Repressão Financeira
O que é repressão financeira?
A repressão financeira é um termo que descreve as medidas pelas quais os governos canalizam fundos do setor privado para si mesmos como forma de redução da dÃvida. As ações polÃticas gerais resultam na capacidade do governo de tomar empréstimos a taxas de juros extremamente baixas, obtendo financiamento de baixo custo para os gastos do governo.
Essa ação também faz com que os poupadores ganhem taxas inferiores à taxa de inflação e, portanto, é repressiva. O conceito foi introduzido pela primeira vez em 1973 pelos economistas de Stanford Edward S. Shaw e Ronald I. McKinnon para depreciar as polÃticas governamentais que reprimiam o crescimento econômico em mercados emergentes.
Entendendo a repressão financeira
A repressão financeira é uma forma indireta de os governos fazerem com que os dólares da indústria privada paguem as dÃvidas públicas. Um governo rouba o crescimento da economia com ferramentas sutis como taxas de juros zero e polÃticas inflacionárias para derrubar suas próprias dÃvidas. Alguns dos métodos podem ser diretos, como proibir a propriedade de ouro e limitar a quantidade de moeda que pode ser convertida em moeda estrangeira.
Em 2011, os economistas Carmen M. Reinhart e M. Belen Sbrancia levantaram a hipótese em um artigo do National Bureau of Economic Research (NBER) intitulado "The Liquidation of Government Debt", que os governos poderiam retornar à repressão financeira para lidar com a dÃvida após a crise econômica de 2008 .
A repressão financeira pode incluir medidas como empréstimos diretos ao governo, tetos nas taxas de juros, regulamentação do movimento de capital entre paÃses, exigências de reservas e uma associação mais estreita entre governo e bancos. O termo foi inicialmente usado para apontar as más polÃticas econômicas que retiveram as economias dos paÃses menos desenvolvidos. No entanto, a repressão financeira já foi aplicada a muitas economias desenvolvidas por meio de estÃmulo e regras de capital mais rÃgidas após a crise financeira de 2007-09.
CaracterÃsticas da repressão financeira
Reinhart e Sbrancia indicam que a repressão financeira apresenta:
caps ou tetos nas taxas de juros
Propriedade ou controle do governo de bancos e instituições financeiras nacionais
Criação ou manutenção de mercado doméstico cativo para dÃvida pública
Restrições à entrada no setor financeiro
Direcionamento de crédito para determinados setores
O mesmo artigo constatou que a repressão financeira foi um elemento-chave para explicar os perÃodos em que as economias avançadas conseguiram reduzir sua dÃvida pública em um ritmo relativamente rápido. Esses perÃodos tendiam a seguir uma explosão da dÃvida pública. Em alguns casos, isso foi resultado de guerras e seus custos. Mais recentemente, as dÃvidas públicas cresceram como resultado de programas de estÃmulo projetados para ajudar a tirar as economias da Grande Recessão.
Os testes de estresse e os regulamentos atualizados para as seguradoras essencialmente obrigam essas instituições a comprar ativos mais seguros. O principal entre o que os reguladores consideram um ativo seguro é, obviamente, os tÃtulos do governo. Essa compra de tÃtulos ajuda, por sua vez, a manter as taxas de juros baixas e potencialmente estimula a inflação geral – o que culmina em uma redução mais rápida da dÃvida pública do que seria possÃvel de outra forma.
##Destaques
Essas medidas são repressivas porque são poupadores desfavorecidos e enriquecem o governo.
Repressão financeira é um termo econômico que se refere a governos que tomam empréstimos indiretos da indústria para pagar dÃvidas públicas.
Alguns métodos de repressão financeira podem incluir tetos artificiais de preços, limitações comerciais, barreiras à entrada e controle de mercado.
