نشرة
ما هي النشرة؟
النشرة التمهيدية هي مستند قانوني يستخدم لوصف أحد الأصول للمستثمرين المحتملين. في الولايات المتحدة ، تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات الكشف عن الحقائق ذات الصلة المتعلقة بشركة أو صندوق ، مثل وضعه المالي وإدارته ، لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرار. بدون نشرة الإصدار ، سيقوم المستثمرون بالاستثمارات بشكل أعمى ، دون فهم كامل للأصل.
تعريف أعمق
في حالة عرض الأوراق المالية ، يقدم المُصدر نشرة تمهيدية مع معلومات عامة عن الأعمال والمعاملات ، تليها نشرة إصدار نهائية تحتوي على مزيد من التفاصيل حول الصفقة ، مثل سعر العرض الدقيق وعدد الأسهم المعروضة. إذا كان الاستثمار المعني عبارة عن صندوق ، فإن نشرة الإصدار تقدم تفاصيل عن استراتيجيات الاستثمار ، وسياسات التوزيع ، والرسوم ، والمصروفات ، وإدارة الأموال والمخاطر.
أحد الأسباب الرئيسية لإصدار نشرة الإصدار هو إعلام المستثمرين بالمخاطر المحتملة للاستثمار في صندوق مشترك أو سهم أو أي أصل آخر. يحمي توفير هذه المعلومات المُصدر من المطالبات التي لم يتم الكشف عن المعلومات ذات الصلة للمستثمرين المحتملين مسبقًا. تتضمن بعض الحقائق الواردة في نشرة الإصدار التي تساعد في تحديد المخاطر خبرة الإدارة وكيفية مشاركتها في العمل ، بالإضافة إلى المساهمين الحاليين وما إذا كانوا سيظلون يحتفظون بأسهمهم. إذا كان السهم في طور التصفية ، فإنه يحذر المستثمرين المحتملين من احتمال وجود مشكلة في الشؤون المالية للشركة.
مثال على نشرة الإصدار
افترض أن الشركة XYZ تقوم بطرح عام أولي أو اكتتاب عام أولي. تبدأ الشركة بتقديم بيان التسجيل ، والذي يتضمن نشرة الإصدار ، إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، والإفصاح عن جميع الحقائق الجوهرية المتعلقة بالعمل. ويلي ذلك فترة 20 يومًا تسمح للوسطاء بمناقشة الاكتتاب العام مع عملائهم بناءً على المعلومات الواردة في نشرة الإصدار الأولية. بمجرد دخول بيان التسجيل حيز التنفيذ ، تقوم الشركة XYZ بتعديل نشرة الإصدار الخاصة بها. تحتوي نشرة الإصدار النهائية على:
وصف عام للاكتتاب العام.
تاريخ الشركة.
معلومات عن الإدارة.
سعر الاكتتاب.
تاريخ الاكتتاب.
ما الغرض من استخدام حصيلة الاكتتاب.
وصف الاكتتاب.
المعلومات المالية للشركة XYZ.
مخاطر على المشترين.
إبداء الرأي القانوني في الشركة.
إخلاء طرف من المجلس الأعلى للتعليم.
عند إصدار نشرة الإصدار النهائية ، يأخذ الوسطاء أوامر من المستثمرين المهتمين الذين درسوا نشرة الإصدار الأولية خلال فترة 20 يومًا. يجب أن تكون جميع تأكيدات المبيعات مصحوبة بنسخة من نشرة الإصدار النهائية للشركة XYZ.
يسلط الضوء
تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات من مصدري الأوراق المالية تقديم نشرة إصدار عند طرح الأوراق المالية الاستثمارية للجمهور.
توفر نشرة الإصدار تفاصيل حول الاستثمار / الورقة المالية والطرح.
تحتوي نشرة الإصدار الخاصة بصندوق الاستثمار المشترك على تفاصيل حول أهداف الاستثمار ، والاستراتيجيات ، والأداء ، وسياسة التوزيع ، والرسوم ، وإدارة الصناديق.
عادة ما يتم الكشف عن مخاطر الاستثمار في وقت مبكر من نشرة الإصدار ثم يتم شرحها بمزيد من التفصيل لاحقًا في المستند.
التعليمات
لماذا تعتبر نشرة الاكتتاب مفيدة للمستثمرين؟
النشرة التمهيدية هي وثيقة رسمية مطلوبة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتقدم لها تفاصيل حول عرض الاستثمار للجمهور. إنه مفيد جدًا للمستثمرين لأنه يعلمهم بالمخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في الأوراق المالية أو الصندوق. عادة ما يتم الكشف عن المخاطر في وقت مبكر من نشرة الإصدار ووصفها بمزيد من التفصيل لاحقًا. على الرغم من أن الشركة قد تزيد رأس المال من خلال إصدار الأسهم أو السندات ، يجب على المستثمرين دراسة البيانات المالية للشركة للتأكد من أن الشركة قادرة على البقاء ماليًا بما يكفي للوفاء بالتزاماتها.
ما هي المعلومات الموجودة في نشرة الاكتتاب عادةً؟
تتضمن نشرة الإصدار معلومات ذات صلة مثل ملخص موجز لخلفية الشركة والمعلومات المالية. اسم الشركة ومسؤوليها ، وعمر الشركة ، والخبرة الإدارية ، ومشاركة الإدارة في الأعمال. علاوة على ذلك ، يتم أيضًا إدراج عدد الأسهم التي يتم إصدارها ، ونوع الأوراق المالية التي يتم طرحها ، سواء كان العرض عامًا أو خاصًا ، وأسماء البنوك أو الشركات المالية التي تقوم بالاكتتاب.
ما الفرق بين نشرة الاكتتاب الأولية والنهائية؟
نشرة الإصدار الأولية هي أول مستند طرح يقدمه مُصدر الأوراق المالية وتتضمن معظم تفاصيل الأعمال والمعاملة. ومع ذلك ، لا تحتوي نشرة الإصدار الأولية على عدد الأسهم التي سيتم إصدارها أو معلومات الأسعار. عادة ، يتم استخدام نشرة الإصدار الأولية لقياس الاهتمام في السوق للأوراق المالية المقترحة. تحتوي النشرة النهائية على التفاصيل الكاملة لطرح الاستثمار للجمهور. تتضمن نشرة الإصدار النهائية أي معلومات أساسية نهائية ، بالإضافة إلى عدد الأسهم أو الشهادات التي سيتم إصدارها وسعر الطرح.
