إعادة تنظيم

ما هي إعادة التنظيم؟

إعادة التنظيم هي عملية إصلاح كبيرة ومدمرة للأعمال المتعثرة تهدف إلى إعادتها إلى الربحية. قد يشمل إغلاق أو بيع الأقسام ، واستبدال الإدارة ، وخفض الميزانيات ، وتسريح العمال.

إعادة الهيكلة الخاضعة للإشراف هي محور عملية الإفلاس بموجب الفصل 11 ، حيث يُطلب من الشركة خلالها تقديم خطة لكيفية تأملها في استرداد بعض التزاماتها إن لم يكن جميعها.

فهم إعادة التنظيم

تتمثل وظيفة محكمة الإفلاس في منح شركة معسرة الفرصة لتقديم خطة إعادة تنظيم. في حالة الموافقة ، يمكن للشركة الاستمرار في العمل وتأجيل سداد ديونها الأكثر إلحاحًا حتى تاريخ لاحق.

للحصول على موافقة قاضي الإفلاس ، يجب أن تتضمن خطة إعادة التنظيم خطوات جذرية لخفض التكاليف وزيادة الإيرادات. إذا تم رفض الخطة أو الموافقة عليها ولكنها لم تنجح ، يتم إجبار الشركة على التصفية. سيتم بيع أصولها وتوزيعها على دائنيها.

تتطلب إعادة التنظيم إعادة بيان أصول الشركة والتزاماتها بالإضافة إلى مفاوضات مع كبار الدائنين لتحديد جداول زمنية للسداد.

تغييرات جذرية

يمكن أن تشمل إعادة التنظيم تغييرًا في هيكل أو ملكية الشركة من خلال الدمج أو التوحيد أو الاستحواذ الفردي أو النقل أو إعادة الرسملة أو تغيير الاسم أو التغيير في الإدارة. يُعرف هذا الجزء من إعادة التنظيم بإعادة الهيكلة.

قد يكون لإعادة التنظيم لدرء الإفلاس نتائج إيجابية للمساهمين. عادة ما تكون إعادة التنظيم في حالة الإفلاس خبرا سيئا للمساهمين.

لا تشرف محكمة الإفلاس على جميع عمليات إعادة التنظيم. قد تفرض إدارة شركة غير مربحة سلسلة كبيرة من التخفيضات في الميزانية ، وتسريح الموظفين ، وإقصاء الإدارة ، ومراجعات خط الإنتاج بهدف استعادة صحة الشركة. في مثل هذه الحالات ، لم تكن الشركة في حالة إفلاس بعد وتأمل في تفادي ذلك. يسمى هذا أحيانًا إعادة التنظيم الهيكلي.

إعادة التنظيم الخاضعة للإشراف

عندما تشرف المحكمة على إجراءات الإفلاس ، تركز إعادة التنظيم على إعادة هيكلة الشؤون المالية للشركة. الشركة محمية مؤقتًا من مطالبات الدائنين بالسداد الكامل للديون المستحقة.

بمجرد موافقة محكمة الإفلاس على خطة إعادة التنظيم ، ستعيد الشركة هيكلة مواردها المالية وعملياتها وإدارتها وأي شيء آخر تراه ضروريًا لإحيائها. كما ستبدأ في الدفع لدائنيها وفقًا لجدول زمني معدل.

الفصل 11 مقابل الفصل 7

يمنح قانون الإفلاس الأمريكي الشركات العامة خيار إعادة التنظيم بدلاً من التصفية. من خلال شروط الفصل 11 من الإفلاس ، يمكن للشركات إعادة التفاوض بشأن ديونها لمحاولة الحصول على شروط أفضل. يستمر العمل في العمل ويعمل على سداد ديونه.

العملية معقدة ومكلفة. الشركات التي ليس لديها أمل في إعادة التنظيم تمر بإفلاس الفصل 7 ، والذي يسمى أيضًا إفلاس التصفية.

من يخسر أثناء إعادة التنظيم؟

عادة ما تكون إعادة التنظيم التي تخضع لإشراف المحكمة أمرًا سيئًا للمساهمين والدائنين ، الذين قد يخسرون جزءًا من استثماراتهم أو كلها.

حتى إذا نجحت الشركة في الخروج من إعادة التنظيم ، فقد تصدر أسهمًا جديدة ، والتي ستقضي على المساهمين السابقين.

إذا لم تنجح إعادة التنظيم ، فستقوم الشركة بتصفية وبيع أي أصول متبقية. يكون المساهمون في الصف الأخير لتلقي أي عائدات ولا يتلقون أي شيء ما لم يتم ترك الأموال بعد سداد الدائنين وكبار المقرضين وحملة السندات ومساهمي الأسهم المفضلين بالكامل.

إعادة التنظيم الهيكلي

من المرجح أن تكون إعادة التنظيم من قبل شركة في ورطة ولكنها لم تتعرض للإفلاس بعد ، أخبارًا جيدة للمساهمين. ينصب تركيزها على تحسين أداء الشركة ، وليس إبعاد الدائنين. غالبًا ما يتبع دخول رئيس تنفيذي جديد.

في بعض الحالات ، يكون النوع الثاني من إعادة التنظيم تمهيدًا للنوع الأول. إذا لم تنجح محاولة الشركة في إعادة التنظيم من خلال شيء مثل الاندماج ، فقد تحاول بعد ذلك إعادة التنظيم من خلال إفلاس الفصل 11.

يسلط الضوء

• في كلتا الحالتين ، تعني إعادة التنظيم تغييرات جذرية في عمليات الشركة وإدارتها وتخفيضات حادة في الإنفاق.

• قد تسعى شركة في ورطة مالية ولكنها غير مفلسة إلى إنعاش أعمالها من خلال إعادة التنظيم.

• إعادة التنظيم التي تشرف عليها المحكمة هي محور إفلاس الفصل 11 ، والذي يهدف إلى إعادة الشركة إلى الربحية وتمكينها من سداد ديونها.