Penindasan Kewangan

Apakah Penindasan Kewangan?

Penindasan kewangan ialah istilah yang menerangkan langkah-langkah yang mana kerajaan menyalurkan dana daripada sektor swasta kepada diri mereka sendiri sebagai satu bentuk pengurangan hutang. Tindakan dasar keseluruhan menyebabkan kerajaan dapat meminjam pada kadar faedah yang sangat rendah, memperoleh pembiayaan kos rendah untuk perbelanjaan kerajaan.

Tindakan ini juga menyebabkan penabung memperoleh kadar kurang daripada kadar inflasi dan oleh itu menindas. Konsep ini mula diperkenalkan pada tahun 1973 oleh ahli ekonomi Stanford Edward S. Shaw dan Ronald I. McKinnon untuk memperlekehkan dasar kerajaan yang menyekat pertumbuhan ekonomi dalam pasaran baru muncul.

Memahami Penindasan Kewangan

Penindasan kewangan adalah cara tidak langsung bagi kerajaan untuk meminta dolar industri swasta membayar hutang awam. Kerajaan mencuri pertumbuhan daripada ekonomi dengan alat halus seperti kadar faedah sifar dan dasar inflasi untuk mengurangkan hutangnya sendiri. Beberapa kaedah sebenarnya mungkin langsung, seperti mengharamkan pemilikan emas dan mengehadkan berapa banyak mata wang boleh ditukar kepada mata wang asing.

Pada tahun 2011, ahli ekonomi Carmen M. Reinhart dan M. Belen Sbrancia membuat hipotesis dalam makalah Biro Penyelidikan Ekonomi Kebangsaan (NBER) bertajuk " Pembubaran Hutang Kerajaan," bahawa kerajaan boleh kembali kepada penindasan kewangan untuk menangani hutang berikutan krisis ekonomi 2008. .

Penindasan kewangan boleh merangkumi langkah-langkah seperti pemberian pinjaman terus kepada kerajaan, had pada kadar faedah, pengawalan pergerakan modal antara negara, keperluan rizab dan persatuan yang lebih ketat antara kerajaan dan bank. Istilah ini pada mulanya digunakan untuk menunjukkan dasar ekonomi buruk yang menghalang ekonomi di negara kurang maju. Walau bagaimanapun, penindasan kewangan sejak itu telah digunakan untuk banyak ekonomi maju melalui rangsangan dan peraturan modal yang diperketatkan berikutan Krisis Kewangan 2007–09.

Ciri-ciri Penindasan Kewangan

Reinhart dan Sbrancia menunjukkan bahawa ciri penindasan kewangan:

• penutup atau siling pada kadar faedah

• Pemilikan atau kawalan kerajaan ke atas bank dan institusi kewangan domestik

• Penciptaan atau penyelenggaraan pasaran domestik tawanan untuk hutang kerajaan

• Sekatan kemasukan ke industri kewangan

• Mengarahkan kredit kepada industri tertentu

Kertas kerja yang sama mendapati bahawa penindasan kewangan adalah elemen utama dalam menjelaskan tempoh masa di mana ekonomi maju dapat mengurangkan hutang awam mereka pada kadar yang agak pantas. Tempoh ini cenderung mengikuti letupan hutang awam. Dalam sesetengah kes, ini adalah akibat daripada peperangan dan kosnya. Baru-baru ini, hutang awam telah meningkat hasil daripada program rangsangan yang direka untuk membantu meningkatkan ekonomi daripada Kemelesetan Besar.

Ujian tekanan dan peraturan yang dikemas kini untuk penanggung insurans pada dasarnya memaksa institusi ini membeli lebih banyak aset yang selamat. Ketua di kalangan pengawal selia yang dianggap sebagai aset selamat, sudah tentu, bon kerajaan. Pembelian bon ini membantu, seterusnya, mengekalkan kadar faedah yang rendah dan berpotensi menggalakkan inflasi keseluruhan—semuanya memuncak dengan pengurangan hutang awam yang lebih cepat daripada yang mungkin berlaku.

##Sorotan

• Langkah-langkah ini menindas kerana ia merupakan penyimpan yang kurang bernasib baik dan memperkayakan kerajaan.

• Penindasan kewangan ialah istilah ekonomi yang merujuk kepada kerajaan secara tidak langsung meminjam daripada industri untuk membayar hutang awam.

• Beberapa kaedah penindasan kewangan mungkin termasuk siling harga tiruan, had perdagangan, halangan kemasukan dan kawalan pasaran.