Represión Financiera
¿Qué es la represión financiera?
La represión financiera es un término que describe las medidas mediante las cuales los gobiernos canalizan fondos del sector privado hacia ellos mismos como una forma de reducción de la deuda. Las acciones de política generales dan como resultado que el gobierno pueda pedir prestado a tasas de interés extremadamente bajas, obteniendo financiamiento a bajo costo para los gastos del gobierno.
Esta acción también da como resultado que los ahorradores ganen tasas inferiores a la tasa de inflación y, por lo tanto, es represiva. El concepto fue introducido por primera vez en 1973 por los economistas de Stanford Edward S. Shaw y Ronald I. McKinnon para menospreciar las políticas gubernamentales que reprimían el crecimiento económico en los mercados emergentes.
Comprender la represión financiera
La represión financiera es una forma indirecta de que los gobiernos hagan que los dólares de la industria privada paguen las deudas públicas. Un gobierno roba el crecimiento de la economía con herramientas sutiles como tasas de interés cero y políticas inflacionarias para reducir sus propias deudas. Algunos de los métodos en realidad pueden ser directos, como prohibir la propiedad de oro y limitar la cantidad de moneda que se puede convertir en moneda extranjera.
En 2011, los economistas Carmen M. Reinhart y M. Belen Sbrancia plantearon la hipótesis en un artículo de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER),. titulado "La liquidación de la deuda pública", que los gobiernos podrían volver a la represión financiera para hacer frente a la deuda después de la crisis económica de 2008. crisis.
La represión financiera puede incluir medidas tales como préstamos directos al gobierno, topes a las tasas de interés, regulación del movimiento de capital entre países, requisitos de reserva y una asociación más estrecha entre el gobierno y los bancos. El término se utilizó inicialmente para señalar las malas políticas económicas que frenaban las economías de los países menos desarrollados. Sin embargo, la represión financiera se ha aplicado desde entonces a muchas economías desarrolladas a través de estímulos y reglas de capital más estrictas después de la crisis financiera de 2007–09.
Características de la represión financiera
Reinhart y Sbrancia indican que la represión financiera presenta:
Topes o topes a las tasas de interés
Propiedad o control del gobierno de los bancos e instituciones financieras nacionales
Creación o mantenimiento de un mercado interno cautivo de deuda pública
Restricciones de entrada a la industria financiera
Dirigir el crédito a ciertas industrias.
El mismo documento encontró que la represión financiera fue un elemento clave para explicar los períodos de tiempo en los que las economías avanzadas pudieron reducir su deuda pública a un ritmo relativamente rápido. Estos períodos tendieron a seguir a una explosión de la deuda pública. En algunos casos, esto fue el resultado de las guerras y sus costos. Más recientemente, las deudas públicas han aumentado como resultado de los programas de estímulo diseñados para ayudar a las economías a salir de la Gran Recesión.
Las pruebas de estrés y las regulaciones actualizadas para las aseguradoras esencialmente obligan a estas instituciones a comprar activos más seguros. El principal de los que los reguladores consideran un activo seguro son, por supuesto, los bonos del gobierno. Esta compra de bonos ayuda, a su vez, a mantener bajas las tasas de interés y potencialmente fomenta la inflación general, todo lo cual culmina en una reducción más rápida de la deuda pública de lo que hubiera sido posible de otro modo.
Reflejos
Estas medidas son represivas porque perjudican a los ahorradores y enriquecen al gobierno.
La represión financiera es un término económico que se refiere a los gobiernos que toman prestado indirectamente de la industria para pagar las deudas públicas.
Algunos métodos de represión financiera pueden incluir precios máximos artificiales, limitaciones comerciales, barreras de entrada y control del mercado.
