تقاعد الأوراق المالية

ما هو سحب الأوراق المالية؟

يشير تقاعد الأوراق المالية إلى إلغاء الأسهم أو السندات لأن مصدرها أعاد شرائها ، أو (في حالة السندات) بسبب بلوغ تاريخ استحقاقها.

فهم تقاعد الأوراق المالية

يتم بشكل روتيني إعادة شراء العديد من الأوراق المالية من قبل الشركة المصدرة لها - مثل الأسهم الممتازة وسندات الشركات. في حالة المخزون ، فإن هذا يقلل من عدد الأسهم القائمة. في حالة السندات ، فهذا يعني أن الشركة تقوم أساسًا بالدفع للمستثمرين الذين اشتروا أموالًا أقرضوها من أموالهم المستردة والتخلص من التزامات ديونها.

تسمى الأوراق المالية التي تم إعادة شراؤها بهذه الطريقة الأوراق المالية المتقاعدين. تم إلغاؤها فعليًا ، وفقًا للوائح لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) . لا يمكن تداولها ، وليس لها قيمة سوقية ، ولم تعد تمثل حصة ملكية في الشركة المصدرة (في حالة الأسهم المتقاعد) ، أو تمديد قرض لها (في حالة السند المتقاعد).

يتعلق بعبارة "تقاعد الأوراق المالية" مصطلح "تقاعد الدين" ، والذي يعني أنه تم سداد السندات والسندات وأنواع أخرى من التزامات الدين.

بافتراض أن الشركة لا تدفع مبالغ زائدة لأسهمها أو سنداتها ، فإن عمليات إعادة الشراء هذه يمكن أن تساعد في تعزيز قيمة الشركة. لم يعد مثقلًا بدفع أرباح الأسهم للمساهمين على أسهمهم ، أو الفائدة على سنداتهم.

إعتبارات خاصة

تم وضع اللوائح المتعلقة بسحب الأوراق المالية في الأصل بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1934. في عام 2004 ، تبنت هيئة الأوراق المالية والبورصات قواعد جديدة تشدد معالجة الأوراق المالية الملغاة ، استجابة لموجة إعادة شراء سندات الشركات والأسهم - وزيادة سرقة الأوراق المالية الملغاة (على وجه التحديد ، شهاداتهم المادية). لاحظت لجنة الأوراق المالية والبورصات أنه "في كثير من الحالات ، عادت الشهادات المسروقة إلى السوق إما من خلال المبيعات أو كضمان للقروض ، مما أدى إلى احتيال كبير على المستثمرين العموميين والشركات العامة والدائنين وتجار السماسرة ووكلاء التحويل".

لذا قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بإجراء تغييرات على اللوائح التي تحكم كيفية تعامل وكلاء التحويل مع شهادات الأسهم وشهادات السندات الملغاة . تتطلب اللوائح الجديدة من كل وكيل نقل وضع وتنفيذ إجراءات مكتوبة لإلغاء شهادات الأوراق المالية أو تخزينها أو نقلها أو إتلافها أو التخلص منها بأي شكل آخر.

يجب على وكلاء التحويل وضع علامة على كل شهادة أوراق مالية ملغاة بكلمة "ملغاة" ؛ الحفاظ على منطقة تخزين آمنة للشهادات الملغاة ؛ الاحتفاظ بقاعدة بيانات قابلة للاسترداد لجميع الشهادات التي تم إلغاؤها أو إتلافها أو التخلص منها بطريقة أخرى ؛ ولديها إجراءات محددة لإتلاف الشهادات الملغاة.

بالإضافة إلى ذلك ، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بتعديل قاعدة الأوراق المالية المفقودة والمسروقة وقاعدة حفظ وكيل التحويل لديها لتوضيح أن هذه القواعد تنطبق على الشهادات غير المُصدرة والمُلغاة.

قيمة الأوراق المالية المسحوبة

على الرغم من أن الأوراق المالية المتقاعدة ليس لها قيمة سوقية ، إلا أنها غالبًا ما تكون ذات قيمة لهواة التحصيل. ليس هناك الكثير من الأوراق المالية المعاصرة ، ولكن شهادات السندات أو الأسهم القديمة التي يعود تاريخها إلى القرن التاسع عشر أو أوائل القرن العشرين. في أيام ما قبل التداول الإلكتروني ، كان الورق - إثبات الملكية أو الاستثمار - مهمًا. كما لو كان للتأكيد على ذلك ، فإن العديد من هذه الشهادات كانت جميلة جدًا - طُبعت من لوحات محفورة عليها رسوم توضيحية ملونة وفخمة (على سبيل المثال ، تضمنت شهادات الأسهم الصادرة عن شركة والت ديزني (DIS) شخصياتها الكرتونية المحبوبة ).

أو هناك اهتمام تاريخي لسبب آخر: الأسهم الأولى لشركة Berkshire Hathaway التي تحمل توقيع Warren Buffet ، على سبيل المثال.

معظم شركات السمسرة ذات الخصومات الكبيرة قادرة على مساعدة العملاء في تعقب الأوراق المالية التي تم تعطيلها لأكثر من 10 سنوات. باستخدام رقم CUSIP ، يمكن للسمسرة الكشف عن جميع الانقسامات وعمليات إعادة التنظيم وتغييرات الأسماء التي حدثت طوال تاريخ الشركة. يمكن أن يخبرك أيضًا ما إذا كانت الشركة لا تزال تتداول أو لا تعمل.

لمعرفة ما إذا كانت أوراقًا مالية متقاعدة ، تحقق مما إذا كانت المستندات تحتوي على كلمة "ملغاة" مطبوعة عليها ، و / أو ثقوبًا في الشهادة. غالبًا ما تكون بحجم الثقب وبالكاد يمكن ملاحظتها - أحد أسباب تغيير لجنة الأوراق المالية والبورصات لعام 2004 في اللوائح.

إذا كان لديك ورقة مالية قديمة أو عتيقة وتريد معرفة المزيد عنها ، فإن شركات البحث عن الأسهم مثل RM Smythe ستقوم بجميع أعمال التحقيق نيابة عنك مقابل رسوم. حتى إذا انتهى الأمر بعدم وجود قيمة تجارية للشهادة ، فقد يعرضون شرائها باعتبارها قابلة للتحصيل.

يسلط الضوء

• لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات لوائح صارمة بشأن كيفية وضع علامة على الأوراق المالية المتقاعدين وشهاداتها المادية ، إن وجدت ، ومعالجتها ونقلها.

• يمكن أن يشير أيضًا إلى التزامات الديون (السندات أو القروض) التي استحقت وتم سدادها بالكامل.

• يتم إلغاء هذه الأوراق المالية المسحوبة فعليًا: فهي لا تتداول وليس لها قيمة سوقية ولا تحمل أي حقوق ملكية أو امتيازات.

• يُقصد بسحب الأوراق المالية الأسهم أو السندات التي تم إعادة شرائها من قبل الشركة التي أصدرتها.