証券の引退

##証券の引退とは何ですか？

有価証券の引退とは、発行者が買い戻したため、または（債券の場合）満期日に達したために株式や債券を取り消すことを指します。

##証券の引退を理解する

優先株や社債など、多くの証券は発行会社によって定期的に買い戻されます。株式の場合、これにより発行済株式数が減少します。債券の場合、それは会社が本質的に彼らに貸し付けた投資家に彼らの元本を返済し、その債務を取り除くことを意味します。

このようにして買い戻された有価証券は、引退有価証券と呼ばれます。証券取引委員会（SEC）の規制に従って、これらは事実上キャンセルされます。それらは取引することができず、市場価値がなく、発行会社の所有権のシェア（退職株の場合）または発行会社へのローンの延長（退職債の場合）を表すことはありません。

「有価証券の引退」という表現に関連するのは、「債券の引退」という用語です。これは、債券、債券、およびその他の種類の債務が完済されたことを意味します。

会社が自社株や債券の過払いをしないと仮定すると、これらの買い戻しは会社の価値を高めるのに役立ちます。株主に株式の配当や債券の利子を支払うことはもはや問題ではありません。

##特別な考慮事項

証券の引退に関する規則は、もともと1934年証券取引法によって設定されました。 2004年、SECは、社債と株式買戻しの波、およびキャンセルされた証券（具体的には物理的な証明書）の盗難の増加に対応して、キャンセルされた証券の処理を強化する新しい規則を採用しました。「多くの場合、盗まれた証明書は販売を通じて、またはローンの担保として市場に再参入し、その結果、公共投資家、公開会社、債権者、ブローカーディーラー、および転送エージェントにかなりの詐欺が発生しました」とSECは述べています。

そのため、SECは、転送エージェントがキャンセルされた株券と債券証明書を処理する方法を管理する規則を変更しました。新しい規制では、すべての転送エージェントが、証券証明書のキャンセル、保管、輸送、破棄、またはその他の処分に関する手順書を作成して実施することを義務付けています。

転送エージェントは、キャンセルされた各証券証明書に「キャンセル済み」という単語を付ける必要があります。キャンセルされた証明書のための安全な保管領域を維持します。キャンセル、破棄、またはその他の方法で廃棄されたすべての証明書の取得可能なデータベースを維持します。キャンセルされた証明書を破棄するための特定の手順があります。

さらに、SECは、紛失および盗難の証券規則と転送エージェントの保管規則を修正して、これらの規則が未発行およびキャンセルされた証明書に適用されることを明確にしました。

##引退した証券の価値

引退した有価証券には市場価値はありませんが、コレクターにとっては価値があることがよくあります。現代の証券はそれほど多くありませんが、19世紀または20世紀初頭の古い債券または株券です。電子取引以前の時代には、紙（所有権または投資の証明）が重要でした。それを強調するかのように、これらの証明書の多くは非常に素敵でした。豪華なイラストやカラフルなイラストが刻まれたプレートから印刷されました（たとえば、ウォルトディズニーカンパニー（DIS）が発行した株券には、愛する漫画のキャラクターが登場しました）。

または、他の理由で歴史的な関心があります。たとえば、ウォーレンバフェットの署名が付いたバークシャーハサウェイの最初の株です。

が10年以上にわたって失効している証券を追跡するのを支援することができます。 CUSIP番号を使用して、証券会社は、会社の歴史を通じて発生したすべての分割、再編成、および名前の変更を明らかにすることができます。また、会社がまだ取引中であるか廃業しているかを知ることもできます。

それらが引退した有価証券であるかどうかを確認するには、文書に「キャンセル」という単語が刻印されているかどうか、および/または証明書に穴が開けられているかどうかを確認します。多くの場合、それらはピンホールサイズでほとんど目立たないものです。これは、SECが2004年に規制を変更した理由の1つです。

古紙やヴィンテージ紙をお持ちで、それについてもっと知りたい場合は、RMSmytheなどの株式検索会社がすべての調査作業を有料で行います。証明書に取引価値がなくなった場合でも、収集品として購入することを提案する場合があります。

##ハイライト

-SECは、引退した有価証券とその物理的証明書（ある場合）にマークを付け、処理し、輸送する方法について厳しい規制を設けています。

-満期を迎えて全額支払われた債務（債券またはローン）を指す場合もあります。

-これらの廃止された有価証券は事実上取り消されます。これらは取引されておらず、市場価値もありません。また、所有権や特権もありません。

-有価証券の引退とは、発行した会社が買い戻した株式や社債のことです。