Represje finansowe
Co to są represje finansowe?
Represje finansowe to termin opisujący środki, za pomocą których rządy przekazują sobie środki z sektora prywatnego jako formę redukcji zadłużenia. Ogólne działania polityczne skutkują tym, że rząd jest w stanie zaciągać pożyczki po bardzo niskich stopach procentowych, uzyskując tanie finansowanie wydatków rządowych.
Działanie to powoduje również, że oszczędzający zarabiają mniej niż stopa inflacji, a zatem jest represyjne. Koncepcja ta została po raz pierwszy wprowadzona w 1973 r. przez ekonomistów Stanforda Edwarda S. Shawa i Ronalda I. McKinnona, aby zdyskredytować politykę rządu, która hamowała wzrost gospodarczy na rynkach wschodzących.
Zrozumienie represji finansowych
Represje finansowe są dla rządów pośrednim sposobem na spłatę długów publicznych przez prywatny przemysł. Rząd kradnie wzrost gospodarczy za pomocą subtelnych narzędzi, takich jak zerowe stopy procentowe i polityka inflacyjna, aby obniżyć własne długi. Niektóre metody mogą być w rzeczywistości bezpośrednie, takie jak zakaz posiadania złota i ograniczenie ilości waluty, którą można przeliczyć na walutę obcą.
W 2011 roku ekonomiści Carmen M. Reinhart i M. Belen Sbrancia wysunęli hipotezę w dokumencie National Bureau of Economic Research (NBER) zatytułowanym „ Likwidacja długu publicznego”, że rządy mogą powrócić do represji finansowych, aby poradzić sobie z długiem po kryzysie gospodarczym z 2008 roku .
Represje finansowe mogą obejmować takie środki, jak bezpośrednie udzielanie pożyczek rządowi, ograniczenia stóp procentowych, regulacja przepływu kapitału między krajami, wymogi dotyczące rezerw oraz ściślejsze powiązania między rządem a bankami. Termin ten był początkowo używany do wskazywania na złą politykę gospodarczą, która powstrzymywała gospodarki krajów mniej rozwiniętych. Jednak represje finansowe zostały od tego czasu zastosowane w wielu rozwiniętych gospodarkach za pomocą stymulacji i zaostrzonych zasad kapitałowych po kryzysie finansowym 2007–2009.
Cechy represji finansowych
Reinhart i Sbrancia wskazują, że represje finansowe charakteryzują się:
pułapy lub pułapy stóp procentowych
Własność rządowa lub kontrola nad krajowymi bankami i instytucjami finansowymi
Stworzenie lub utrzymanie wewnętrznego rynku wewnętrznego długu publicznego
Ograniczenia wejścia do branży finansowej
Kierowanie kredytu do określonych branż
W tym samym artykule stwierdzono, że represje finansowe były kluczowym elementem wyjaśniającym okresy, w których gospodarki zaawansowane były w stanie stosunkowo szybko zmniejszyć swój dług publiczny. Okresy te zwykle następowały po eksplozji długu publicznego. W niektórych przypadkach było to wynikiem wojen i ich kosztów. Niedawno dług publiczny wzrósł w wyniku programów stymulacyjnych mających pomóc w wydźwignięciu gospodarek z Wielkiej Recesji.
Testy warunków skrajnych i zaktualizowane przepisy dla ubezpieczycieli zasadniczo zmuszają te instytucje do kupowania bezpieczniejszych aktywów. Najważniejszym z tego, co regulatorzy uważają za bezpieczne aktywa, są oczywiście obligacje rządowe. Ten zakup obligacji pomaga z kolei utrzymać niskie stopy procentowe i potencjalnie sprzyja ogólnej inflacji – wszystko to prowadzi do szybszej redukcji długu publicznego, niż byłoby to możliwe w innym przypadku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Środki te są represyjne, ponieważ oszczędzają w niekorzystnej sytuacji i wzbogacają rząd.
Represje finansowe to termin ekonomiczny, który odnosi się do rządów pośrednio pożyczających od przemysłu w celu spłaty długów publicznych.
Niektóre metody represji finansowych mogą obejmować sztuczne pułapy cenowe, ograniczenia handlowe, bariery wejścia i kontrolę rynku.
