القمع المالي
ما هو القمع المالي؟
القمع المالي هو مصطلح يصف التدابير التي توجه الحكومات من خلالها الأموال من القطاع الخاص إلى نفسها كشكل من أشكال تخفيض الديون. تؤدي إجراءات السياسة العامة إلى قدرة الحكومة على الاقتراض بأسعار فائدة منخفضة للغاية ، والحصول على تمويل منخفض التكلفة للنفقات الحكومية.
ينتج عن هذا الإجراء أيضًا معدلات ربح للمدخرين أقل من معدل التضخم وبالتالي فهو قمعي. تم تقديم هذا المفهوم لأول مرة في عام 1973 من قبل الاقتصاديين في جامعة ستانفورد إدوارد إس. شو ورونالد آي ماكينون للتقليل من شأن السياسات الحكومية التي قمعت النمو الاقتصادي في الأسواق الناشئة.
فهم القمع المالي
القمع المالي هو وسيلة غير مباشرة للحكومات لجعل أموال الصناعة الخاصة تسدد الديون العامة. تسرق الحكومة النمو من الاقتصاد بأدوات خفية مثل معدلات الفائدة الصفرية والسياسات التضخمية للتخلص من ديونها. قد تكون بعض الطرق مباشرة في الواقع ، مثل حظر ملكية الذهب وتحديد مقدار العملة التي يمكن تحويلها إلى عملة أجنبية.
، افترض الخبيران الاقتصاديان كارمن إم. راينهارت وإم. أزمة.
يمكن أن يشمل القمع المالي تدابير مثل الإقراض المباشر للحكومة ، والحد الأقصى لأسعار الفائدة ، وتنظيم حركة رأس المال بين البلدان ، ومتطلبات الاحتياطي ، وتوثيق الارتباط بين الحكومة والبنوك. تم استخدام المصطلح في البداية للإشارة إلى السياسات الاقتصادية السيئة التي أعاقت اقتصادات الدول الأقل تقدمًا. ومع ذلك ، تم تطبيق القمع المالي منذ ذلك الحين على العديد من الاقتصادات المتقدمة من خلال التحفيز وتشديد قواعد رأس المال في أعقاب الأزمة المالية 2007-2009.
ملامح القمع المالي
يشير راينهارت وسبرانسيا إلى أن القمع المالي يتميز بما يلي:
سقف أو سقوف على أسعار الفائدة
ملكية الحكومة أو السيطرة على البنوك والمؤسسات المالية المحلية
إنشاء أو الحفاظ على سوق محلية أسيرة للديون الحكومية
قيود الدخول إلى الصناعة المالية
توجيه الائتمان لبعض الصناعات
ووجدت نفس الورقة أن القمع المالي كان عنصرًا رئيسيًا في شرح الفترات الزمنية التي تمكنت فيها الاقتصادات المتقدمة من خفض ديونها العامة بوتيرة سريعة نسبيًا. اتجهت هذه الفترات إلى أعقاب انفجار الدين العام. في بعض الحالات ، كان هذا نتيجة الحروب وتكاليفها. في الآونة الأخيرة ، نمت الديون العامة نتيجة لبرامج التحفيز المصممة للمساعدة في انتشال الاقتصادات من الركود العظيم.
إن اختبارات الإجهاد واللوائح المحدثة لشركات التأمين تجبر هذه المؤسسات بشكل أساسي على شراء المزيد من الأصول الآمنة. من بين أهم ما يعتبره المنظمون أصلًا آمنًا ، بالطبع ، السندات الحكومية. يساعد شراء السندات ، بدوره ، على إبقاء أسعار الفائدة منخفضة وربما يشجع التضخم العام - وكل ذلك يتوج بتخفيض أسرع للدين العام مما كان يمكن أن يكون لولا ذلك.
يسلط الضوء
هذه الإجراءات قمعية لأنها تضر بالمدخرين وتثري الحكومة.
القمع المالي هو مصطلح اقتصادي يشير إلى اقتراض الحكومات بشكل غير مباشر من الصناعة لسداد الديون العامة.
قد تشمل بعض أساليب القمع المالي سقوفًا مصطنعة للأسعار ، وقيودًا تجارية ، وحواجز أمام الدخول ، ومراقبة السوق.
