Finansiell undertrykkelse
Hva er økonomisk undertrykkelse?
Finansiell undertrykkelse er et begrep som beskriver tiltak der regjeringer kanaliserer midler fra privat sektor til seg selv som en form for gjeldsreduksjon. De overordnede politiske handlingene resulterer i at staten kan låne til ekstremt lave renter, og oppnå lavkostfinansiering for offentlige utgifter.
Denne handlingen resulterer også i at sparerne tjener mindre enn inflasjonsraten og er derfor undertrykkende. Konseptet ble først introdusert i 1973 av Stanford-økonomene Edward S. Shaw og Ronald I. McKinnon for å nedverdige regjeringens politikk som undertrykte økonomisk vekst i fremvoksende markeder.
Forstå økonomisk undertrykkelse
Finansiell undertrykkelse er en indirekte måte for regjeringer å få privat industri til å betale ned offentlig gjeld. En regjering stjeler vekst fra økonomien med subtile verktøy som nullrenter og inflasjonspolitikk for å slå ned sin egen gjeld. Noen av metodene kan faktisk være direkte, som å forby eierskap av gull og begrense hvor mye valuta som kan konverteres til utenlandsk valuta.
I 2011 antok økonomene Carmen M. Reinhart og M. Belen Sbrancia i en artikkel fra National Bureau of Economic Research (NBER) med tittelen "The Liquidation of Government Debt," at regjeringer kunne gå tilbake til finansiell undertrykkelse for å håndtere gjeld etter den økonomiske krisen i 2008 .
Finansiell undertrykkelse kan omfatte tiltak som direkte utlån til staten, rentetak, regulering av kapitalbevegelser mellom land, reservekrav og en tettere tilknytning mellom regjering og banker. Begrepet ble opprinnelig brukt for å peke på dårlig økonomisk politikk som ble holdt tilbake økonomiene i mindre utviklede nasjoner. Imidlertid har finansiell undertrykkelse siden blitt brukt på mange utviklede økonomier gjennom stimulanser og skjerpede kapitalregler etter finanskrisen 2007–09.
Funksjoner ved økonomisk undertrykkelse
Reinhart og Sbrancia indikerer at økonomisk undertrykkelse har:
tak eller tak på renter
Offentlig eierskap eller kontroll av innenlandske banker og finansinstitusjoner
Opprettelse eller vedlikehold av et fengslet innenlandsk marked for statsgjeld
Begrensninger for adgang til finansnæringen
Direkte kreditt til enkelte bransjer
Det samme papiret fant at finansiell undertrykkelse var et nøkkelelement i å forklare perioder hvor avanserte økonomier var i stand til å redusere sin offentlige gjeld i et relativt raskt tempo. Disse periodene hadde en tendens til å følge en eksplosjon av offentlig gjeld. I noen tilfeller var dette et resultat av kriger og deres kostnader. Nylig har offentlig gjeld vokst som et resultat av stimuleringsprogrammer designet for å bidra til å løfte økonomier ut av den store resesjonen.
Stresstestene og oppdaterte regelverk for forsikringsselskapene tvinger i hovedsak disse institusjonene til å kjøpe flere trygge eiendeler . Den viktigste blant det regulatorer anser som en trygg ressurs er selvfølgelig statsobligasjoner. Dette kjøpet av obligasjoner bidrar i sin tur til å holde rentene lave og oppmuntrer potensielt til total inflasjon – alt dette kulminerer i en raskere reduksjon i offentlig gjeld enn det som ellers ville vært mulig.
##Høydepunkter
– Disse tiltakene er undertrykkende fordi de er vanskeligstilte sparere og beriker regjeringen.
– Finansiell undertrykkelse er et økonomisk begrep som viser til at regjeringer indirekte låner fra industrien for å betale ned offentlig gjeld.
– Noen metoder for økonomisk undertrykkelse kan omfatte kunstige pristak, handelsbegrensninger, adgangsbarrierer og markedskontroll.
