证券退市

什么是证券退市？

证券退市是指股票或债券因发行人已购回或（就债券而言）到期日已到而取消。

了解证券的退休

许多证券通常由发行公司回购，例如优先股和公司债券。在股票的情况下，这减少了流通股的数量。就债券而言，这意味着公司实质上是在向购买贷款的投资者偿还本金，并免除其债务义务。

以这种方式回购的证券称为退休证券。根据证券交易委员会(SEC) 的规定，它们实际上被取消了。它们不能交易，没有市场价值，并且不再代表发行公司的所有权份额（在退休股票的情况下），或向其提供贷款（在退休债券的情况下）。

与“证券退还”一词相关的是“债务退还”一词，意思是债券、债券和其他类型的债务义务已经清偿。

假设公司没有为股票或债券支付过高的价格，这些回购可以帮助提升公司的价值。它不再需要为股东支付股票股息或债券利息。

特别注意事项

关于证券报废的规定最初是由1934 年的证券交易法制定的。 2004 年，为了应对公司债券和股票回购的浪潮，以及被取消证券（特别是实体证书）的盗窃增加，美国证券交易委员会通过了收紧处理被取消证券的新规则。美国证券交易委员会指出：“在许多情况下，被盗证书通过销售或作为贷款抵押品重新进入市场，导致公共投资者、上市公司、债权人、经纪交易商和转让代理人遭受重大欺诈。”

转让代理人如何处理被注销的股票和债券证书的规定进行了修改。新规定要求各转让代理人对证券凭证的注销、保管、运输、销毁或其他处置建立并执行书面程序。

转让代理人必须在每张被注销的证券证书上标明“已注销”；为已取消的证书维护一个安全的存储区域；维护所有已取消、销毁或以其他方式处置的证书的可检索数据库；并对已注销的证书有具体的销毁程序。

此外，SEC 修改了其丢失和被盗的证券规则及其转让代理人保管规则，以明确这些规则适用于未发行和取消的证书。

退休证券的价值

尽管退役证券没有市场价值，但它们通常对收藏家有价值。与其说是当代证券，不如说是 19 世纪或 20 世纪初的旧债券或股票证书。在电子交易出现之前，纸张——你的所有权或投资证明——很重要。似乎是为了强调这一点，这些证书中的许多都非常可爱——用带有奢华或彩色插图的刻版印刷而成（例如，华特迪士尼公司 (DIS) 发行的股票证书上有其心爱的卡通人物）。

或者出于其他原因存在历史性兴趣：例如，伯克希尔哈撒韦公司的第一批带有沃伦巴菲特签名的股票。

大多数大型折扣券商能够帮助客户追查已失效超过10 年的证券。使用 CUSIP 号码，经纪公司可以发现公司历史上发生的所有拆分、重组和名称变更。它还可以告诉您公司是否仍在营业或停业。

要查看它们是否是退役证券，请检查文件上是否印有“已取消”字样，和/或证书上是否有孔。通常，它们是针孔大小的，几乎不引人注意——这是 SEC 2004 年改变法规的原因之一。

如果您有一张古董或老式的金融纸，并想了解更多信息，RM Smythe 等股票搜索公司将为您完成所有调查工作，但需收取费用。即使证书最终没有交易价值，他们也可以将其作为收藏品购买。

＃＃强调

SEC 对退役证券及其实物证书（如果有的话）如何标记、处理和运输有严格的规定。
它也可以指已到期并全额支付的债务（债券或贷款）。
这些退休证券被有效取消：它们不交易，没有市场价值，也没有所有权或特权。
证券退市是指已被发行公司回购的股票或债券。