Arvopaperien eläkkeelle siirtyminen
Mitä on arvopaperien käytöstä poistaminen?
Arvopapereiden käytöstä poistaminen tarkoittaa osakkeiden tai joukkovelkakirjalainojen mitätöimistä, koska niiden liikkeeseenlaskija on ostanut ne takaisin tai (jos kyseessä ovat joukkovelkakirjat) koska niiden eräpäivä on saavutettu.
Arvopaperien käytöstä poistamisen ymmärtäminen
Liikkeeseenlaskijayhtiö ostaa rutiininomaisesti takaisin monia arvopapereita, kuten etuoikeutettuja osakkeita ja yritysten joukkovelkakirjoja. Osakkeiden osalta tämä vähentää ulkona olevien osakkeiden määrää. Joukkovelkakirjalainojen tapauksessa se tarkoittaa sitä, että yritys maksaa heille lainattua rahaa ostaneille sijoittajille pääoman takaisin ja pääsee eroon velkasitoumuksistaan.
Tällä tavalla takaisin ostettuja arvopapereita kutsutaan poistetuiksi arvopapereiksi. Ne on käytännössä peruttu Securities and Exchange Commissionin (SEC) sääntöjen mukaisesti. Niillä ei voida käydä kauppaa, niillä ei ole markkina-arvoa eivätkä ne enää edusta omistusosuutta liikkeeseenlaskevassa yhtiössä (jos on kyse eläkkeelle jääneestä osakkeesta) tai lainan pidennystä sille (jos kyseessä on eläkkeelle jäänyt joukkovelkakirjalaina).
Ilmaukseen "arvopapereiden poistuminen" liittyy termi "velan eläkkeelle jääminen", mikä tarkoittaa, että joukkovelkakirjat, joukkovelkakirjat ja muun tyyppiset velkasitoumukset on maksettu.
Olettaen, että yritys ei maksa liikaa osakkeistaan tai joukkovelkakirjoistaan, nämä takaisinostot voivat auttaa vahvistamaan yrityksen arvoa. Siihen ei enää liity osinkojen maksaminen osakkeenomistajille heidän osakkeistaan tai korkojen maksamisesta heidän joukkovelkakirjoilleen.
Erityisiä huomioita
Arvopaperien käytöstä poistamista koskevat määräykset määriteltiin alun perin vuoden 1934 arvopaperipörssilakilla. Vuonna 2004 SEC hyväksyi uusia sääntöjä, jotka tiukentsivat mitätöityjen arvopapereiden käsittelyä vastauksena yritysten joukkovelkakirjojen ja osakkeiden takaisinosto-aaltoon ja mitätöityjen arvopapereiden (erityisesti niiden fyysisten todistusten) varkauksien lisääntymiseen. "Monissa tapauksissa varastetut sertifikaatit ovat palanneet markkinoille joko myynnin kautta tai lainojen vakuudeksi, mikä on johtanut huomattaviin petoksiin julkisia sijoittajia, julkisia yrityksiä, velkojia, välittäjiä ja siirtoagentteja kohtaan", SEC huomautti.
Siksi SEC teki muutoksia määräyksiin, jotka koskevat sitä, kuinka siirtoasiamiehet käsittelevät mitätöityjä osaketodistuksia ja joukkovelkakirjatodistuksia. Uudet määräykset edellyttävät jokaista siirtoagenttia laatimaan ja toteuttamaan kirjalliset menettelyt arvopaperitodistusten mitätöimistä, varastointia, kuljetusta, tuhoamista tai muuta luovuttamista varten.
Siirtoasiamiesten on merkittävä jokainen mitätöity arvopaperitodistus sanalla ”peruutettu”; ylläpitää suojattua tallennusaluetta peruutetuille varmenteille; ylläpitää noudettavissa olevaa tietokantaa kaikista peruutetuista, tuhoutuneista tai muuten hävitetyistä varmenteista; ja niillä on erityiset menettelyt mitätöityjen varmenteiden tuhoamiseksi.
Lisäksi SEC muutti kadonneiden ja varastettujen arvopapereiden sääntöään ja siirtoasiamiehen säilytyssääntöään tehdäkseen selväksi, että näitä sääntöjä sovelletaan liikkeeseen laskemattomiin ja mitätöityihin varmenteisiin.
Arvopaperien arvo
Vaikka eläkkeellä olevilla arvopapereilla ei ole markkina-arvoa, niillä on usein arvoa keräilijöille. Ei niinkään nykyajan arvopapereita, vaan vanhoja joukkovelkakirjoja tai osaketodistuksia 1800-luvun tai 1900-luvun alusta. Ennen sähköistä kaupankäyntiä paperi – todiste omistuksestasi tai sijoituksestasi – oli tärkeä. Ikään kuin korostaakseen tätä, monet näistä todistuksista olivat aivan ihania – painettu kaiverretuilta levyiltä, joissa oli ylellisiä tai värikkäitä kuvituksia (esimerkiksi Walt Disney Companyn (DIS) myöntämissä osaketodistuksissa oli sen rakastettuja sarjakuvahahmoja ).
Tai historiallinen kiinnostus on jostain muusta syystä: esimerkiksi Berkshire Hathawayn ensimmäiset osakkeet, joissa on Warren Buffetin allekirjoitus.
Useimmat suuret alennusvälittäjät voivat auttaa asiakkaita löytämään arvopapereita, jotka ovat olleet pois käytöstä yli 10 vuotta. CUSIP-numeron avulla välitys voi paljastaa kaikki splitt, uudelleenjärjestelyt ja nimenmuutokset, jotka ovat tapahtuneet yrityksen historian aikana. Se voi myös kertoa, onko yritys edelleen kauppaa vai lopettaa toimintansa.
Jos haluat nähdä, ovatko ne vanhentuneita arvopapereita, tarkista, onko asiakirjoihin painettu sana "peruutettu" ja/tai sertifikaatin läpi rei'itetty reikiä. Usein ne ovat neulanreiän kokoisia ja tuskin havaittavissa – yksi syy SEC:n vuoden 2004 säädösmuutokseen.
Jos sinulla on antiikki- tai vintage-paperi ja haluat tietää siitä lisää, osakehakuyhtiöt, kuten RM Smythe, tekevät kaikki tutkintatyöt puolestasi maksua vastaan. Vaikka sertifikaatilla ei lopulta olisi kaupankäyntiarvoa, he voivat tarjota ostavansa sen keräilyesineenä.
Kohokohdat
SEC:llä on tiukat määräykset siitä, miten käytöstä poistetut arvopaperit ja niiden mahdolliset fyysiset todistukset on merkittävä, käsiteltävä ja kuljetettava.
Se voi viitata myös velkasitoumuksiin (joukkovelkakirjalainoihin tai lainoihin), jotka ovat erääntyneet ja maksettu kokonaan.
Nämä poistetut arvopaperit on käytännössä mitätöity: Niillä ei käydä kauppaa, niillä ei ole markkina-arvoa eikä niillä ole omistusoikeuksia tai etuoikeuksia.
Arvopapereiden käytöstä poistamisella tarkoitetaan osakkeita tai joukkovelkakirjoja, jotka ne liikkeeseen laskenut yhtiö on ostanut takaisin.
