zamana kadar fazla bir ivme kazanmadı. Amerika Birleşik Devletleri dışında, EMTN pazarı olağanüstü bir şekilde büyüdü ve yeni ve gelişen işletmeleri ve endüstrileri çekmeye devam ediyor.
##İhraç
EMTN'ler, şirketler bunları çok çeşitli para birimlerinde ve çeşitli vadelerde, tipik olarak 30 yıla kadar ihraç edebildikleri için çeşitlilik sunar, ancak bazıları çok daha uzun vadeye sahip olabilir. Firmalar teminatlı, değişken oranlı (FRN), amortismanlı ve kredi destekli formlarda EMTN'ler düzenleyebilir . Bir EMTN programından tekil ihraçlar, bir Eurobond veya bir Euro notu ile karşılaştırılabilir.
EMTN'ler, ISIN'ler ve Ortak Kodlar
Uluslararası Güvenlik Kimlik Numaraları (ISIN'ler) ve ortak kodlar 12 haneli güvenlik kimlik numaralarıdır.EMTN'ler için belirli bir ISIN kodu türü gereklidir. EMTN programının aracısı, normal olarak, ihraççı adına ilgili EMTN notları için ISIN numaralarını ve ortak kodları alacaktır.
Faydalar
EMTN'lerin sunduğu çeşitlilik ve esneklik, birçok avantajından ikisidir. Diğer bir faydası ise tasarruftur. Yükleniciliğe ilişkin sabit maliyetler, şirket tahvillerinin küçük teklifler yapmasını elverişsiz hale getirir; bu nedenle, tahviller tipik olarak 100 milyon dolardan fazladır. Tersine, EMTN programlarından kaynaklanan düşüşler - bir aydan fazla - tipik olarak 30 milyon dolar. Bu dezavantajlar genellikle değişen vadelere ve borçlunun ihtiyaçlarını karşılamak üzere uyarlanmış özel özelliklere sahiptir.
Gerçek Dünya Örneği
EMTN programının bir örneği, Telenor'unkidir; program 1996 yılında kurulmuştur.Bu EMTN programı yıllık olarak güncellenir ve özel plasmanlar ve kamu gösterge tahvilleri de dahil olmak üzere tahvil ihracı için standartlaştırılmış bir ana sözleşme oluşturur.
##Öne çıkanlar
EMTN'ler ABD ve yabancı şirketler, çok uluslu kurumlar, federal kurumlar ve egemen uluslar için önemli bir finansman kaynağı haline geldi.
EMTN'ler, şirketler bunları çok çeşitli para birimlerinde ve çeşitli vadelerde ihraç edebildikleri için çeşitlilik sunar.
Euro orta vadeli notu (EMTN), Amerika Birleşik Devletleri dışında ihraç edilen ve alınıp satılan orta vadeli, esnek bir borç senedidir.
