أداة الدين
ما هي أداة الدين؟
أداة الدين هي أداة يمكن للكيان استخدامها لزيادة رأس المال. هو التزام موثق وملزم يوفر أموالاً لكيان مقابل وعد من الكيان بسداد للمقرض أو المستثمر وفقاً لشروط العقد. تتضمن عقود أدوات الدين أحكامًا تفصيلية بشأن الصفقة مثل الضمانات المتضمنة ومعدل الفائدة والجدول الزمني لمدفوعات الفائدة والإطار الزمني للاستحقاق إن أمكن.
فهم أدوات الدين
يمكن اعتبار أي نوع من الأدوات المصنفة بشكل أساسي على أنها ديون أداة دين. أدوات الدين هي أدوات يمكن لفرد أو كيان حكومي أو كيان تجاري استخدامها لغرض الحصول على رأس المال. توفر أدوات الدين رأس المال للكيان الذي يعد بسداد رأس المال بمرور الوقت. يمكن أن تكون بطاقات الائتمان وخطوط الائتمان والقروض والسندات أنواعًا من أدوات الدين.
عادةً ما تركز أداة الدين لأجل في المقام الأول على رأس مال الديون الذي تجمعه الكيانات المؤسسية. يمكن أن تشمل الكيانات المؤسسية الحكومات والشركات الخاصة والعامة. لأغراض محاسبة الأعمال المالية ، قد يكون لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لمجلس معايير المحاسبة المالية (GAAP) والمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) الصادرة عن مجلس معايير المحاسبة الدولية متطلبات معينة للإبلاغ عن أنواع مختلفة من أدوات الدين في البيانات المالية للكيان.
تختلف أسواق الإصدار للكيانات المؤسسية بشكل كبير حسب نوع أداة الدين. بطاقات الائتمان وخطوط الائتمان هي نوع من أدوات الدين التي يمكن للمؤسسة استخدامها للحصول على رأس المال. خطوط الديون الدوارة هذه عادة ما يكون لها هيكلة بسيطة ومقرض واحد فقط. كما أنها لا ترتبط عادة بسوق أولية أو ثانوية للتورق. ستشمل أدوات الدين الأكثر تعقيدًا هيكلة العقود المتقدمة وإشراك العديد من المقرضين أو المستثمرين ، وعادة ما يستثمرون من خلال سوق منظم.
هيكل الأدوات وأنواعها
عادةً ما يكون الدين هو الخيار الأفضل لزيادة رأس المال المؤسسي لأنه يأتي مع جدول زمني محدد للسداد وبالتالي مخاطر أقل مما يسمح بمدفوعات فائدة أقل. تعتبر سندات الدين نوعًا أكثر تعقيدًا من أدوات الدين التي تنطوي على هيكلة أكثر شمولاً. إذا اختار كيان مؤسسي هيكلة الديون من أجل الحصول على رأس المال من العديد من المقرضين أو المستثمرين من خلال سوق منظم ، فإنه عادة ما يتم وصفه كأداة لأمن الديون. أدوات ضمان الديون هي أدوات دين معقدة ومتقدمة مصممة لإصدارها إلى مستثمرين متعددين.
تتضمن بعض أدوات سندات الدين الأكثر شيوعًا ما يلي:
سندات الخزانة الأمريكية
سندات بلدية
سندات الشركات
تصدر الكيانات أدوات سندات الدين هذه لأن هيكلة الإصدار تسمح بالحصول على رأس المال من عدة مستثمرين. يمكن هيكلة سندات الدين إما بآجال استحقاق قصيرة أو طويلة الأجل. يتم سداد سندات الدين قصيرة الأجل إلى المستثمرين وتغلق في غضون عام واحد. تتطلب سندات الدين طويلة الأجل مدفوعات للمستثمرين لأكثر من عام واحد. عادة ما تقوم الكيانات بتنظيم عروض ضمان الدين للسداد التي تتراوح من شهر واحد إلى 30 عامًا.
فيما يلي تفصيل لبعض أدوات ضمان الديون الأكثر شيوعًا التي تستخدمها الكيانات لزيادة رأس المال.
سندات الخزانة الأمريكية
تأتي سندات الخزانة الأمريكية بأشكال عديدة يُشار إليها عبر منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية. تصدر وزارة الخزانة الأمريكية أدوات ضمان الديون بشهر واحد ، وشهرين ، وثلاثة أشهر ، وستة أشهر ، وسنة واحدة ، وسنتين ، وثلاث سنوات ، وخمس سنوات ، وسبع سنوات ، و 10 سنوات ، و 20- سنة ، وآجال استحقاق 30 سنة. كل من هذه العروض عبارة عن أداة ضمان للديون تقدمها حكومة الولايات المتحدة للجمهور بأكمله بغرض زيادة رأس المال لتمويل الحكومة.
سندات بلدية
سندات البلدية هي نوع من أدوات ضمان الديون التي تصدرها وكالات الحكومة الأمريكية بغرض تمويل مشاريع البنية التحتية. مستثمرو سندات البلدية هم في المقام الأول مستثمرون مؤسسيون مثل الصناديق المشتركة.
سندات الشركات
سندات الشركات هي نوع من ضمان الدين يمكن للكيان هيكلته لزيادة رأس المال من جمهور الاستثمار بأكمله. عادة ما يكون مستثمرو صناديق الاستثمار المشترك من المؤسسات من أبرز مستثمري سندات الشركات ، لكن الأفراد الذين لديهم إمكانية الوصول إلى الوساطة قد تتاح لهم الفرصة أيضًا للاستثمار في إصدار سندات الشركات أيضًا. سندات الشركات لديها أيضًا سوق ثانوي نشط يستخدمه كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
تقوم الشركات ببناء سندات الشركات بآجال استحقاق مختلفة. تعتبر هيكلة استحقاق سند الشركة عاملاً مؤثرًا في معدل الفائدة الذي يقدمه السند.
منتجات أمن الديون المهيكلة البديلة
هناك أيضًا مجموعة متنوعة من منتجات ضمان الديون المهيكلة البديلة في السوق ، والتي تستخدم في المقام الأول كأدوات ضمان للديون من قبل المؤسسات المالية. تتضمن هذه العروض مجموعة من الأصول الصادرة كضمان للدين.
قد تختار المؤسسات المالية أو الوكالات المالية تجميع المنتجات من ميزانيتها العمومية في عرض واحد لأداة ضمان الدين. كأداة أمنية ، يعمل العرض على زيادة رأس المال للمؤسسة مع فصل الأصول المجمعة أيضًا.
يسلط الضوء
يمكن اعتبار أي نوع من الأدوات المصنفة بشكل أساسي كدين كأداة دين.
أداة الدين هي أداة يمكن للكيان استخدامها لزيادة رأس المال.
تتمتع الشركات بالمرونة في أدوات الدين التي تستخدمها وأيضًا في كيفية اختيار هيكلها.
